Blackstone Inc. ha annunciato Falcata, una nuova impresa di tecnologia della difesa supportata da 1 miliardo di dollari di capitale, mentre le azioni del gestore patrimoniale continuano a scendere. Il titolo, che viene negoziato con il ticker BX, ha registrato un calo del 25% da inizio anno nel 2025. L'annuncio non ha invertito questo declino, con le azioni in diminuzione anche nelle contrattazioni pre-market.

Chiamata come un'antica lama iberica, Falcata nascerà dalla fusione di due società del portafoglio di Blackstone: Technology Service Corporation e Applied Systems Engineering. Le società producono tecnologia radar, equipaggiamenti per la guerra elettronica, sistemi d'arma guidati e velivoli aerei senza pilota. Blackstone prevede inoltre di proseguire ulteriori acquisizioni per ampliare le capacità di Falcata. Combinare società esistenti del portafoglio in un'unica piattaforma e poi aggiungere acquisizioni successive è una struttura comune utilizzata dalle società di private equity per costruire scala in settori specializzati come la difesa.

Falcata si concentrerà sulla tecnologia degli intercettori

David Kaden, che sovrintende al portafoglio difesa di Blackstone, ha dichiarato a Bloomberg che il focus principale di Falcata sarà la tecnologia degli intercettori. Questi sistemi sono progettati per neutralizzare missili, droni e altre minacce aeree.

Kaden ha affermato che i vincoli di offerta nel mercato degli intercettori, in particolare per quanto riguarda i componenti di navigazione e guida, rappresentano una delle sfide più significative per l'industria della difesa. Ha spiegato che la combinazione delle due società consentirà a Blackstone di fornire soluzioni di navigazione e guida più convenienti. I componenti di navigazione e guida sono ciò che permette a un intercettore di tracciare e raggiungere il proprio bersaglio, risultando centrali sia per le prestazioni del sistema sia per i costi di produzione.

Queste sono importanti per produrre intercettori su larga scala mantenendo l'accessibilità dei costi. I conflitti recenti hanno sottolineato questa sfida. I sistemi senza pilota sono diventati centrali nelle operazioni militari nel conflitto Russia-Ucraina e in tutta la regione del Golfo.

Secondo la dichiarazione ufficiale di Blackstone, questi conflitti hanno evidenziato la necessità di tecnologie difensive che siano al tempo stesso efficaci e prodotte in serie. Falcata è intesa a rispondere a questa domanda.

La più ampia strategia di difesa di Blackstone

L'iniziativa rappresenta l'ultimo capitolo della crescente presenza di Blackstone nel settore della difesa. La società di investimento ha impiegato 20 miliardi di dollari in operazioni di difesa e aerospazio negli ultimi cinque anni. Falcata offre inoltre alla società un veicolo dedicato per eseguire le ulteriori acquisizioni che ha delineato.

Tra gli investimenti più significativi figura una partecipazione in Anduril, una società di tecnologia della difesa specializzata in sistemi autonomi e intelligenza artificiale per applicazioni militari. Il presidente di Blackstone, Jon Gray, ha dichiarato a luglio che l'attività di investimento della società nel settore sarebbe accelerata.

Gray ha fatto queste affermazioni alla Defense & Innovation Summit in Pennsylvania. Ha descritto gli investimenti nella sicurezza nazionale come aree particolarmente attrattive per l'impiego di capitali, citando il loro allineamento con i più ampi obiettivi strategici degli Stati Uniti.

Blackstone compete con altre società di private equity in cerca di opportunità legate alla difesa. Carlyle Group (CG) ha istituito una divisione dedicata ad aerospazio, difesa e industriale all'inizio di quest'anno. L'unità è focalizzata sulle opportunità di investimento negli Stati Uniti e in Europa. Divisioni dedicate di questo tipo forniscono alle società un team permanente per la ricerca e la valutazione di operazioni in un settore specializzato e fortemente regolamentato.

La spesa pubblica per la difesa è aumentata in Europa a causa dell'aggressione russa e della pressione del presidente Trump sugli impegni finanziari dei membri della NATO. Questo contesto di spesa costituisce lo sfondo in cui società come Blackstone e Carlyle hanno costruito team di investimento dedicati alla difesa.

Rating degli analisti e prezzo obiettivo

Nonostante il calo di BX quest'anno, gli analisti di Wall Street continuano a esprimere un punto di vista costruttivo sul titolo. TipRanks, una piattaforma che aggrega i rating degli analisti, mostra un rating Moderate Buy, basato su 10 raccomandazioni Buy e sei Hold, 16 in totale.

Il prezzo obiettivo consensus è di 145,50 dollari, che rappresenta un potenziale rendimento del 30% rispetto agli attuali livelli di negoziazione. L'analista più ottimista ha fissato un prezzo obiettivo di 184 dollari. Un target consensus riflette la media delle stime dei singoli analisti e, come ogni singolo obiettivo, rappresenta una previsione e non una garanzia.

Fonte: Blockonomi.