Le azioni di Bitdeer Technologies Group (BTDR) sono crollate del 19,23% chiudendo a 8,79 dollari il 10 agosto 2026, dopo che l'azienda ha riportato i risultati finanziari del secondo trimestre che hanno rivelato una perdita netta in ampliamento nonostante una forte crescita dei ricavi. L'azienda di mining di criptovalute, scorporata dal gigante dell'hardware per il mining Bitmain e guidata dal co-fondatore Jihan Wu, ha registrato un aumento dei ricavi del 47% su base annua, ma i costi operativi in forte rialzo hanno annullato qualsiasi utile netto.

Crescita dei Ricavi Annullata dai Costi in Aumento

Bitdeer ha riportato ricavi per il secondo trimestre di 228,8 milioni di dollari, in netto aumento rispetto ai 155,6 milioni di dollari del periodo comparabile del 2025. Le operazioni di self-mining hanno rappresentato la maggior parte del reddito con 168,4 milioni di dollari, guidate dall'espansione della capacità di calcolo. I servizi di co-mining hanno contribuito con 25,0 milioni di dollari e il segmento AI Cloud ha generato 14,0 milioni di dollari.

Tuttavia, il costo dei ricavi è salito bruscamente a 237,3 milioni di dollari rispetto ai 143,6 milioni di dollari dell'anno precedente, producendo una perdita lorda di 8,5 milioni di dollari — un netto ribaltamento rispetto all'utile lordo di 12,0 milioni di dollari registrato nel secondo trimestre 2025. Il margine lordo è diventato negativo al 3,7%, rispetto al margine positivo del 7,7% del trimestre dell'anno precedente.

La perdita netta dell'azienda si è allargata a 92,3 milioni di dollari, un peggioramento rispetto al disavanzo di 62,9 milioni di dollari registrato nel periodo dell'anno precedente. L'EBITDA aggiustato è migliorato, passando a 31,1 milioni di dollari dai soli 4,6 milioni di dollari su base annua, riflettendo i benefici di una maggiore scala di mining. Ciononostante, le spese crescenti legate al consumo di energia, all'ammortamento delle attività, alle operazioni generali e al servizio del debito hanno pesato fortemente sulla redditività. I risultati sottolineano una pressione più ampia che colpisce i miner di Bitcoin in seguito all'halving dell'aprile 2024, che ha ridotto i premi di blocco da 6,25 a 3,125 BTC, comprimendo i margini in tutto il settore e spingendo gli operatori a scalare rapidamente o a diversificare le fonti di reddito per rimanere vitali.

Produzione di Bitcoin e Hash Rate in Forte Crescita

L'hash rate totale gestito da Bitdeer ha raggiunto 86,1 exahash al secondo (EH/s), quasi triplicandosi rispetto ai 30,6 EH/s del trimestre dell'anno precedente. Le operazioni di self-mining hanno rappresentato 73,0 EH/s, mentre i servizi di co-mining hanno costituito i restanti 15,9 EH/s.

Durante il trimestre, Bitdeer ha minato 2.694 Bitcoin, un drammatico aumento rispetto ai 565 Bitcoin prodotti nel secondo trimestre del 2025. Il parco hardware di mining in gestione si è espanso a 289.000 unità, rispetto alle 200.000 macchine del periodo dell'anno precedente.

L'efficienza operativa è migliorata notevolmente, con le prestazioni medie dei miner che hanno raggiunto 15,8 joule per terahash, rispetto ai precedenti 25,7 joule per terahash. I costi medi dell'elettricità sono aumentati modestamente a 44 dollari per megawattora rispetto ai 43 dollari del trimestre di confronto.

L'espansione del parco macchine ha guidato sostanziali aumenti nei consumi energetici e nell'ammortamento delle attrezzature tra le strutture di mining. La spesa per la ricerca e lo sviluppo è salita a 36,1 milioni di dollari rispetto ai 20,6 milioni di dollari su base annua. Anche i costi generali e amministrativi sono aumentati a 34,3 milioni di dollari, riflettendo un aumento del personale e una maggiore consulenza.

Continua lo Sviluppo delle Infrastrutture per AI e HPC

Bitdeer ha continuato un'espansione aggressiva delle sue infrastrutture di intelligenza artificiale e calcolo ad alte prestazioni in molteplici sedi globali. La capacità totale mondiale delle infrastrutture elettriche è ora di 2.980,2 megawatt, di cui 1.752 megawatt attualmente operativi. I progetti di sviluppo sono in corso in Norvegia, Ohio, Texas, Canada, Malesia e Bhutan. La spinta verso il calcolo AI segue una tendenza industriale più ampia, poiché i miner di Bitcoin negoziati pubblicamente, tra cui Core Scientific, Hut 8 e Iris Energy, hanno perseguito contratti di hosting per AI e HPC per monetizzare le loro infrastrutture elettriche e compensare i margini più stretti del mining.

La struttura Tydal dell'azienda in Norvegia è centrale per la sua strategia di infrastruttura AI. La prima fase è prevista iniziare le operazioni nel quarto trimestre del 2026, con una seconda fase destinata all'inizio del 2027. La capacità aggiuntiva a Tydal supporterà principalmente i carichi di lavoro di intelligenza artificiale e calcolo ad alte prestazioni.

Al 30 giugno, Bitdeer deteneva 496,3 milioni di dollari in contanti, equivalenti di contanti e contanti vincolati. Le partecipazioni in valuta digitale e i relativi crediti ammontavano a 196,9 milioni di dollari, mentre le indebitezioni complessive hanno raggiunto 1,8 miliardi di dollari.

L'azienda è passata ai principi contabili U.S. GAAP a partire da gennaio 2026 e ha riformulato i periodi finanziari storici per garantire la comparabilità.