Brookfield ha assunto il controllo indiretto di una partecipazione del 19,86% in Torm, armatore danese di product tanker, a seguito dell'acquisizione integrale di Oaktree da parte del gruppo di investimento canadese, portando uno dei più grandi gestori di asset alternativi al mondo — con oltre 1.000 miliardi di dollari di asset in gestione tra infrastrutture, immobiliare e credito — nel settore dei product tanker attraverso un'acquisizione aziendale piuttosto che tramite un investimento diretto nel trasporto marittimo.

Torm ha dichiarato che Oaktree non deteneva più alcuna azione o diritto di voto nella società, direttamente o indirettamente, a fine luglio. Brookfield Corporation è diventata l'azionista di controllo finale di OCM Njord Holdings, il veicolo con sede in Lussemburgo che detiene la partecipazione in Torm.

La posizione diretta di Njord rimane invariata a 20,33 milioni di azioni di classe A, pari al 19,86% del capitale azionario e dei diritti di voto di Torm. Il cambio di proprietà è quindi avvenuto al di sopra di Njord piuttosto che attraverso una nuova acquisizione di azioni Torm.

Il cambiamento segue il completamento da parte di Brookfield di un'operazione da circa 3 miliardi di dollari per il restante 26% di Oaktree che non possedeva già. Brookfield aveva inizialmente acquisito una partecipazione di controllo del 62% nel gestore di credito statunitense per circa 4,8 miliardi di dollari nel 2019. Oaktree, cofondata dal miliardario Howard Marks, aveva costruito la sua posizione in Torm nel corso degli anni come uno dei più prominenti investitori del private credit nel settore del trasporto marittimo.

In vista dell'acquisizione, Oaktree aveva ridotto costantemente la sua posizione di lungo periodo in Torm. A marzo, il veicolo Njord collegato a Oaktree deteneva 23,8 milioni di azioni, equivalenti al 23,39% dell'armatore, prima di presentare a giugno la richiesta di vendere ulteriori 3,5 milioni di azioni del valore di circa 103,2 milioni di dollari tramite Morgan Stanley.

Tale disinvestimento ha seguito l'acquisto da parte di Hafnia di 14,2 milioni di azioni Torm da Oaktree per 311,4 milioni di dollari. La transazione a 22 dollari per azione, completata a dicembre, ha conferito all'armatore di product tanker sostenuto dal BW Group una posizione del 14,45% nel suo rivale danese. Le partecipazioni incrociate tra due dei più grandi armatori di product tanker quotati pubblicamente riflettevano una più ampia ondata di consolidamento e riassetto dei portafogli nel settore, mentre gli armatori si posizionavano per un rinnovo ciclico della flotta.

La riduzione di Oaktree al di sotto della soglia di un terzo di proprietà ha inoltre innescato un cambiamento di governance in Torm all'inizio di quest'anno, eliminando la posizione e l'autorità del B-director della società.

La transizione azionaria arriva durante una più ampia fase di espansione per Torm, uno dei maggiori armatori al mondo di product tanker MR e LR. L'armatore quotato a Copenaghen e New York ha organizzato l'acquisizione di otto ulteriori product tanker tramite operazioni di resale e di seconda mano, portando la flotta a 103 navi una volta completate tutte le consegne.

Torm è stata inoltre collegata a un potenziale ordine presso il cantiere cinese Zhoushan Changhong International Shipyard per sei nuove costruzioni MR ferm da 50.000 dwt più due opzioni. Le navi sono riportate a circa 46 milioni di dollari ciascuna, valutando la porzione ferma a 276 milioni di dollari e l'intera potenziale operazione a 368 milioni di dollari. Né Torm né il cantiere hanno confermato l'ordine.