Bitcoin è scivolato sotto il cruciale livello di supporto di 84.000 $, scendendo a circa 83.000 $ — un calo di oltre 5.000 $ rispetto al massimo della settimana — mentre un ampio ribasso ha investito il mercato delle criptovalute. La flessione ha annullato i guadagni ottenuti all'inizio della settimana, e la maggior parte delle principali altcoin ha seguito, tra cui Arbitrum, Uniswap e Pepe. Di seguito i principali fattori alla base del calo di Bitcoin e degli altri token di punta.

La contrazione riflette tre pressioni convergenti: un'impennata dei rendimenti dei titoli di Stato nelle principali economie, l'aumento dei prezzi del greggio che ha riacceso le preoccupazioni inflazionistiche e il profit taking su token divenuti ipercomprati. Insieme, illustrano quanto da vicino le criptovalute attualmente seguano il contesto macro più ampio.

Impennata Globale dei Rendimenti Obbligazionari

Il ribasso è coinciso con rinnovate tensioni nel mercato obbligazionario, dove i rendimenti sono saliti costantemente nel corso del mese. Il rendimento del decennale USA è salito al 5,1210%, il massimo livello dal 2004. In Giappone, il decennale è salito al 3,08% una settimana dopo che la Banca del Giappone (BoJ) ha alzato i tassi di interesse. Il decennale australiano è balzato al 5,36%, mentre i rendimenti nelle principali economie europee, tra cui Germania e Francia, hanno raggiunto i massimi degli ultimi anni.

L'aumento dei rendimenti accompagna un'accelerazione della spesa pubblica. Il debito pubblico USA è salito a un massimo storico di oltre 40.200 miliardi di $, una traiettoria che, se proseguita, potrebbe portare il totale a 50.000 miliardi di $ nei prossimi anni.

Rendimenti più elevati aumentano i ritorni disponibili sui Treasury e su altri strumenti liquidi, elevando il costo opportunità di detenere attività che non generano flussi di cassa propri. Questo aiuta a spiegare perché Bitcoin e le altre criptovalute storicamente tendono a sottoperformare quando i rendimenti obbligazionari sono in rialzo. La stessa dinamica ha pesato sull'oro e sulle azioni, anch'essi in calo questa settimana.

Rialzo del Petrolio e Rischi Inflazistici

La flessione del mercato crypto è arrivata mentre i prezzi del greggio surgivano. Il Brent è salito a 105 $ al barile per la prima volta questa settimana, mentre il West Texas Intermediate (WTI) è balzato a 93 $, spingendo al rialzo i prezzi di benzina e diesel.

Prezzi del petrolio più alti indicano una pressione inflazionistica protratta nei prossimi giorni, aumentando il rischio che l'inflazione generale e quella di base rimangano sopra l'obiettivo del 2% nel prossimo futuro. I costi energetici si riflettono su trasporti, produzione e spese familiari, quindi movimenti sostenuti del greggio tendono a emergere nei dati generali sui prezzi.

Ciò, a sua volta, accresce la probabilità che la Federal Reserve debba alzare nuovamente i tassi di interesse quest'anno dopo il primo aumento della scorsa settimana. In una dichiarazione di oggi, John Williams, presidente della Fed di New York, ha osservato che la banca centrale potrebbe dover alzare nuovamente i tassi entro la fine dell'anno. I mercati delle previsioni prezzano un ulteriore movimento a ottobre o dicembre, ponendo le restanti riunioni di politica monetaria dell'anno saldamente tra le attenzioni del mercato. Bitcoin e le altre attività rischiose storicamente sottoperformano durante un ciclo di aumenti dei tassi della Fed.

Profit Taking Dopo Rialzi Ipercomprati

Il profit taking ha accelerato il calo, poiché molti token erano divenuti fortemente ipercomprati. Sebbene la maggior parte delle altcoin sia scesa, un'analisi più attenta mostra che molti dei peggiori della giornata erano tra i più forti guadagnatori della settimana. Pons è crollato del 13,3%, mentre Celestia, Arbitrum, Worldcoin, Venice Token e Zcash erano tra i maggiori declinatori. Tutti questi token erano fortemente ipercomprati all'inizio della settimana, e il passaggio da guida dei guadagni a guida delle perdite ha evidenziato quanto fossero tese le posizioni di mercato.

I Fattori Tecnici Inquadrano il Ribasso

Anche i fattori tecnici aiutano a spiegare il ribasso e ciò che potrebbe verificarsi. Il grafico giornaliero mostra che Bitcoin aveva superato la resistenza chiave a 82.135 $ — il massimo da maggio e il limite superiore di un pattern cup-and-handle. L'attuale flessione rappresenta quindi un potenziale retest di quel livello come supporto, rendendo 82.135 $ il livello chiave da monitorare mentre i trader valutano se la struttura di breakout resista.

Un simile movimento formerebbe un pattern break-and-retest, un comune segnale di continuazione. In tale scenario, esiste la probabilità che Bitcoin rimbalzi e potenzialmente raggiunga i 90.000 $. Se ciò avvenisse, le altcoin probabilmente rimbalzerebbero insieme al mercato più ampio.

Fonte: The Market Periodical — Crypto Crash Today: Here's Why Bitcoin and Top Altcoins Falling