BNY sposta il business di transfer agency da 8.600 miliardi di dollari sulla blockchain

La più grande banca custode al mondo, BNY, sta trasferendo le proprie operazioni principali di registrazione del transfer agency su infrastrutture blockchain, con l'obiettivo di stabilire un unico registro di proprietà on-chain e ridurre la dipendenza dagli intermediari. I transfer agent svolgono la funzione di registri ufficiali della proprietà dei fondi, elaborando le sottoscrizioni degli investitori, i rimborsi, le distribuzioni e le azioni societarie — una funzione di back-office rimasta sostanzialmente invariata per decenni e che sta alla base di migliaia di miliardi di dollari di attività giornaliera dei fondi. L'iniziativa servirà inizialmente clienti tra cui Baillie Gifford, BlackRock e la divisione Dreyfus di BNY, supportando quella che le parti descrivono come il primo fondo tokenizzato regolamentato nel Regno Unito nativo al 100%, insieme ad altri prodotti tokenizzati in programma.

Secondo un articolo del Financial Times di giovedì, BNY — che detiene oltre 59.000 miliardi di dollari di attività in custodia e amministrazione — sta migrando uno dei suoi business fondamentali di registrazione verso infrastrutture blockchain mentre Wall Street costruisce le fondamenta per i fondi tokenizzati.

"Consideriamo BNY come l'azienda che modernizza una funzione che sta dietro ogni singola transazione di fondo portando libri e registri on-chain", ha dichiarato Carolyn Weinberg, chief product and innovation officer della istituzione di servizi finanziari con 242 anni di storia.

BNY attualmente gestisce circa 8.600 miliardi di dollari di attività su 7,6 milioni di conti. La banca ha dichiarato che lo spostamento del transfer agency sulla blockchain produrrebbe un registro unificato della proprietà, eliminando la necessità di molteplici intermediari nel processo.

"Riconosciamo pienamente che ci sono migliaia e migliaia di miliardi di dollari di fondi che... continueranno a esistere su infrastrutture tradizionali", ha affermato Emily Portney, global head of asset servicing di BNY, la più grande divisione della banca.

BNY non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento aggiuntivo da parte di CoinDesk.

Baillie Gifford, un cliente di BNY che gestisce oltre 261 miliardi di dollari di attività, utilizzerà il servizio per quello che le aziende definiscono il primo fondo tokenizzato regolamentato nel Regno Unito nativo al 100%, secondo il Financial Times. BlackRock e Dreyfus — il braccio di BNY dedicato al money market e alla gestione della liquidità — dovrebbero utilizzare la piattaforma per fondi in arrivo.

BlackRock, Franklin Templeton e altri asset manager hanno introdotto fondi tokenizzati del money market negli ultimi anni. Tali veicoli detengono debito a breve termine e liquidità ma emettono quote di proprietà sotto forma di token blockchain. La tokenizzazione di asset del mondo reale ha attirato proiezioni dalle principali società di consulenza, con Boston Consulting Group che stima che il mercato potrebbe raggiungere i 16.000 miliardi di dollari entro il 2030, sottolineando la scala dell'opportunità che istituzioni come BNY si stanno posizionando per cogliere.

Edwin Mata, CEO e fondatore della piattaforma di tokenizzazione Brickken, stima che Wall Street opererà interamente su tecnologia blockchain entro il 2030. Parallelamente, le più grandi banche americane — tra cui JPMorgan, Citi e Bank of America — pianificano di costruire una rete condivisa di depositi tokenizzati entro la prima metà del 2027, con l'obiettivo di proteggere i propri depositi dalla minaccia competitiva posta dalle stablecoin.

BNY non prevede che i sistemi legacy scompariranno, ha osservato il Financial Times. La banca intende mantenere il proprio transfer agent tradizionale e riconosce che migliaia di miliardi di dollari di attività dei fondi rimarranno sulle infrastrutture esistenti per anni. La tecnologia blockchain introduce inoltre problematiche di cybersicurezza, tra cui potenziali vulnerabilità negli smart contract e nei bridge che collegano reti diverse.

BNY sta scommettendo sul fatto che un registro di proprietà consolidato possa sostituire parte del costoso lavoro di riconciliazione che attualmente attraversa l'amministrazione dei fondi, dove molteplici parti devono verificare e confrontare in modo indipendente i registri di proprietà attraverso sistemi scollegati.