La Blockchain Association ha espresso il proprio sostegno a Custodia Bank mentre l'istituzione di asset digitali con licenza del Wyoming porta la propria disputa sul master account della Federal Reserve davanti alla Corte Suprema degli Stati Uniti. Il gruppo di settore sostiene che le Federal Reserve Bank regionali non dovrebbero avere un'autorità incontrollata nel negare alle banche statali autorizzate l'accesso diretto ai sistemi di pagamento del Paese — una questione con potenziali implicazioni di ampia portata su come le banche di asset digitali si colleghino all'infrastruttura finanziaria centrale degli Stati Uniti.

Un master account della Federal Reserve conferisce a un istituto di deposito accesso diretto alle infrastrutture di pagamento come Fedwire e la rete Automated Clearing House (ACH), consentendo il regolamento in tempo reale senza dipendere da una banca corrispondente di terze parti. Per le banche di asset digitali, questa connettività diretta è particolarmente determinante perché i partner bancari corrispondenti sono diventati sempre più scarsi man mano che le istituzioni finanziarie tradizionali riducono l'esposizione ai clienti legati alle criptovalute.

La Blockchain Association presenta l'amicus brief

La Blockchain Association ha presentato un amicus brief a sostegno della petizione di Custodia per il riesame da parte della Corte Suprema, contestando le sentenze delle corti inferiori che hanno concesso alle Reserve Bank regionali un'ampia discrezionalità sulle domande di master account. L'organizzazione sollecita i giudici a definire limiti chiari a tale discrezionalità nell'ambito della legislazione bancaria federale.

Custodia sostiene che il Monetary Control Act del 1980 richieda che i servizi della Federal Reserve rimangano disponibili per gli istituti di deposito non membri idonei. Il provvedimento era stato originariamente emanato per garantire un accesso equo ai servizi di pagamento della Federal Reserve per tutti gli istituti di deposito assicurati a livello federale, indipendentemente dall'appartenenza alla Federal Reserve. Le corti inferiori, tuttavia, hanno stabilito che le Reserve Bank mantengono l'autorità di decidere se persino i richiedenti qualificati ottengano un master account. Custodia chiede ora alla Corte Suprema di esaminare tale interpretazione legale piuttosto che pronunciarsi sull'idoneità individuale della banca.

La Blockchain Association sottolinea che ciò che è in gioco va ben oltre una singola banca di asset digitali con licenza del Wyoming. Secondo il gruppo, una discrezionalità incontrollata delle Reserve Bank potrebbe di fatto tagliare fuori industrie legittime dall'infrastruttura finanziaria essenziale. L'associazione sostiene che le banche statali autorizzate che soddisfino tutti i requisiti legali di accesso dovrebbero ricevere un trattamento coerente e prevedibile.

La battaglia regolamentare pluriennale di Custodia

Custodia ha ottenuto la licenza di Wyoming Special Purpose Depository Institution (SPDI) — una licenza bancaria a livello statale creata dai legislatori del Wyoming nel 2019 specificamente per le imprese di asset digitali — prima di richiedere un master account presso la Federal Reserve Bank di Kansas City. La banca ha presentato la propria domanda nell'ottobre 2020 e successivamente ha contestato i prolungati ritardi nel processo di valutazione. Dopo che la domanda era rimasta irrisolta per 19 mesi, Custodia ha citato in giudizio le autorità federali nel giugno 2022.

La Fed di Kansas City ha negato la domanda di Custodia nel gennaio 2023, citando il modello di business della banca focalizzato sugli asset digitali. I regolatori federali hanno sollevato preoccupazioni in materia di sicurezza e solidità legate alla concentrazione di Custodia nei servizi finanziari relativi alle criptovalute. Custodia ha proseguito la causa, sostenendo che il diritto federale non concede alle Reserve Bank una discrezionalità illimitata nel respingere richiedenti qualificati.

Nel marzo 2024, un tribunale federale di primo grado ha respinto la posizione di Custodia e ha confermato l'autorità decisionale della Fed di Kansas City. Il Tenth Circuit Court of Appeals ha successivamente confermato quel ragionamento, stabilendo che le Reserve Bank mantengono effettivamente discrezionalità sulle approvazioni dei master account. Nel marzo 2026, la corte d'appello al completo ha negato la richiesta di riesame di Custodia con una votazione di 7-3, determinando la presentazione del ricorso alla Corte Suprema.

L'accesso limitato di Kraken aggiunge una nuova dimensione

La battaglia legale di Custodia si svolge ora sullo sfondo di un'altra istituzione di asset digitali con licenza del Wyoming che ha ottenuto un punto d'appoggio nel sistema della Federal Reserve. Nel marzo 2026, la Fed di Kansas City ha approvato Kraken Financial per un master account a scopo limitato, rendendo Kraken la prima istituzione nativa del settore crypto a ricevere un accesso diretto ai sistemi di pagamento della Federal Reserve.

L'accordo di Kraken consente l'utilizzo dei servizi di pagamento principali per il regolamento in dollari, ma comporta restrizioni significative. Il account esclude gli interessi sui saldi di riserva e non fornisce accesso alle strutture di liquidità della Federal Reserve. Di conseguenza, Kraken ha ottenuto la connettività di pagamento senza diversi dei benefici chiave associati ai master account convenzionali.

Separatamente, la Federal Reserve ha proposto un quadro normativo più ampio per i conti di pagamento con restrizioni disponibili per gli istituti finanziari idonei. Se adottato, il quadro potrebbe stabilire un percorso alternativo per le società fintech e di asset digitali qualificate in cerca di accesso al sistema di pagamento.

La Fed di Kansas City deve rispondere alla petizione di Custodia presso la Corte Suprema entro l'11 settembre 2026. L'esito della decisione dei giudici di accettare o meno il caso plasmerà il panorama regolamentare per le banche statali di asset digitali in tutto il Paese.