Bitdeer ha venduto 274,6 BTC questa settimana e ha comunicato di detenere ora zero Bitcoin nel proprio bilancio, estendendo una serie di cessioni settimanali che ha azzerato la tesoreria della società di mining dell’asset che essa stessa produce.

L’ultima vendita di BTC di Bitdeer

L’ultimo aggiornamento settimanale della società di mining ha indicato che Bitdeer ha ceduto 274,6 BTC e che le sue disponibilità, escludendo i depositi dei clienti, sono ora pari a zero, secondo la comunicazione settimanale ufficiale di Bitdeer su Facebook:

L’aggiornamento riguarda la gestione della tesoreria di Bitdeer, non una modifica al protocollo o alla rete Bitcoin. La blockchain di Bitcoin non è stata alterata; il cambiamento riguarda il modo in cui Bitdeer sceglie di gestire i Bitcoin che mina.

La vendita prosegue una tendenza recente. Nelle settimane precedenti, Bitdeer aveva venduto 223,1 BTC mantenendo le disponibilità a zero, dopo un periodo precedente in cui le sue disponibilità in Bitcoin erano arrivate a zero in seguito a una vendita di 227,5 BTC.

Politica di tesoreria e possibili fattori aziendali

Una riduzione a zero è diversa da un aggiustamento parziale della tesoreria, perché indica che Bitdeer non sta trattenendo le monete appena minate come riserva di bilancio. La società sta invece vendendo i Bitcoin minati anziché accumularli.

Bitdeer non ha identificato, nelle comunicazioni citate, un’unica ragione per questa posizione di tesoreria. I miner di Bitcoin adeguano comunemente le disponibilità in base a esigenze di liquidità, costi operativi, investimenti in hardware e piani di espansione. Un approccio di vendita integrale della produzione può riflettere tali considerazioni aziendali piuttosto che una posizione dichiarata sul prezzo di Bitcoin. L’halving di aprile 2024, che ha ridotto la ricompensa per blocco da 6,25 BTC a 3,125 BTC, ha esercitato pressioni sull’economia del mining in tutto il settore, rendendo le decisioni sulla strategia di tesoreria particolarmente rilevanti per società quotate come Bitdeer, negoziata sul Nasdaq con il ticker BTDR.

Report più ampi di settore hanno collegato le riduzioni delle tesorerie dei miner a un più ampio spostamento verso l’infrastruttura per l’intelligenza artificiale. CoinDesk ha riferito che Bitdeer ha svuotato la propria tesoreria in Bitcoin mentre i miner accelerano una svolta verso l’AI a livello di settore, inquadrando le cessioni nel contesto di capitali reindirizzati verso infrastrutture di calcolo:

Implicazioni per un miner di Bitcoin quotato

Minare Bitcoin e detenere Bitcoin sono decisioni societarie separate. Una società di mining produce monete attraverso le proprie operazioni, ma può mantenerle in bilancio come riserva oppure venderle per ottenere liquidità con cui finanziare l’attività.

Comunicando disponibilità in Bitcoin pari a zero, Bitdeer ha ridotto a zero la propria esposizione diretta di bilancio al prezzo di Bitcoin, escludendo i depositi dei clienti. Gli investitori che in precedenza valutavano la società anche come proxy per l’esposizione a BTC potrebbero considerarla maggiormente come un’attività operativa di mining che come un veicolo di tesoreria. Questo distingue Bitdeer da miner come Marathon Digital e Riot Platforms, che storicamente hanno mantenuto consistenti riserve di Bitcoin come parte delle loro strategie dichiarate di accumulo.

Una posizione con zero disponibilità significa che la società non è esposta, sulle monete trattenute, ai ribassi di Bitcoin, ma non conserva nemmeno il potenziale rialzo derivante da eventuali rally delle monete che ha già venduto.

Bitdeer nel quadro della tesoreria dei miner

Le vendite dei miner sono spesso discusse in relazione a costi operativi, spese per hardware, allocazione del capitale e condizioni di mercato. Anche le decisioni di tesoreria sono osservate attentamente come indicatori di come le società di mining gestiscono le esigenze aziendali di breve termine, in particolare nell’ambiente post-halving, in cui i ricavi per blocco si sono contratti.

Lo status di Bitdeer con disponibilità pari a zero rende l’ultima cessione rilevante anche senza dati comparativi sui concorrenti. Vendere BTC non rappresenta automaticamente una previsione ribassista su Bitcoin; può anche riflettere una preferenza per la liquidità per finanziare le operazioni. Bitdeer, nata originariamente come spin-off della divisione cloud mining di Bitmain, ha investito in hardware di mining di nuova generazione e capacità di data center, inclusa la sua serie Sealminer ASIC.

Lo schema è simile a quello di altre società che stanno rimodellando i propri bilanci, inclusa Empire Digital, che ha ridotto le proprie disponibilità in Bitcoin per spostarsi verso data center per l’AI. Anche Core Scientific ha compiuto una svolta significativa verso l’hosting AI, firmando accordi pluriennali per riconvertire l’infrastruttura a favore di clienti di calcolo ad alte prestazioni.

Domande chiave

L’aggiornamento settimanale di Bitdeer indica disponibilità pure, escludendo i depositi dei clienti, pari a zero dopo l’ultima cessione. Ciò significa che la società dichiara di non trattenere alcuno dei Bitcoin prodotti.

Un miner può detenere zero BTC se vende la propria produzione per finanziare le operazioni, acquistare hardware, sostenere l’espansione o ridurre l’esposizione di bilancio al prezzo di Bitcoin. Le comunicazioni di Bitdeer non attribuiscono la decisione a un’unica ragione.

La vendita riflette la scelta di tesoreria di una singola società e non indica, di per sé, una visione direzionale sul prezzo di Bitcoin. Il fatto che altri miner seguano un approccio simile di liquidazione totale, e che Bitdeer torni a trattenere Bitcoin nei prossimi trimestri, dipenderà dai requisiti di capitale e dalle priorità strategiche di ciascuna società.