Capital B, società di tesoreria Bitcoin quotata in Francia, ha riportato una perdita netta di 69,5 milioni di euro (78 milioni di dollari) per la prima metà del 2026, trainata principalmente da una svalutazione di 75,8 milioni di dollari riconosciuta sulle proprie partecipazioni in Bitcoin.

Secondo il rapporto del primo semestre 2026 della società, pubblicato giovedì, la svalutazione ha rispecchiato i prezzi di Bitcoin (BTC) al 30 giugno e non ha avuto alcun impatto diretto sul flusso di cassa. Le perdite di valore sono rettifiche contabili non monetarie che riducono il valore contabilizzato di un asset quando i prezzi di mercato calano, quindi la perdita rappresenta un valore di libro inferiore nello stato patrimoniale anziché denaro speso.

Nonostante la perdita contabile, gli indicatori sottostanti sono migliorati. I ricavi consolidati sono cresciuti del 3,5% su base annua fino a 6,5 milioni di dollari, mentre l'EBITDA rettificato è rimasto negativo a 1,2 milioni di dollari. L'EBITDA misura gli utili di una società prima di interessi, tasse, svalutazioni e ammortamenti.

I risultati evidenziano inoltre che la società europea di tesoreria Bitcoin ha continuato a raccogliere fondi per alimentare la propria strategia di accumulo di Bitcoin nonostante le perdite contabili. Capital B ha annunciato aumenti di capitale per un totale di 30 milioni di dollari nella prima metà dell'anno e ha aumentato le proprie partecipazioni in Bitcoin dell'11%, da 2.823 BTC a gennaio a 3.139 BTC alla fine di giugno. Questa dinamica è caratteristica del modello di tesoreria Bitcoin aziendale, in cui le società raccolgono capitali per acquistare e detenere BTC nei propri bilanci — e, come mostrano questi dati del primo semestre, i risultati dichiarati possono riflettere il trattamento contabile di tali partecipazioni tanto quanto le attività operative sottostanti.

Le partecipazioni totali della società hanno successivamente raggiunto 3.538 BTC al 30 settembre, con un aumento del 25% dall'inizio dell'anno. La tesoreria vale attualmente 290 milioni di dollari, collocando Capital B come la 25ª più grande tesoreria aziendale di Bitcoin al mondo e la seconda in Europa per partecipazioni, dietro alla tedesca Bitcoin Group, secondo Bitcointreasuries.

Il titolo Capital B è salito dello 0,5% nelle negoziazioni del venerdì mattina presto, ma è in calo del 25% da inizio anno, secondo Yahoo Finance.

A luglio, la società ha approvato un raggruppamento azionario inverso 10-to-1 volto ad ampliare la propria base di investitori istituzionali; un raggruppamento inverso consolida dieci azioni esistenti in una, innalzando il prezzo per azione senza modificare il valore di mercato complessivo della società. A giugno, gli azionisti hanno approvato una capacità di finanziamento fino a 120 miliardi di dollari, inclusi strumenti azionari e creditizi, a supporto della strategia di accumulo di Bitcoin della società. Le future disclosures sul numero di partecipazioni mostreranno se il ritmo di accumulo del primo semestre continuerà con la nuova capacità di finanziamento approvata.