L'IBIT di BlackRock cattura 479 milioni di dollari mentre gli ETF su Bitcoin prolungano la serie di cinque giorni di afflussi

Gli ETF spot su bitcoin statunitensi hanno registrato il quinto giorno di negoziazione consecutivo con afflussi netti, mentre le controparti ETF su Ether hanno registrato il quarto giorno consecutivo di flussi positivi. Gli afflussi settimanali negli ETF su bitcoin hanno ormai superato i 750 milioni di dollari — un ritmo che sarebbe sembrato improbabile appena un mese fa. I dati sono monitorati con attenzione nei mercati degli asset digitali come barometro in tempo reale del posizionamento istituzionale, poiché gli emettitori di ETF devono pubblicare i dati giornalieri di creazione e rimborso, a differenza della maggior parte degli altri veicoli di investimento in criptovalute.

La serie di afflussi negli ETF su Bitcoin acquista slancio

L'attuale serie di afflussi è iniziata lunedì 3 agosto e si è protratta fino a venerdì senza una singola seduta di deflussi netti. Ciò segna una netta inversione rispetto al pattern irregolare e intermittente che ha caratterizzato i flussi degli ETF su bitcoin per gran parte dell'anno. I prodotti ETF su Solana e XRP, al contrario, hanno registrato un cambiamento netto effettivamente pari a zero il 7 agosto.

L'IBIT di BlackRock ha rappresentato la parte preponderante degli afflussi negli ETF su bitcoin. Nel periodo da lunedì a mercoledì che ha avviato l'attuale serie, il solo IBIT ha raccolto 479 milioni dei 626 milioni di dollari di afflussi totali negli ETF su bitcoin — circa il 76% di tutto il capitale in entrata. L'FBTC di Fidelity ha contribuito con 19,6 milioni di dollari nello stesso periodo di tre giorni, l'ARKB di ARK 21Shares ha aggiunto 9,2 milioni di dollari e il BITB di Bitwise ha portato 8,7 milioni di dollari.

Il prodotto GBTC legacy di Grayscale, nel frattempo, ha ora perso un totale cumulativo di 27,47 miliardi di dollari in deflussi dalla sua conversione in ETF all'inizio del 2024. Questi rimborsi persistenti su GBTC sono stati un freno determinante sui flussi netti aggregati degli ETF spot su bitcoin dal lancio del segmento a gennaio 2024, anche se nuovi concorrenti a basse commissioni come IBIT e FBTC hanno costantemente attratto capitale.

Gli ETF su Ether rispecchiano l'andamento

I flussi degli ETF su Ether hanno seguito una traiettoria quasi identica. Il 5 agosto, gli ETF spot su Ether hanno attratto 60,86 milioni di dollari in afflussi combinati, con il solo ETHA di BlackRock responsabile di 50,34 milioni di dollari — circa l'83% del totale. Il FETH di Fidelity ha raccolto 2,87 milioni di dollari, mentre l'ETHW di Bitwise e il TETH di 21Shares hanno portato ciascuno circa 1,3 milioni di dollari. Il fondo Ether con staking di BlackRock, ETHB, ha aggiunto ulteriori 4,94 milioni di dollari oltre all'incasso dell'ETHA.

Questa distribuzione asimmetrica significa che la serie di afflussi degli ETF su Ether è, in termini pratici, principalmente una storia di BlackRock sovrapposta a una su bitcoin. Sebbene gli emettitori più piccoli partecipino tecnicamente alla serie, gli importi in dollari sono sufficientemente esigui che una singola grande allocazione di BlackRock in un dato giorno può determinare da sola se la categoria chiude in verde o in rosso.

I motori della ripresa

La ripresa arriva sulle scia di un periodo difficile. Gli ETF spot su bitcoin hanno registrato 5,4 miliardi di dollari in deflussi netti durante il primo semestre del 2026 — il loro primo semestre negativo dal lancio dei prodotti all'inizio del 2024. Una serie di afflussi di sette sedute a luglio aveva brevemente ripristinato la fiducia, raccogliendo quasi 1 miliardo di dollari, ma si è interrotta bruscamente il 24 luglio con un deflusso giornaliero di 225,18 milioni di dollari. Gli acquirenti sono tornati nella prima settimana di agosto.

Parte del rinnovato appetito sembra legata agli sviluppi normativi. Il gestore patrimoniale Franklin Templeton ha indicato la prospettiva di una legislazione federale sulla struttura del mercato crittografico come potenziale punto di svolta, definendola un cambiamento che potrebbe eventualmente aprire per la prima volta la liquidità di bilancio delle banche a questa classe di asset. Il Congresso ha dibattuto numerosi disegni di legge sulla struttura del mercato che chiarirebbero se i token qualificano come titoli o materie prime e quale agenza detenga la giurisdizione principale — questioni che hanno tenuto molte istituzioni finanziarie tradizionali fuori dal mercato.

I deboli dati sull'occupazione statunitense pubblicati durante la settimana hanno anche rafforzato le aspettative per tagli dei tassi di interesse, sollevando l'appetito per il rischio sia nelle azioni che nelle criptovalute. L'S&P 500 ha chiuso la settimana a un massimo storico in concomitanza con la ripresa degli ETF.

Se la serie di afflussi si estenderà a una seconda settimana dipenderà in gran parte dalla tenuta dei flussi di BlackRock una volta che l'attuale ondata di ribilanciamento istituzionale avrà esaurito il suo corso. Cinque giorni consecutivi di guadagni rappresenta un periodo significativamente più lungo rispetto a quanto gli ETF su bitcoin siano riusciti a ottenere nella seconda metà di luglio, sebbene la categoria abbia oscillato tra serie vincenti pluri-settimanali e brusche inversioni di tendenza per tutto l'anno.