Punti chiave

• Bitcoin è rimasto stabile intorno a $64,250 mercoledì, mentre il mercato più ampio delle criptovalute ha registrato guadagni modesti.
• Solana è balzata del 2% avvicinandosi a $77, sovraperformando gli altri principali asset digitali, mentre ether è salita dell'1% sopra $1,900.
• I colossi sudcoreani dei semiconduttori Samsung Electronics e SK Hynix sono crollati di oltre il 7%, trascinando il Kospi oltre il 6% al ribasso.
• Il Nasdaq composite ha perso l'1.3% martedì in una vendita dei semiconduttori che gli analisti hanno attribuito al posizionamento di mercato.
• I verbali della Federal Reserve sono attesi per le 2 p.m. ET, con 94 dei 104 economisti intervistati che prevedono nessuna variazione dei tassi a settembre.

Gli asset digitali tengono duro tra le turbolenze dei mercati globali

Bitcoin è rimasto vicino a $64,250 per tutta la sessione di mercoledì, segnando guadagni giornalieri marginali e un progresso settimanale di circa l'1%. Il settore delle criptovalute ha mostrato resilienza nonostante la forte turbolenza dei mercati globali dei semiconduttori. La divergenza riflette una differenza strutturale tra i due mercati: i principali token non hanno utili né esposizione alla catena di fornitura, mentre i produttori di chip sotto pressione sono fornitori centrali per la costruzione dell'hardware per l'intelligenza artificiale.

Solana si è distinta tra le principali valute digitali, guadagnando il 2% e scambiando vicino a $77. Ether ha aggiunto l'1% e si è stabilizzata poco sopra $1,900, guidando i principali token su base settimanale con un guadagno dell'1.5%.

XRP è salita di quasi l'1% avvicinandosi a $1, pur restando in calo del 2% negli ultimi sette giorni. Tron e dogecoin hanno entrambe guadagnato lo 0.5%, scambiando rispettivamente a 33 centesimi e 7 centesimi.

Non tutti i token hanno registrato rialzi. BNB è scesa poco sopra $600, ampliando il ribasso settimanale al 2%. Il token HYPE di Hyperliquid è sceso di oltre l'1% poco sopra $58, pur mantenendo la migliore performance a sette giorni tra i principali token con un guadagno del 7%.

Forte calo del settore dei semiconduttori

Negli scambi di Seul di mercoledì, Samsung Electronics e SK Hynix sono entrambe crollate di oltre il 7%. Le due società sono i maggiori produttori mondiali di memorie, figurano tra i componenti più pesanti del Kospi e forniscono la memoria ad alta larghezza di banda usata insieme agli acceleratori IA al centro dell'attuale espansione infrastrutturale. Le loro perdite hanno spinto il Kospi sudcoreano oltre il 6% al ribasso e hanno contribuito a un calo del 2% dell'MSCI Asia Pacific, mentre un indice regionale dei semiconduttori ha perso oltre il 3%.

Il ribasso è seguito al tonfo del 5% di martedì del Philadelphia Semiconductor Index, il calo giornaliero più marcato dalla fine di luglio. L'indice è un indicatore molto seguito del sentiment globale sul settore dei chip, con componenti tra cui Nvidia, TSMC e Micron.

Nei mercati statunitensi, il Nasdaq composite è arretrato dell'1.3% martedì. L'S&P 500 ha perso lo 0.7% e il Dow Jones Industrial Average è sceso di 116 punti, pari a un calo dello 0.2%. I titoli legati ai semiconduttori hanno pesato sugli indici più ampi, con Caterpillar e Goldman Sachs, entrambe considerate beneficiarie della spesa per infrastrutture di intelligenza artificiale, tra i maggiori detrattori del Dow.

L'analista di Mizuho Daniel O'Regan ha suggerito che il volume ridotto degli scambi estivi abbia probabilmente amplificato i movimenti di prezzo oltre quanto giustificato dai fondamentali. Ha descritto la svendita come guidata da un riposizionamento di portafoglio piuttosto che da una rivalutazione fondamentale della tesi di investimento sull'IA.

Mercati dei Treasury e prospettive per la Federal Reserve

Una vendita globale di titoli di Stato ha spinto i rendimenti dei Treasury statunitensi a 30 anni al livello più alto dal 2007. Anche i rendimenti a 10 anni sono saliti vicino ai livelli non visti dall'inizio del 2025, aumentando i costi di finanziamento per le società che investono in infrastrutture IA. Il rendimento a 30 anni funge da riferimento per i costi di indebitamento a lungo termine, compresi i mutui negli Stati Uniti, quindi il suo rialzo va oltre i mercati obbligazionari e si estende alla finanza delle famiglie e delle imprese.

I mercati hanno mostrato segnali di stabilizzazione entro mercoledì. Il rendimento a 10 anni è sceso di circa un punto base al 4.69%, mentre il rendimento dei Treasury statunitensi a 30 anni è sceso al 5.28% martedì, interrompendo una serie di due sedute di rialzi.

L'oro è salito fino allo 0.6% superando $4,360 l'oncia, recuperando dopo un calo di quasi il 2% nella sessione precedente.

I verbali della riunione di luglio della Federal Reserve sono previsti per le 2 p.m. ET di mercoledì. I verbali documentano il dibattito interno dietro le decisioni del comitato e gli investitori li analizzano per cogliere segnali sull'equilibrio delle opinioni tra i decisori. Un sondaggio Reuters ha rilevato che 94 dei 104 economisti si aspettano che i tassi restino invariati al 3.50%–3.75% a settembre, e i prezzi di mercato implicano una probabilità di circa il 68% di nessuna variazione dei tassi.

Il presidente della Fed Kevin Warsh interverrà al simposio di Jackson Hole nel corso della prossima settimana. Il raduno annuale del Wyoming ha spesso rappresentato il palcoscenico in cui i presidenti della Fed hanno delineato cambiamenti nel pensiero di politica monetaria, una tradizione che rende la sua presenza un punto di riferimento ricorrente per le aspettative sui tassi.