Bybit, il secondo exchange di criptovalute al mondo per volume di scambi, ha ampliato la propria offerta istituzionale con l'aggiunta di nOPAL a Bybit RWA Earn. Dopo un lancio a giugno, Bybit RWA Earn ora quota nOPAL, un prodotto di credito on-chain garantito da crediti su carte di credito brasiliane.

nOPAL è gestito da BlackOpal Finance ed è strutturato come un vault su Plume, una piattaforma di open finance. Il prodotto offre agli utenti di Bybit accesso a una fonte di rendimento basata su attività commerciali reali, con il rischio valutario coperto, la liquidità mantenuta attivamente e il supporto di impegni istituzionali e di un rating investment-grade.

nOPAL punta alle opportunità di credito nei mercati emergenti

Il rendimento di nOPAL viene generato quando i commercianti brasiliani vendono a BlackOpal i crediti futuri delle carte di credito con uno sconto in cambio di liquidità anticipata. Quando gli acquirer regolamentati liquidano tali transazioni attraverso le reti Visa e Mastercard, l'intero importo viene pagato direttamente a BlackOpal e lo sconto diventa il rendimento distribuito agli investitori.

Le regole della banca centrale brasiliana richiedono che il regolamento venga pagato al titolare registrato del credito e non al commerciante, conferendo a nOPAL un profilo di rischio diverso rispetto al tradizionale credito commerciale non garantito.

I mercati del credito in valuta locale, come quello brasiliano dei crediti su carte di credito, sono stati storicamente difficili da raggiungere per il capitale nativo del settore crypto per due ragioni strutturali: il rischio di cambio e la potenziale illiquidità legata ai tempi di regolamento. nOPAL su Bybit RWA Earn affronta entrambe le barriere combinando la strategia sui crediti con un flusso di sottoscrizione e rimborso denominato in USD.

L'esposizione BRL/USD è coperta tramite forward non deliverable istituzionali, così i rendimenti sono denominati e ricevuti in USD indipendentemente dalle variazioni di valuta. La liquidità è supportata da un'allocazione dedicata che include liquidità USCC, nTBILL e contanti, progettata per sostenere i rimborsi indipendentemente dal ciclo di regolamento dei crediti sottostanti.

Ad agosto 2026, nOPAL aveva registrato un rendimento rolling a 30 giorni di circa il 12% e superava $70 milioni in total value locked. Da novembre 2025, la strategia alla base di nOPAL ha acquistato oltre 7,000 crediti senza default e senza perdite su crediti. Sottoscrizioni e rimborsi sono denominati in USDC, con un investimento minimo di 500 USDC e nessuna commissione di sottoscrizione o rimborso.

nOPAL è progettato per mantenere il rischio di credito lontano dagli investitori. I pagamenti arrivano dagli acquirer regolamentati attraverso le reti di carte, non dal commerciante, quindi il prodotto non comporta rischio di credito al consumo. Ogni credito viene acquistato integralmente e detenuto in una struttura bankruptcy-remote. I rimborsi sono accettati quotidianamente e si regolano entro uno o cinque giorni lavorativi.

I crediti su carte di credito sottostanti a nOPAL, originati e gestiti da BlackOpal, hanno un rating di rischio investment-grade assegnato da Cicada Partners. La strategia ha inoltre ottenuto impegni istituzionali per oltre $300 milioni da impiegare nei prossimi 12 mesi, provenienti sia da allocatori nativi Web3 sia da allocatori tradizionali.

“La crescita organica di Bybit RWA Earn testimonia una forte domanda degli utenti per opportunità reali integrate on-chain, segnalando una nuova era nell'innovazione dei prodotti finanziari mentre la piattaforma Bybit serve sempre più come un potente livello di distribuzione”, ha dichiarato Jerry Li, Head of Financial Products & Wealth Management di Bybit.

“Alcune delle fonti di rendimento più interessanti sono rimaste storicamente all'interno dei canali istituzionali, non perché fossero inaccessibili in linea di principio, ma perché l'infrastruttura per distribuirle più ampiamente non esisteva. nOPAL su Bybit mostra cosa è possibile quando ciò cambia. Portando strategie di credito istituzionali differenziate on-chain attraverso un'infrastruttura di vault conforme e regolamentata, possiamo aprire nuove fonti di rendimento accanto ai vault già disponibili per la community di Bybit”, ha dichiarato Chris Yin, CEO di Plume.

“La missione principale di BlackOpal è portare la finanza istituzionale garantita da asset dei mercati emergenti nei mercati dei capitali globali. I crediti su carte di credito brasiliani hanno scadenze brevi e vengono regolati attraverso le reti globali di carte, con copertura valutaria e verifica indipendente integrate in tutta la piattaforma. Il nostro track record parla da sé. La partnership con Plume e Bybit porta questa asset class davanti a milioni di investitori per la prima volta, e siamo orgogliosi di realizzare la promessa della finanza aperta on-chain”, ha dichiarato Jason Dehni, CEO di BlackOpal.

Bybit RWA Earn è una piattaforma che consente un accesso finanziario di livello istituzionale agli utenti idonei di Bybit attraverso strategie tokenizzate su real-world asset (RWA). Grazie alla sua gamma di prodotti, Bybit RWA Earn offre alla community di Bybit accesso a opportunità globali alla ricerca di rendimento in mercati volatili.

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