BlackRock ha progettato tre model portfolio che Ondo Finance ha convertito in singoli token blockchain, estendendo la tokenizzazione dalle singole attività alle strategie d'investimento complete. I portafogli puntano su reddito elevato, crescita diversificata e crescita elevata.

Ogni strategia è rappresentata da un unico token che gli investitori idonei possono detenere in un wallet. BlackRock ha costruito i portafogli sottostanti, mentre Ondo ha gestito la tokenizzazione, secondo un rapporto de The Cryptonomist che cita CoinDesk.

BlackRock crea tre strategie di portafoglio

I tre portafogli sono High Income (BLKHIon), Diversified Growth (BLKDIGon) e High Growth (BLKGRWon). Il rapporto, citando Crypto Briefing, ha indicato che i prodotti sono disponibili per gli investitori non statunitensi idonei.

I token possono essere trasferiti peer-to-peer tra wallet, exchange e piattaforme decentralizzate, incluso 1inch. Invece di gestire e ribilanciare più posizioni separate, gli investitori detengono un singolo token che rappresenta la strategia selezionata.

Secondo l'accordo, BlackRock concede in licenza la propria costruzione di portafogli e riceve commissioni dai fondi sottostanti che sponsorizza. Secondo quanto riportato dal rapporto sulla copertura di Crypto Briefing, BlackRock non ha obblighi contrattuali diretti verso i detentori dei token. Questa ripartizione dei ruoli separa la metodologia di portafoglio dal token stesso: gli investitori sottoscrivono una struttura costruita da Ondo attorno ad allocazioni progettate da BlackRock, non un prodotto BlackRock con obblighi diretti verso di loro.

Il rapporto ha indicato che i token possono spostarsi tra wallet e piattaforme rimanendo visibili onchain. Ha inoltre osservato che potrebbero potenzialmente essere utilizzati come garanzia per prestiti o integrati in altri prodotti finanziari, anche se questi usi restano condizionati.

La rappresentazione di un'intera strategia d'investimento con un solo token viene presentata come un'evoluzione rispetto alla tokenizzazione di singoli fondi del Tesoro, private credit, azioni o ETF.

I model portfolio rappresentano circa 9.800 miliardi di dollari

I model portfolio detenevano circa 9.800 miliardi di dollari in attività a giugno, secondo dati Broadridge citati nel rapporto. I wealth manager utilizzano questi portafogli come combinazioni pronte di fondi. Le strategie tokenizzate entrano in questo consolidato formato di distribuzione, applicando la distribuzione blockchain a un canale che opera già su scala di migliaia di miliardi di dollari nella gestione patrimoniale tradizionale.

Lisa O'Connor, responsabile globale delle soluzioni model portfolio di BlackRock, ha descritto il modello di distribuzione nell'annuncio citato da CoinDesk. "La tokenizzazione crea nuovi modi per distribuire le strategie di portafoglio attraverso l'infrastruttura digitale", ha dichiarato O'Connor.

La società di investimento crypto Pantera ha descritto lo sviluppo come un passaggio "da singoli titoli a portafogli onchain", secondo la copertura di CoinDesk citata da The Cryptonomist. Pantera ha affermato che la struttura riduce il numero di posizioni e di decisioni di ribilanciamento che gli investitori devono gestire autonomamente.

BlackTelegraph ha inoltre riportato notizie su infrastruttura blockchain per la distribuzione di attività, istituzioni finanziarie che adottano la blockchain e infrastruttura crypto istituzionale.

Altre società testano strutture di portafoglio diverse

Ad agosto, Bitwise ha lanciato Automated Token Portfolios con Coinbase e Glider, sostenuta da a16z. Gli investitori non statunitensi idonei possono seguire basket di azioni tokenizzate curati da Bitwise, mentre il software di Glider ribilancia automaticamente le allocazioni.

Il rapporto distingue tale struttura dall'approccio di Ondo. Ondo colloca l'esposizione alla strategia all'interno di un unico token trasferibile. Bitwise, al contrario, mantiene le singole azioni tokenizzate nei wallet degli investitori e utilizza un software per gestire le allocazioni. I lanci paralleli lasciano la categoria emergente con due modelli strutturali — esposizione a strategia incorporata e basket gestiti via software — entrambi attualmente riservati agli investitori non statunitensi idonei.

Tom Staudt, presidente e chief operating officer di ARK Invest, ha dichiarato a CoinDesk che la tokenizzazione potrebbe ampliare l'accesso agli investimenti. Ha indicato private equity, private credit, crypto e mercati internazionali tra le aree che in passato presentavano difficoltà di accesso.

Ondo individua ulteriori requisiti infrastrutturali

John Hoffman, responsabile dei prodotti di portafoglio di Ondo, ha descritto un obiettivo più automatizzato in un'intervista di giugno a CoinDesk. "Il nostro stato finale sarà costituito da portafogli gestiti professionalmente, in tempo reale e che si adattano alle circostanze di mercato e alle variazioni dei dati", ha dichiarato Hoffman.

Hoffman ha affermato che il raggiungimento di tale obiettivo richiederebbe una gamma più ampia di attività onchain e un'infrastruttura di prime brokerage. Richiederebbe inoltre strategie di gestione patrimoniale in grado di operare nativamente sulle reti blockchain. Quest sviluppi delimitano la distanza tra gli attuali token di strategia e i portafogli a regolazione continua descritti da Hoffman.

Fonte: BlockTelegraph | BlackRock