Bitfinex Securities è pronta a quotare due fondi di investimento tokenizzati gestiti da CMCC Global, offrendo agli investitori idonei un'esposizione basata su blockchain a strategie quantitative su asset digitali. I due veicoli — Crest e il Ledger-based Bitcoin Alpha Fund (LBAF) — opereranno sull'infrastruttura di tokenizzazione fornita da Hadron by Tether, consentendo l'emissione, la gestione e il tracciamento on-chain delle partecipazioni ai fondi.

La quotazione segna la prima volta che fondi tokenizzati vengono resi disponibili su Bitfinex Securities, associando strategie quantitative gestite professionalmente a una proprietà basata su blockchain e alla negoziazione sul mercato secondario. Le sottoscrizioni sono aperte agli investitori idonei, con finestra dell'offerta prevista in chiusura il 30 ottobre 2026.

Due fondi, due obiettivi distinti

Crest si rivolge agli investitori che cercano rendimenti in dollari superiori ai rendimenti dei Treasury bill statunitensi. Co-fondato dall'analista on-chain e investitore Willy Woo insieme a CMCC Global, il fondo opera da marzo 2022.

LBAF, lanciato nell'aprile 2025, persegue un obiettivo diverso: rendimenti netti annualizzati dell'8-12% espressi in termini di Bitcoin. Invece di misurare la performance principalmente in dollari, il fondo punta ad accrescere le partecipazioni in Bitcoin degli investitori.

Entrambi i fondi impiegano strategie quantitative multi-manager di hedge fund orientate a opportunità market-neutral nei mercati degli asset digitali. In un approccio market-neutral, i rendimenti si ricercano dalle inefficienze dei prezzi — come scostamenti tra asset o sedi di negoziazione correlate — e non dalla direzione complessiva del mercato. Gli strumenti includono arbitraggio sui funding rate, arbitraggio tra exchange, arbitraggio sulla volatilità, market making e attività di finanza decentralizzata.

Secondo CMCC Global, le strategie sottostanti hanno generato rendimenti positivi ogni anno dal 2022. Il gestore ha dichiarato che le strategie sono rimaste profittevoli attraverso le principali disruption di mercato, tra cui il collasso di Luna, il fallimento di FTX e il flash crash di circa 19 miliardi di dollari di ottobre 2025.

Tuttavia, le performance passate non garantiscono rendimenti futuri, e i fondi restano esposti a rischi di mercato, operativi e specifici della strategia.

Hadron by Tether alimenta il livello di tokenizzazione

I fondi sono strutturati come portafogli segregati sotto CMCC Global SPC, un'entità costituita nelle Isole Cayman. CMCC Global, fondata a Hong Kong nel 2016, investe in asset digitali, venture capital in equity portafogli hedge fund e mercati dei capitali, con operazioni in Asia e Nord America.

Hadron by Tether fornirà l'infrastruttura per rappresentare le partecipazioni sottostanti ai fondi come token digitali, una configurazione pensata per collegare la partecipazione convenzionale ai fondi con emissione e gestione basate su blockchain. Ogni token mantiene una rappresentazione economica 1:1 delle quote di partecipazione nel fondo corrispondente; i token vengono creati quando le quote ne supportano l'emissione e distrutti quando gli investitori li riscattano, secondo l'annuncio. Strutture di fondi tokenizzati come questa si inseriscono in un più ampio sforzo per emettere strumenti finanziari tradizionali su rotaie blockchain.

La sottoscrizione minima è di un singolo token, prezzato 10 $ per CREST o 0,0001 BTC per LBAF — una soglia intesa ad abbassare il costo di ingresso iniziale per i partecipanti idonei. L'emissione dei token avverrà tramite Bitfinex Securities El.

Gli investitori devono completare le verifiche know-your-customer e antiriciclaggio prima di partecipare. Una volta onboardati, i detentori di token idonei potranno negoziare sul mercato secondario di Bitfinex Securities 24 ore su 24, tutto l'anno, e custodire le proprie posizioni in self-custody tramite indirizzi blockchain approvati e whitelistati — un assetto che differisce dalle strutture fondiarie convenzionali, in cui le quote sono tipicamente registrate e detenute tramite intermediari. Il formato tokenizzato può offrire maggiore flessibilità nel trasferimento delle partecipazioni, sebbene l'accesso resti soggetto ai requisiti di idoneità e ai controlli applicabili della piattaforma.

BTCS si impegna con Bitcoin come investitore ancoraggio

BTCS S.A., una società di tesoreria in asset digitali quotata a Varsavia e Francoforte, ha accettato di agire come investitore ancoraggio tramite Bitfinex Securities. La società intende impegnare un ammontare di Bitcoin a tre cifre, secondo l'annuncio.

L'amministratrice delegata di BTCS, Marlena Lipińska, ha indicato che l'investimento è in linea con la strategia di tesoreria della società di accrescere le proprie partecipazioni in Bitcoin. Ha citato l'obiettivo di rendimento denominato in Bitcoin di LBAF, la gestione professionale e la struttura regolamentata di titoli tokenizzati come fattori alla base dell'impegno.

L'investimento ancoraggio fornisce un supporto istituzionale iniziale all'offerta, anche se l'importo finale sottoscritto dagli investitori non è stato reso noto.

La finestra di sottoscrizione chiude il 30 ottobre

Le sottoscrizioni per entrambi i fondi sono aperte agli investitori idonei, con incentivi per i partecipanti precoci durante un periodo promozionale designato. L'offerta abbina obiettivi orientati al dollaro e orientati al Bitcoin a una proprietà di fondo tokenizzata, presentando due percorsi distinti verso strategie quantitative su asset digitali tramite Bitfinex Securities.

La performance a più lungo termine dei fondi dipenderà dalle condizioni di mercato, dall'efficacia delle strategie di trading, dall'esecuzione operativa e dalla domanda degli investitori per prodotti di investimento tokenizzati. Il funzionamento pratico degli incentivi per i partecipanti precoci è tra i dettagli ancora da precisare prima della chiusura della finestra dell'offerta. La finestra di sottoscrizione è prevista in chiusura il 30 ottobre 2026.

Fonte: CoinTrust