Gli ETF spot su Bitcoin statunitensi hanno registrato $626 milioni in afflussi netti in tre giorni di contrattazione consecutivi all'inizio di agosto, con l'iShares Bitcoin Trust (IBIT) di BlackRock che ha catturato la maggior parte del capitale. I prodotti, che la SEC ha approvato nel gennaio 2024 dopo più di un decennio di rifiuti, detengono Bitcoin direttamente anziché tramite contratti derivati, rendendoli un veicolo regolamentato primario per l'esposizione istituzionale e retail all'asset.

Solo IBIT ha rappresentato $479 milioni del totale, pari a circa il 76% di tutti gli afflussi in un unico fondo. Il prodotto Bitcoin di BlackRock ha ora accumulato quasi $61 miliardi in afflussi netti cumulativi dal suo lancio. Il rapporto di spesa dello 0,25% di IBIT ha contribuito alla sua posizione competitiva rispetto ad alternative con commissioni più elevate come il trust GBTC convertito di Grayscale, che applica l'1,5% e ha registrato riscissioni sostenute per gran parte del 2024.

Dati sui flussi e contesto di mercato

Il periodo di tre giorni ha incluso una sessione particolarmente forte in cui $244,4 milioni sono confluiti negli ETF spot su Bitcoin, secondo i dati monitorati da Farside Investors. Nello stesso periodo, Bitcoin ha scambiato in un range relativamente ristretto tra $64.744 e $64.920, con una breve mossa al di sopra del limite superiore.

Gli afflussi si sono verificati mentre il Crypto Fear & Greed Index si attestava a 25, un livello classificato come "Paura Estrema".

Gli afflussi netti cumulativi totali su tutti gli ETF spot su Bitcoin statunitensi ammontano ora a circa $52,39 miliardi. Questa cifra rappresenta il capitale aggregato distribuito in questi prodotti dal loro lancio nel gennaio 2024, al netto delle riscissioni. Undici emittenti hanno ricevuto l'approvazione per quotare e scambiare ETF spot su Bitcoin, tra cui Fidelity, Ark Invest/21Shares, Bitwise e Franklin Templeton, insieme a BlackRock e Grayscale.

Anche gli ETF spot su Ether hanno registrato afflussi durante la stessa finestra, raccogliendo $60,9 milioni nella singola giornata più forte e $114,6 milioni in due giorni.

Ripresa dopo un primo semestre contrastato

Il totale di tre giorni da $626 milioni è degno di nota nel contesto del primo semestre del 2026, durante il quale i flussi degli ETF su Bitcoin hanno registrato periodi di deflussi significativi e volatilità che hanno tenuto alcuni investitori istituzionali a bordo campo.

Il dominio di BlackRock in quest'ultimo ciclo di afflussi è in linea con il suo schema consolidato. IBIT ha costantemente servito come veicolo primario per l'esposizione istituzionale a Bitcoin, supportato dalla rete di distribuzione di BlackRock e dal riconoscimento del marchio.

Divergenza tra istituzionali e retail

I dati evidenziano un contrasto tra l'attività di acquisto istituzionale e il sentiment più ampio del mercato. Una lettura del Fear & Greed di 25 storicamente è coincisa con periodi di ridotta partecipazione retail, mentre i dati sui flussi degli ETF indicano che gli allocatori istituzionali hanno continuato ad aggiungere esposizione durante questo periodo.

Gli afflussi negli ETF corrispondono ad acquisti diretti di Bitcoin da parte degli amministratori del fondo, creando una domanda strutturale nel mercato. Al ritmo osservato nel periodo di tre giorni, gli afflussi netti mensili ammonterebbero a circa $4 miliardi.