BitGo, uno dei fornitori di custodia di criptovalute più utilizzati dagli istituzionali, sta espandendo la propria attività oltre al core business della conservazione di asset digitali. La società sta entrando nel trading e nel credito, riposizionandosi come piattaforma finanziaria più ampia per gli operatori professionali del mercato crypto.

La prova più chiara di questo cambio di direzione è l'accordo di BitGo per acquisire il servizio di trading istituzionale di NYDIG per circa 42,5 milioni di dollari. NYDIG — acronimo di New York Digital Investment Group e controllata di Stone Ridge Holdings Group — è una società di servizi finanziari focalizzata su Bitcoin per gli istituzionali. Con l'acquisto, BitGo ottiene un'infrastruttura già pronta per eseguire operazioni per conto di grandi clienti, invece di costruire un'attività di trading da zero.

La custodia, in termini semplici, significa conservare asset in sicurezza per conto di terzi, in modo simile al funzionamento di una camera blindata bancaria. BitGo ha costruito la propria reputazione facendo esattamente questo per hedge fund, exchange e altri operatori istituzionali dalla sua fondazione nel 2013, quando ha introdotto per prima la tecnologia dei portafogli multi-firma, che richiede più di una chiave per autorizzare una transazione. L'aggiunta del trading significa che questi clienti possono ora passare dalla semplice detenzione di asset al loro acquisto o vendita, il tutto all'interno della stessa piattaforma.

Cosa aggiungono realmente trading e prestiti

Trading e custodia rispondono a esigenze diverse ma complementari. Un conto di custodia mantiene gli asset al sicuro e fuori dai mercati attivi, mentre una scrivania di trading consente agli stessi clienti di eseguire ordini di grandi dimensioni senza dover ricorrere a una piattaforma separata. Mantenere entrambi i servizi sotto lo stesso tetto riduce il numero di controparti in cui un istituto deve riporre la fiducia per i propri asset.

Il credito aggiunge un terzo livello. Nel lending crypto, un detentore pdbita gli asset come garanzia per ottenere contanti o altri token, oppure presta le proprie disponibilità per ottenere un rendimento. Per un cliente istituzionale con una grande posizione in Bitcoin, la possibilità di prendere a prestito contro di essa senza vendere è un vantaggio pratico significativo.

sieme, questi tre servizi — custodia, trading e credito — rispecchiano il pacchetto che i prime broker di Wall Street come Goldman Sachs e Morgan Stanley offrono agli investitori in azioni e obbligazioni. BitGo sembra stare costruendo l'equivalente per gli asset digitali, offrendo agli istituzionali un'unica controparte per l'intero ciclo di vita delle proprie posizioni.

Perché conta per il mercato più ampio

Gli utenti istituzionali crypto hanno a lungo dovuto combinare più fornitori: uno per la custodia, uno per il trading, un altro per il credito. Ogni fornitore aggiuntivo introduce un nuovo rischio, un nuovo accordo legale e una nuova serie di potenziali punti di rottura. Un'unica piattaforma che gestisce tutti e tre i servizi rappresenta un significativo miglioramento operativo.

L'espansione arriva anche mentre i regolatori prestano maggiore attenzione a come le società gestiscono gli asset crypto dei clienti. La SEC sta attivamente rivedendo le regole sulla custodia crypto per le società di investimento, innalzando l'asticella di conformità per chiunque detenga asset digitali per conto di terzi. Una società focalizzata sulla custodia come BitGo — la cui attività di custodia opera tramite BitGo Trust Company, un trust con licenza del South Dakota — entra nel settore del trading e del credito con quella credibilità regolamentare già consolidata.

Questa credibilità è importante perché trading e credito comportano rischi propri. Il credito in particolare è diventato un punto critico durante la flessione crypto del 2022, quando diversi grandi istituti di credito — tra cui Celsius, Voyager Digital e BlockFi — sono crollati dopo il default dei mutuatari. Le istituzioni che valutano i servizi di credito di BitGo probabilmente considereranno il track record della società in materia di custodia come segnale di affidabilità.

Cosa osservare man mano che l'espansione si sviluppa

L'acquisizione del trading di NYDIG offre a BitGo un punto di partenza concreto, ma diverse questioni restano aperte. Non è ancora chiaro come BitGo strutturerà il proprio prodotto di credito, quali garanzie accetterà o quali segmenti di clientela Berserà per primi.

Anche la regolamentazione determinerà la velocità di crescita di questi servizi. Il credito crypto in particolare si colloca in un'area grigia in molte giurisdizioni. Il modo in cui i regolatori tratteranno l'offerta combinata di BitGo — soprattutto se classificheranno parte di essa come servizio di strumenti finanziari — potrebbe determinare i tempi del rilancio.

Per chi detiene crypto su una piattaforma retail come Coinbase, questa espansione non cambia nulla direttamente. BitGo opera in background, servendo le istituzioni e gli exchange da cui le piattaforme retail stesse dipendono. Ma uno strato istituzionale più stabile e con servizi completi generalmente sostiene un mercato complessivamente più sano: se i grandi operatori possono gestire i propri asset in modo più efficiente, l'infrastruttura da cui dipende l'intero ecosistema diventa più solida.

La conclusione pratica più chiara è che BitGo scommette sul fatto che le istituzioni vogliano un'unica controparte affidabile per custodia, trading e credito. L'accordo con NYDIG è il primo passo concreto verso la dimostrazione che tale scommessa è corretta.

Dichiarazione di non responsabilità: questo articolo finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. I mercati delle criptovalute e degli asset digitali comportano rischi significativi. Effettuare sempre proprie ricerche prima di prendere decisioni.