Blockchain.com, lo storico exchange e fornitore di wallet di criptovalute, punterebbe a raccogliere circa 500 milioni di dollari con un'offerta pubblica iniziale (IPO) entro quest'anno, oltre quattro anni dopo che la società aveva raggiunto una valutazione di 14 miliardi di dollari all'apice del precedente boom crypto.

Citando persone al corrente della faccenda, Bloomberg ha riportato lunedì che Blockchain.com sta cercando una valutazione per l'IPO tra 4 e 6 miliardi di dollari. Secondo il report, la società sarebbe anche disposta a un'offerta di dimensioni inferiori se risultasse necessario per completare la quotazione. Anche al massimo di tale intervallo, la società verrebbe quotata a ben meno della metà del picco del 2021, un segnale di quanto le valutazioni del settore crypto siano state rideterminata dall'ultimo mercato rialzista.

La presentazione confidenziale alla SEC ha aperto la strada

Come riportato da Cointelegraph, Blockchain.com ha presentato confidenzialmente a maggio documenti preliminari di registrazione alla Securities and Exchange Commission (SEC) statunitense, aprendo la strada a una potenziale IPO. All'epoca, la società non ha divulgato quante azioni intendeva offrire né un eventuale intervallo di prezzo. Tali dettagli, insieme a dimensione finale e prezzo dell'operazione, divenirebbero tipicamente visibili solo quando la dichiarazione di registrazione verrà resa pubblica.

Le presentazioni confidenziali consentono alle società di definire le dichiarazioni di registrazione con i regolatori prima che i dettagli diventino pubblici, una via diventata comune tra le aziende crypto che puntano a quotazioni negli Stati Uniti.

Una delle società più longeve del settore

Fondata nel 2011, Blockchain.com è una delle società più longeve del settore crypto, nota soprattutto per i suoi wallet self-custody e i servizi di block explorer. La sua valazione di 14 miliardi di dollari risale a un round di finanziamento da 900 milioni di dollari annunciato nel 2021, che ha visto la partecipazione di investitori tra cui Lightspeed Venture Partners e Vision Fund 2 di SoftBank all'apice del precedente mercato rialzista. Una quotazione darebbe agli investitori dei mercati pubblici la prima lettura diretta e determinata dal mercato del valore della società dopo quel round.

Una finestra che si riapre, ma comparabili difficili

I piani di IPO arrivano mentre i mercati dei capitali iniziano a riaprire per le società crypto, dopo la ripresa del mercato iniziata il mese scorso. Bitcoin (BTC) è salito di oltre il 30% da metà agosto, quando il Tesoro statunitense ha annunciato un aumento significativo dei riacquisti di titoli di Stato a lunga scadenza, mossa che ha contribuito a innescare un forte rally sui mercati crypto.

Tuttavia, le condizioni dei mercati pubblici restano difficili per gli emittenti crypto. Le azioni delle società crypto quotate di recente — Gemini, BitGo ed eToro — sono giù di circa il 50-80% rispetto ai massimi post-IPO, secondo Bloomberg. Quelle quotazioni rappresentano ormai i comparabili più diretti che gli investitori possono valutare mentre l'operazione di Blockchain.com prende forma, e le tappe da monitorare sono la pubblicazione della dichiarazione di registrazione, l'intervallo finale di valutazione e se l'obiettivo riportato di 500 milioni di dollari verrà mantenuto.