Cameco (CCJ) è salita del 3,4% giovedì dopo che Jefferies ha avviato la copertura del titolo con un rating Buy e un prezzo obiettivo di 138 dollari per azione, equivalenti a 190 dollari canadesi. L'analista Laurence Alexander ha citato la posizione di Cameco come uno dei più grandi fornitori globali di combustibile all'uranio come motivo centrale della raccomandazione rialzista. Cameco, con sede a Saskatoon, in Canada, è una delle poche società occidentali con operazioni integrate che spaziano dall'estrazione di uranio alla raffinazione, conversione e fabbricazione di combustibile, il che è centrale per il suo posizionamento mentre i governi occidentali spingono per garantire catene di fornitura nucleari non russe.

Alexander ha indicato la crescente domanda di energia nucleare come il principale motore del settore. Ha sottolineato che più di 30 paesi si sono impegnati a triplicare la capacità nucleare entro il 2050, un impegno ribadito nelle recenti vertici climatiche dell'ONU, e che gli hyperscaler stanno firmando contratti baseload per alimentare le infrastrutture di intelligenza artificiale. Microsoft, ad esempio, ha accettato nel 2024 di procurarsi energia dal previsto riavvio di un'unità di Three Mile Island, parte di un'onda più ampia di contrattualistica nucleare guidata dalla tecnologia che ha aumentato le aspettative di domanda lungo l'intero ciclo del combustibile.

"Combinando disciplina operativa e un bilancio solido, Cameco è, a nostro avviso, un destinatario privilegiato della crescita nucleare dell'Occidente", ha scritto Alexander.

Jefferies ha costruito la propria valutazione su base sum-of-the-parts. La società ha attribuito agli asset a monte un valore di 63 dollari per azione, agli asset di conversione 11 dollari per azione, alle risorse non sviluppate e alla parte corporativa 7 dollari per azione, e alla partnership a lungo termine di Cameco con Westinghouse e il governo statunitense 51 dollari per azione. Tale partecipazione in Westinghouse — Cameco detiene il 49% della società di reattori e servizi insieme a Brookfield — offre agli investitori esposizione alla manutenzione dei reattori e alle attività di nuove costruzioni, non solo all'estrazione di uranio.

Anche BWX Technologies (BWXT) ha ricevuto un impulso da Jefferies giovedì, guadagnando l'1,2% dopo l'avvio della copertura con un rating Buy e un prezzo obiettivo di 181 dollari. Alexander ha evidenziato il ruolo di BWXT come fornitore in esclusiva di componenti e combustibile per reattori nucleari navali della Marina statunitense. Jefferies prevede che BWX Technologies realizzerà una crescita delle vendite del 6-7% e una crescita dell'utile per azione del 13-17% fino al 2030.

Gli investitori istituzionali aumentano le posizioni

Wellington Management Group ha acquisito una nuova posizione in Cameco nel secondo trimestre, acquistando 2,09 milioni di azioni per un valore di circa 212,9 milioni di dollari. Ciò conferisce a Wellington una quota di circa lo 0,48% della società.

Anche altri investitori istituzionali hanno aumentato l'esposizione. Temasek Holdings ha assunto una nuova posizione nel primo trimestre per un valore di 70,9 milioni di dollari. Sumitomo Mitsui Trust Group ha aumentato la propria quota del 35,2%, mentre Janus Henderson Group ha più che raddoppiato la propria posizione, innalzandola del 102,3%. Gli investitori istituzionali possiedono ora il 70,21% di Cameco.

Il mancato达标 sugli utili oscura il quadro

Nonostante l'ottimismo degli analisti, gli ultimi risultati trimestrali di Cameco sono stati un punto debole. La società ha riportato un utile nel secondo trimestre di 0,13 dollari per azione, ben al di sotto della stima di consenso di 0,26 dollari. I ricavi sono stati di 573,1 milioni di dollari, in calo del 6,8% su base annua e appena sotto le previsioni di 579,6 milioni di dollari. Il risultato si confronta con un EPS di 0,71 dollari nello stesso trimestre dell'anno scorso. Gli analisti nel complesso si aspettano che Cameco registri un utile per azione di 1,27 dollari per l'intero anno fiscale. Come è comune nel settore dell'uranio, i risultati di Cameco sono sensibili alla tempistica delle consegne contrattuali, che può far oscillare i dati trimestrali anche quando le tendenze della domanda di lungo periodo rimangono intatte.

La più ampia comunità degli analisti rimane costruttiva sul titolo. Tredici analisti assegnano a CCJ un rating Buy e cinque un Hold, conferendo al titolo un consenso "Moderate Buy". Il prezzo obiettivo medio si attesta a 145,68 dollari.

Truist Financial ha innalzato il proprio obiettivo a 130 dollari ad agosto mantenendo il rating Buy. Bank of America ha ridotto leggermente il proprio obiettivo da 143 a 140 dollari, mantenendo anch'essa un rating Buy. Scotiabank mantiene un rating Outperform con un obiettivo di 175 dollari.

CCJ ha un intervallo su 52 settimane compreso tra 73,20 e 135,24 dollari, con il titolo scambiato intorno ai 98,75 dollari prima del movimento di giovedì. Gli investitori che osservano il settore guarderanno ai prossimi report trimestrali e a eventuali nuovi contratti di combustibile a lungo termine con utility o hyperscaler come segnali per capire se la narrativa della domanda si stia traducendo in risultati finanziari.

Fonte: CoinCentral