Bitcoin (BTC) ha mantenuto l'area degli 84.000 dollari fino al 7 ottobre, mentre un indicatore on-chain sulla sua offerta restituiva un valore che va contro la narrazione di un mercato surriscaldato, secondo un calcolo pubblicato quel giorno dall'analista di CryptoQuant Darkfost.

La lettura di Darkfost ha mostrato che la quota dell'offerta di Bitcoin in profitto si attestava a circa il 60%, una volta escluse dal conteggio le monete dormienti.

Cosa misura l'indicatore dell'offerta in profitto

L'indicatore dell'offerta in profitto, monitorato da piattaforme di analisi on-chain come CryptoQuant, stima la percentuale di tutto il bitcoin in circolazione il cui ultimo movimento on-chain è avvenuto a un prezzo inferiore all'attuale prezzo di mercato, il che significa che tali monete sono detenute con un guadagno non realizzato. Gli analisti seguono questa metrica per valutare quanta parte dell'offerta della rete si trova in territorio positivo rispetto ai prezzi correnti del mercato.

Poiché il registro pubblico di Bitcoin registra ogni trasferimento, il costo di base di ogni moneta può essere ricostruito esclusivamente dai dati on-chain, e l'indicatore viene ricalcolato ogni volta che i prezzi spot si muovono o le monete cambiano mani. Questo ha reso la quota di profitto un elemento ricorrente dell'analisi del ciclo: la vendita in profitto può provenire solo da monete già in profitto, quindi le variazioni della lettura vengono osservate per indizi sul comportamento dei detentori, piuttosto che considerate come un segnale direzionale a sé stante.

Perché le monete dormienti sono escluse

Le monete inattive da lungo tempo vengono spesso escluse da questo tipo di calcolo perché i bitcoin che non si muovono per periodi prolungati — spesso attribuiti ai primiecipanti, ai wallet persi o alla custodia a lungo termine — possono distorcere il quadro della posizione degli attuali detentori attivi. L'esclusione dell'offerta dormiente è intesa a produrre una lettura che rifletta la posizione di profitto delle monete che ancora cambiano regolarmente di mano.

A circa il 60%, il calcolo di Darkfost ha collocato la quota di profitto dell'offerta non dormiente a un livello che, secondo lui, non sostiene la tesi di un mercato surriscaldato. Come reggerà questa caratterizzazione sarà visibile nell'indicatore stesso: man mano che i prezzi si muovono e le monete cambiano di mano, il prezzo dell'ultimo movimento on-chain di ogni moneta viene nuovamente confrontato con il livello spot prevalente, mantenendo la metrica continuamente aggiornata su quanta parte dell'offerta attivamente in circolazione si trova in guadagno non realizzato.

Questo contenuto è stato pubblicato per la prima volta su COINOTAG: https://en.coinotag.com/bitcoin-supply-in-profit-near-60-percent-darkfost