Bitget, che si definisce il più grande Universal Exchange (UEX) al mondo, ha lanciato il Piano Fixed Coupon Note (FCN), portando alle azioni statunitensi tokenizzate un prodotto strutturato ampiamente utilizzato nella finanza tradizionale. Le FCN sono un pilastro dell'offerta di private banking e dei broker in mercati come Hong Kong e Singapore, dove vengono tipicamente proposte a investitori disposti a impegnarsi ad acquistare un'azione a un prezzo strike in cambio di una cedola fissa. Con la nuova struttura di Bitget, gli utenti sottoscrivono in USDT e ottengono una cedola predeterminata in USDT durante il periodo di detenzione.

Bitget è il primo exchange di criptovalute a combinare la struttura FCN con il regolamento in USDT e la consegna di rToken su azioni statunitensi. Il lancio amplia le modalità con cui gli utenti possono accedere agli asset della finanza tradizionale tramite Bitget, andando oltre il trading spot verso strategie strutturate costruite intorno ad azioni tokenizzate. Il Piano FCN è pensato per gli utenti che vogliono un'esposizione alle azioni statunitensi ma preferiscono entrare a un prezzo specifico invece di acquistare immediatamente al prezzo di mercato prevalente. Al lancio, il prodotto è collegato a rToken su azioni statunitensi molto popolari, tra cui SNDK (SanDisk), MRVL (Marvell Technology), SKHY (SK Hynix), NVDA (Nvidia) e MU (Micron Technology), una rosa orientata ai titoli legati a semiconduttori e memorie.

Come funziona il Piano FCN

Gli utenti sottoscrivono in USDT e selezionano un prezzo strike al quale sono disposti ad acquisire l'rToken collegato. Alla scadenza sono possibili due esiti di regolamento:

• Se il prezzo di osservazione alla scadenza è pari o superiore al prezzo strike, l'utente riceve il capitale in USDT più la cedola predeterminata in USDT.
• Se il prezzo di osservazione è inferiore al prezzo strike, il capitale viene convertito nell'rToken collegato al prezzo strike, mentre la cedola viene comunque pagata in USDT.

La struttura è presentata come un'alternativa all'inserimento di un classico ordine a limite. Mentre un ordine a limite consente agli investitori di attendere un prezzo d'ingresso preferito, il capitale allocato a quell'ordine può rimanere inutilizzato fino alla sua esecuzione. Con la FCN gli utenti fissano in anticipo il proprio prezzo obiettivo e ottengono una cedola durante la durata del prodotto, indipendentemente da quale dei due esiti di regolamento si verifichi alla scadenza. Nei mercati tradizionali questo profilo di payoff è paragonabile alla vendita di opzioni put coperte da liquidità, in cui un investitore incassa un premio in cambio dell'impegno ad acquistare azioni a un prezzo prestabilito.

«Ci sono momenti in cui si desidera un'esposizione a un'azione ma il prezzo non è quello che si vorrebbe», ha dichiarato Gracy Chen, CEO di Bitget. «La FCN offre agli utenti un prezzo prestabilito al quale sono disposti ad acquistare e consente di guadagnare mentre aspettano. Portare le azioni su Bitget è stato parte della costruzione di UEX. Ora stiamo offrendo agli utenti più modi per accedere a questi asset e utilizzarli, oltre al semplice acquisto e alla vendita sul mercato spot.»

L'espansione dell'ecosistema rToken

Il lancio amplia ulteriormente l'ecosistema rToken di Bitget e la sua strategia Universal Exchange, che riunisce criptovalute e asset della finanza tradizionale in un unico ambiente di negoziazione. Arriva inoltre nel solco di una più ampia spinta a portare on-chain gli asset del mondo reale: BlackRock ha lanciato un fondo monetario tokenizzato nel 2024 e nel 2025 piattaforme come Robinhood e Kraken hanno iniziato a offrire azioni tokenizzate ai clienti in mercati selezionati. Combinando USDT, azioni statunitensi tokenizzate e un meccanismo di prodotto strutturato proprio della finanza tradizionale, la FCN aggiunge un'ulteriore via per accedere agli asset tradizionali e gestirli su Bitget, riflettendo la crescente convergenza tra le piattaforme crypto e i broker tradizionali sull'ampiezza dell'offerta.

Bitget precisa che la FCN è un prodotto strutturato senza protezione del capitale. Se il regolamento avviene in rToken, gli utenti restano esposti ai movimenti del prezzo dell'asset sottostante e possono subire perdite se il prezzo scende ulteriormente. Le autorità di regolamentazione dei mercati in cui le FCN sono ampiamente distribuite, tra cui la Securities and Futures Commission di Hong Kong, hanno in passato emesso avvertenze secondo cui tali prodotti possono essere complessi e le perdite possono superare le cedole maturate.

Fonte: GlobalFinTechSeries