Bitcoin (BTC) è salito dello 0,2% fino a circa 76.150 $ dalla mezzanotte UTC, rimbalzando da un minimo di circa 75.200 $ intorno alle 23:00 UTC di giovedì. Ether (ETH), quotato ultimo vicino a 2.239 $, ha guadagnato lo 0,3%, il CoinDesk 80 Index è salito dello 0,2% e il CoinDesk Memecoin Index ha guidato i principali benchmark con un guadagno del 4%.

Il rimbalzo è seguito alle forti vendite di giovedì, quando il Nasdaq Composite è crollato del 5,5% per i timori degli investitori che il controllo democratico del Congresso rallenti la costruzione dei data center IA. Il ribasso si è esteso alle criptovalute, dove secondo CoinGlass oltre 1 miliardo di $ in posizioni leveraggiate è stato liquidato in 24 ore. Le liquidazioni chiudono forzatamente le operazioni leveraggiate quando le oscillazioni dei prezzi esauriscono il margine dei trader, e le posizioni lunghe hanno subito il colpo maggiore. Il contagio ha evidenziato la sensibilità delle criptovalute alle oscillazioni del settore tecnologico trainato dall'IA. In quel periodo, bitcoin è sceso del 5,3% e ether del 7,3%.

I flussi sugli ETF spot su bitcoin sono rimasti sotto pressione. FBTC di Fidelity ha perso circa 200 milioni di $ giovedì, mentre IBIT di BlackRock ha ceduto 105 milioni di $, estendendo la serie di deflussi di IBIT a cinque sessioni consecutive, secondo Farside Investors. Questi flussi sono seguiti da vicino come termometro della domanda istituzionale tramite gli veicoli spot su bitcoin quotati negli USA.

I trader ora guardano al rapporto sull'occupazione USA, atteso alle 8:30 EST (13:30 UTC), con gli economisti intervistati da FactSet che prevedono un aumento di 65.000 posti di lavoro a ottobre. Il dato sulle payrolls alimenta le aspettative sulla politica dei tassi della Federal Reserve, uno scenario macro che contribuisce a definire l'appetito per il rischio su tutti gli asset, criptovalute incluse.

Posizionamento sui derivati

L'open interest su bitcoin è salito a 22,1 miliardi di $ da 21,8 miliardi di $, ma le liquidazioni in 24 ore hanno raggiunto 1,27 miliardi di $, di cui circa 1,1 miliardi in posizioni lunghe. L'accumulo netto maschera il rimescolamento sottostante: la leva è stata screditata e ricostruita, non aumentata. I funding rate sono diventati volatili, scendendo brevemente in territorio negativo su Bybit a un -5% annualizzato prima di stabilirsi tra lo 0% e il 5% altrove. La basis a 3 mesi — il premio annualizzato dei futures rispetto allo spot — si è mantenuta al 5,7%.

Il flusso sulle opzioni è diventato difensivo. Il rapporto put/call sui volumi a 24 ore si attesta a circa 51/48 a favore delle put, e lo skew 25-delta a una settimana — un indicatore di quanto i trader pagano in più per la protezione dal ribasso rispetto all'esposizione al rialzo — si è irrigidito a circa il 15% da circa l'11% di una settimana fa, mentre la protezione dai ribassi attirava richieste. La struttura a termine at-the-money resta in contango, con il fronte elevato vicino al 50% per lo stress a breve termine e in assestamento verso il 38-40% nella parte centrale e finale della curva fino alla fine del 2027.

Sulla heatmap di Binance, con il prezzo vicino a 75.100 $, il cluster chiave da osservare si trova appena sotto il mercato nella fascia 74.000-75.000 $ — un significativo serbatoio di liquidazione long che entrerebbe in gioco in caso di ulteriore ribasso. Al rialzo, la fascia più luminosa intorno a 76.800-77.000 $ segna il livello da monitorare in caso di rimbalzo.

Token talk

Il token WLFI di World Liberty Financial, quotato a 0,04676 $, è salito di circa il 3,5% dalla mezzanotte UTC, in coincidenza con l'annuncio del progetto sostenuto da Trump di ulteriori riacquisti di token — acquisti che sottraggono token dalla circolazione — finanziati in parte dalle commissioni delle riserve che garantiscono la sua stablecoin USD1. Il token resta comunque in calo di circa il 10% dalle elezioni di medio termine di martedì e di oltre il 66% da inizio anno, mentre il token ufficiale TRUMP ha toccato un minimo storico questa settimana.

Le privacy coin hanno retto meglio durante le vendite, con monero (XMR) giù del 3,2% in 24 ore contro il calo del 5,3% di bitcoin. Zcash (ZEC) ha attivato il suo upgrade NU7 nella notte tra giovedì e venerdì, riducendo il tempo target tra i blocchi da 75 a 25 secondi, e è salito dell'1% dalla mezzanotte UTC.

Hyperliquid (HYPE) è giù di circa il 19% dal picco di 96 $ della scorsa settimana, quando un accordo tra ICE e Trade[XYZ] per portare i perpetual futures basati su Hyperliquid ai trader al dettaglio statunitensi aveva fatto volare il token, anche se l'ottimismo è successivamente attenuato.

Injective (INJ), scambiato vicino a 8,2333 $, è su del 14% nella settimana in cui il Nasdaq ha approvato la quotazione dell'ETF staked INJ di Canary Capital, secondo una documentazione SEC.

L'indice della altcoin season di CoinMarketCap è a 44/100, il che significa che meno della metà delle principali altcoin monitorate ha sovraperformato bitcoin nella finestra di misurazione dell'indice. Si tratta del livello più basso da settembre, mentre il sentimento speculativo continua a calare.

Questo articolo si basa sulla copertura di mercato di CoinDesk.