Bitcoin rimane bloccato intorno ai 65.000 dollari e il trader Wise Crypto attribuisce una parte significativa della stagnazione ai capitali che affluiscono verso l'intelligenza artificiale anziché verso le attività digitali.

La criptovaluta originaria ha superato brevemente i 66.000 dollari all'inizio di questa settimana prima di perdere slancio. Il pattern emergente suggerisce che gli investitori stanno indirizzando i fondi verso le azioni legate all'AI, mentre l'inflazione persistente e i rendimenti obbligazionari elevati continuano a pesare sulle attività rischiose. La dinamica sottolinea un tema di rotazione più ampio che persiste per tutto il 2025, con i capitali istituzionali che favoriscono sempre più le azioni con esposizione diretta allo sviluppo dell'AI generativa rispetto alle attività digitali senza rendita.

Dove stanno andando realmente i capitali

Wise Crypto ha esposto la tesi su X giovedì, evidenziando che, mentre gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato sette giorni consecutivi di afflussi per un totale di poco inferiore a 1 miliardo di dollari, tale cifra impallidisce rispetto ai 6,9 miliardi di dollari usciti dagli stessi fondi durante maggio e giugno. L'onda di deflussi riflette una più ampia ricalibrazione da parte degli allocatori che avevano investito massicciamente negli ETF su Bitcoin in seguito al loro lancio a gennaio 2025, con gran parte di quell'entusiasmo iniziale ora reindirizzato verso la costruzione di infrastrutture AI.

Nel frattempo, si prevede che le grandi aziende tecnologiche spendano tra i 190 e i 205 miliardi di dollari in infrastrutture AI quest'anno, una cifra combinata di spesa in conto capitale guidata da Microsoft, Amazon, Alphabet (società madre di Google) e Meta nella loro competizione per ampliare la capacità dei data center. I ricavi dei data center di Nvidia sono aumentati del 92% su base annua e le azioni legate all'AI sono salite di circa il 69% da gennaio. Nello stesso periodo, Bitcoin è sceso di circa il 25%.

"I capitali stanno fluendo verso l'AI, non verso le criptovalute", ha scritto Wise Crypto, citando i rendimenti dei Treasury a due anni vicini al 4,3% e quelli a dieci anni vicino al 4,6% come le forze che sostengono la forza del dollaro e mantengono gli investitori cauti sulle attività rischiose. Tali livelli di rendimento riflettono la posizione sostenuta della Federal Reserve a tassi più alti per più tempo, con la banca centrale che mantiene il proprio tasso di riferimento invariato mentre l'inflazione di base continua a mantenersi al di sopra dell'obiettivo del 2%.

I dati di prezzo confermano la stallo. BTC scambiava intorno ai 65.400 dollari al momento della scrittura, in calo dello 0,6% nella giornata, dopo aver oscillato tra circa 65.300 e 66.300 dollari nelle 24 ore precedenti e tra 62.500 e 66.900 dollari nell'ultima settimana. L'attività rimane in rialzo di quasi il 5% in una finestra di 30 giorni ma si trova a circa il 45% sotto il suo massimo storico di quasi 126.000 dollari raggiunto a ottobre dello scorso anno.

"BTC ha bisogno di un'inflazione più bassa, rendimenti in calo e una domanda più forte per rompere il range di 60.000-70.000 dollari", ha affermato Wise Crypto.

Un altro osservatore di mercato, Ted Pillows, ha osservato nel suo report di mercato di giovedì che il petrolio Brent si aggira intorno ai 94 dollari al barile a seguito di un'altra serie di attacchi tra Stati Uniti e Iran. Ha inoltre indicato un rendimento reale TIPS a dieci anni di circa il 2,31%, un massimo post-pandemia, come fattore di trascinamento diretto sulle attività senza rendita come Bitcoin.

"Preferisco guardare alla difesa dei 64.000 dollari piuttosto che rincorrere un ritorno verso i 66.500 dollari", ha dichiarato Pillows.

I livelli tecnici che i trader stanno monitorando

Michaël van de Poppe ha affermato che Bitcoin ha già raggiunto la propria area obiettivo e che il mantenimento sopra la media mobile a 21 giorni tiene aperta la porta per guadagni nel breve termine. Ha identificato i 68.000 dollari come prossima zona di resistenza, con un superamento che potrebbe aprire la strada verso i 73.000 dollari.

L'analista Axel Adler ha osservato che gli ETF hanno assorbito 439 milioni di dollari finora questa settimana, mentre il cosiddetto sconto di Coinbase, in corso ormai da 78 giorni consecutivi, ha iniziato a ridursi. Una riduzione del premio di Coinbase storicamente segnala un miglioramento della pressione di domanda basata negli Stati Uniti, sebbene la sua affidabilità predittiva come indicatore rialzista sia stata incoerente nei cicli precedenti.

Guardando più a lungo termine, EGRAG CRYPTO ha segnalato un pattern di doppio minimo in formazione che richiederebbe una chiusura settimanale sopra gli 83.000 dollari per prendere slancio. Se il setup dovesse concretizzarsi, i 173.000 dollari sono l'obiettivo finale, sebbene una chiusura settimanale sotto i circa 51.000 dollari invaliderebbe la formazione.

Gli analisti di Bitfinex hanno identificato una zona di reazione simile tra i 67.900 e i 68.300 dollari, osservando che i detentori di breve termine che hanno acquistato in quel range tendono a vendere una volta recuperate le proprie posizioni originarie. Questo pattern ha limitato i rialzi precedenti e potrebbe ripetersi se il livello dei 68.000 dollari rientra in gioco. La convergenza di più obiettivi analitici vicino ai 68.000 dollari lo rende il livello più osservato dai trader che valutano se Bitcoin possa passare dalla propria consolidazione pluri-mensile a una ripresa sostenuta.