Il più grande asset manager del mondo, BlackRock, ha ampliato la propria piattaforma di tokenizzazione con il lancio di due nuovi prodotti progettati per la gestione delle riserve di stablecoin: il BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV) e le quote on-chain tokenizzate del suo fondo esistente BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL).

La titolarità dei fondi è registrata su Solana, Ethereum e Tempo, con gli investitori che detengono le quote tramite wallet approvati gestiti dall'agente di trasferimento Securitize. In un prospetto depositato presso la SEC venerdì, BlackRock ha illustrato l'infrastruttura a supporto dell'offerta.

"Il fondo emette quote on-chain attraverso un sistema autorizzato che opera in connessione con una o più blockchain pubbliche e senza permessi che, alla data del presente Prospetto, includono Ethereum, Tempo e Solana, e potrebbero includere altre reti supportate in futuro," ha scritto BlackRock.

Il fondo investe esclusivamente in contanti, titoli del Tesoro statunitense a breve termine e accordi di riacquisto overnight garantiti da titoli di Stato. BlackRock ha dichiarato esplicitamente che il fondo non investe in criptovalute.

"Il fondo continuerà a investire in conformità ai requisiti della Rule 2a-7 ai sensi del 1940 Act e alle condizioni del presente Prospetto," ha scritto BlackRock. "Il fondo non investirà in alcuna attività digitale, comprese le valute virtuali."

Jon Steel, Global Head of Product and Platform per la divisione Cash Management di BlackRock, ha sottolineato la logica strategica alla base del lancio.

"La liquidità rimane un elemento fondamentale per investitori, aziende e istituzioni finanziarie," ha dichiarato Steel. "Con la crescente domanda di attività di riserva di alta qualità a supporto delle stablecoin e di altri prodotti finanziari tokenizzati, questi fondi offrono ai clienti una scelta aggiuntiva su come accedere e utilizzare le soluzioni di investimento dei fondi monetari nei mercati tradizionali e digitali."

La partecipazione richiede che i wallet siano inseriti in whitelist e collegati a identità verificate, consentendo all'agente di trasferimento di limitare i trasferimenti o, ove necessario, congelare, revocare o riemettere le quote tokenizzate. L'investimento iniziale minimo è fissato a 3 milioni di dollari, posizionando l'offerta chiaramente verso gli emittenti istituzionali piuttosto che verso i partecipanti retail.

BlackRock ha dichiarato che il fondo è strutturato per qualificarsi come attività di riserva idonea ai sensi del GENIUS Act, la legge statunitense che disciplina le stablecoin di pagamento. Il GENIUS Act richiede che gli emittenti di stablecoin garantiscano i propri token con riserve liquide di alta qualità, creando domanda per prodotti come i fondi monetari che possono svolgere tale funzione generando al contempo un rendimento. Il prospetto avverte inoltre che futuri cambiamenti normativi potrebbero influire sulla possibilità per gli emittenti di stablecoin di continuare a utilizzare il fondo come attività di riserva, e che interruzioni della blockchain o difetti negli smart contract potrebbero compromettere le transazioni.

Il lancio fa avanzare la più ampia strategia di tokenizzazione di BlackRock. L'azienda ha introdotto il fondo monetario tokenizzato BUIDL a marzo 2024, che ora gestisce oltre 2,6 miliardi di dollari in attività. BUIDL è stato inizialmente emesso su Ethereum prima di espandersi su catene aggiuntive, e i nuovi prodotti estendono tale approccio multi-catena a casi d'uso specifici per le stablecoin.

BlackRock si unisce a Morgan Stanley e Fidelity, entrambi i quali hanno introdotto prodotti destinati alla gestione delle riserve di stablecoin in seguito all'approvazione del GENIUS Act. La convergenza di queste aziende segnala che gli asset manager tradizionali considerano il mercato delle riserve per stablecoin come una linea di business istituzionale competitiva, con emittenti principali come Circle e Tether che detengono collettivamente decine di miliardi di dollari in attività di garanzia.

Fonti: BusinessWire, SEC Filing, Decrypt