Bitcoin ha brevemente superato gli 87.000$ venerdì prima di restituire gran parte dei guadagni, dopo un report sull'occupazione statunitense di settembre nettamente più debole del previsto che ha stravolto le aspettative sulla Federal Reserve e ha contribuito a spingere il Nasdaq 100 a un massimo storico. Il report, un brusco rialzo dei rendimenti obbligazionari e un'inversione del petrolio legata al rilascio di riserve del G7 si sono susseguiti in una sessione volatile documentata nella diretta di CoinDesk.

I mercati si posizionano in vista del report sull'occupazione

Prima della pubblicazione, bitcoin scambiava sopra gli 86.000$, in rialzo di quasi il 2% nelle 24 ore, mentre i mercati attendevano il principale evento macroeconomico della settimana. Il tasso di disoccupazione era atteso stabile al 4,1%, con le nonfarm payrolls previste in crescita di 90.000 unità.

Anche i metalli preziosi erano in leggero rialzo, con l'oro scambiato poco sotto i 4.200$ l'once e l'argento sopra i 61$. Il greggio WTI era sceso del 4% nelle 24 ore sotto i 90$ al barile, mentre il rendimento del Tesoro USA a 10 anni si era leggermente attenuato al 5,22%. I futures tecnologici erano in rialzo di circa lo 0,60%, e il Dollar Index USA (DXY) rimaneva forte sopra 102.

I dati sull'occupazione USA deludono

Il mercato del lavoro statunitense ha mostrato segni di debolezza a settembre, potenzialmente dando alla Federal Reserve spazio per mantenere stabili i tassi di interesse pur con un'inflazione ancora elevata.

Gli USA hanno aggiunto 29.000 posti di lavoro a settembre, secondo il Nonfarm Payrolls Reportato venerdì mattina dal governo. Il dato è stato ben al di sotto del consenso di 90.000 e confrontato con il +133.000 di agosto, rivisto al ribasso dagli originally riportati 162.000. La cifra di luglio è stata rivista da un +21.000 a una perdita di 10.000 posti.

Il tasso di disoccupazione è salito al 4,2%, contro le attese del 4,1% e la lettura di agosto del 4,1%.

I guadagni orari medi sono saliti appena dello 0,1% su base mensile, ben al di sotto delle previsioni dello 0,3% e dello 0,3% di agosto. Su base annua, i guadagni orari medi sono aumentati del 3%, contro previsioni del 3,2% e il 3,1% di agosto.

Revisioni di tale entità attirano attenzione perché possono ridisegnare il trend di fondo delle assunzioni — lo slancio del mercato del lavoro che la Federal Resort valuta, insieme all'inflazione, sotto il suo doppio mandato di piena occupazione e stabilità dei prezzi.

Reazione immediata dei mercati

Già in rialzo nella sessione, bitcoin scambiava poco sotto gli 87.000$ nei minuti successivi alla pubblicazione. I futures sugli indici azionari USA hanno esteso i guadagni, con il Nasdaq in rialzo dell'1,2%. Il rendimento del Tesoro a 10 anni è crollato di 7 punti base al 5,17%, e quello a 2 anni è sceso di un margine simile al 4,71%. L'oro ha guadagnato più dell'1%, e il dollaro è scivolato rispetto alle principali valute.

Il Nasdaq 100 tocca il massimo storico

A dieci minuti dall'apertura della seduta USA, e a seguito del debole report sull'occupazione, il Nasdaq 100 era in rialzo di oltre l'1% venerdì, toccando un massimo storico e scambiando poco sotto i 31.000 punti. L'S&P 500 aveva guadagnato l'1%, posizionandosi a meno dell'1% dal proprio massimo storico. Bitcoin scambiava sopra gli 87.000$, in rialzo di oltre il 2,5%.

Il Dollar Index USA (DXY), i rendimenti del Tesoro e i prezzi del petrolio estendevano i cali, sostenendo i guadagni degli asset rischiosi.

Rialzo dei tassi a ottobre quasi escluso

Gli operatori hanno continuato per tutta la settimana a ridurre le posizioni su un rialzo dei tassi della Federal Reserve entro fine mese. Secondo CME FedWatch, che compila i suoi dati dai movimenti degli operatori sui futures sui tassi a breve termine, le probabilità di una mossa della Fed il 28 ottobre si attestavano al 70% solo pochi giorni fa. Erano scese a circa il 25% nella mattinata di venerdì, dopo i commenti accommodanti del funzionario della Fed John Williams mercoledì e di Philip Jefferson giovedì.

Dopo i deludenti dati sull'occupazione di settembre — che hanno incluso significative revisioni al ribasso per luglio e agosto — le probabilità di un rialzo questo mese sono precipitate al 13%.\nGuardando alla prossima riunione di dicembre, c'è ora una probabilità del 25% che la Fed non alzi affatto i tassi per il resto del 2026. Tali probabilità erano inferiori al 10% all'inizio della settimana.

Nei prossimi giorni arriverà comunque l'inflazione di settembre. Il report CPI, atteso il 14 ottobre, è la prossima lettura programmata sulla componente inflazionistica di quel mandato.

I guadagni di criptovalute e obbligazioni si rivelano effimeri

Mentre i prezzi delle criptovalute restavano in territorio positivo venerdì, una significativa inversione si è sviluppata nei 90 minuti successivi. Dopo aver balzato sopra gli 87.000$ in seguito ai deboli dati sull'occupazione USA — che suggerivano una politica monetaria potenzialmente molto più accomodante del previsto — bitcoin ha rapidamente perso circa 2.000$ per scambiare a 85.300$, in rialzo dell'1,7% nelle 24 ore.

Anche il mercato obbligazionario ha registrato movimenti simili. Il rendimento del Tesoro USA a 10 anni è sceso fino al 5,15% sui dati deboli, ma i venditori di obbligazioni sono rapidamente intervenuti, riportandolo al 5,26%, in rialzo di 4 punti base nella giornata. Il rendimento a 2 anni è salito al 4,81% dopo essere scivolato al 4,71%.

L'inversione potrebbe riflettere una presa di profitto, oppure timori persistenti che il report CPI USA, atteso il 14 ottobre, possa comunque spingere la Fed a un rialzo dei tarsi nonostante il rallentamento dell'occupazione. Le azioni hanno continuato a mantenersi non lontano dai massimi di seduta, con il Nasdaq in rialzo dell'1,2%.

Il debole report sull'occupazione pressa il dollaro, secondo lo stratega LMAX

Un report sull'occupazione USA più debole del previsto potrebbe pressare il dollaro e dare agli asset rischiosi, incluso bitcoin, più spazio di crescita.

Le payrolls USA sono salite di 29.000 unità a settembre, ben al di sotto delle attese di circa 90.000, mentre la disoccupazione è salita al 4,2%. Anche la crescita salariale ha deluso le previsioni.

Lo stratega di mercato di LMAX Group Joel Kruger ha detto che i dati rafforzano le motivazioni per lo sgombero di posizioni affollate su un dollaro più forte. Ciò potrebbe spingere i rendimenti del Tesoro più in basso e ridurre il vantaggio di tasso USA — condizioni che possono sostenere asset rischiosi come bitcoin. Kruger ha inoltre detto che prezzi del petrolio più bassi potrebbero ridurre la pressione sulla Federal Reserve per un inasprimento della politica monetaria.

Bitcoin è brevemente salito sopra gli 87.000$ durante la mattinata USA prima di arretrare a 85.500$.

Il prossimo livello chiave di bitcoin è 90.000$, secondo 21Shares

Bitcoin sta testando gli 87.000$ dopo aver superato la resistenza tra 85.000$ e 86.000$, mettendo in obiettivo i 90.000$ come prossimo potenziale ostacolo.

Matt Mena, senior crypto research strategist di 21Shares, ha detto che il report sull'occupazione USA più debole del previsto potrebbe aiutare bitcoin a superare gli 87.000$, un livello che ha frenato la criptovaluta per gran parte dell'anno. Se bitcoin supera quella resistenza, Mena vede i 90.000$ come prossimo livello chiave, seguito da 97.000$.

Ha detto che dati economici più morbidi potrebbero sostenere gli asset rischiosi mentre calano le aspettative di rialzo dei tassi della Federal Reserve, mentre forti afflussi verso gli ETF spot su bitcoin potrebbero fornire ulteriore supporto. Gli ETF spot su bitcoin detengono direttamente l'asset e hanno ampliato l'accesso istituzionale al mercato dal loroio USA, rendendo i flussi giornalieri dei fondi un indicatore della domanda ampiamente osservato.

Il greggio si gira al rialzo dopo il rilascio di riserve del G7

Il prezzo del Brent è sceso fino a 98,44$ nella mattinata di venerdì, toccando il minimo più o meno nell'esatto momento in cui il presidente francese Emmanuel Macron ha detto che il G7 aveva concordato il rilascio fino a 100 milioni di barili di gasolio e petrolio dalle riserve, come riportato da NBC News.

Da allora è stato un rialzo costante, con il Brent in crescita di circa 4$ a barile a 102,35$. Il greggio WTI ha subito un'inversione simile, scambiando a 91,36$ dopo essere scivolato a 88$.

I costi energetici si riflettono direttamente negli indici dei prezzi al consumo, una delle ragioni per cui le oscillazioni del greggio tendono ad attirare maggiore attenzione quando è in calendario un report sull'inflazione.

Lo spread tra rendimenti obbligazionari francesi e tedeschi continua a salire

Un forte calo del rendimento del Bund tedesco a 10 anni, unito ai continui guadagni dell'OAT francese a 10 anni, ha ampliato lo spread tra i due a 152 punti base, secondo dati condivisi su X. Lo spread è attentamente osservato come barometro del rendimento aggiuntivo richiesto dagli investitori per detenere debito francese rispetto ai Bund tedeschi, il titolo di stato di riferimento della zona euro.

Tale spread si colloca tipicamente nell'intervallo di 50-80 punti base. Durante la crisi del debito europeo del 2011, si è allargato fino a circa 190 punti base, quindi le condizioni attuali si stanno avvicinando a quei livelli.

La differenza ora: nel 2011 l'inflazione era più o meno inesistente, permettendo alla Banca Centrale Europea di fornire l'allentamento monetario necessario per disinnescare la crisi. La BCE oggi, però, si trova ad affrontare crescenti problemi inflazionistici ed è in modalità di inasprimento della politica monetaria.

Il problema dei prezzi su Amazon suggerisce che l'inflazione potrebbe essere peggiore del previsto

Adam Simecka, fondatore del wallet bitcoin Manna, ha detto di aver vissuto una "variazione di prezzo in tempo reale" acquistando batterie AA su Amazon, con il prezzo aumentato tra il momento in cui ha aggiunto l'articolo al carrello e quello del checkout (post).

"Questo è il nuovo normale", ha scritto in un post su X. "Spero che tu abbia qualche bitcoin."

"Quando aggiungi un articolo al carrello, il prezzo mostrato non è bloccato", ha scritto Amazon in risposta. "Il prezzo può salire o scendere tra il momento in cui lo aggiungi al carrello e quello in cui lo acquisti effettivamente."