Bitcoin e la maggior parte delle principali altcoin hanno scambiato in ribasso mercoledì 14 ottobre, dopo che i nuovi dati sull'inflazione USA pubblicati sono risultati superiori alle attese degli economisti. Bitcoin è scivolato sotto gli 82.000 dollari, mentre l'aumento dei rendimenti dei Treasury ha intensificato i timori di un ulteriore inasprimento monetario da parte della Federal Reserve. Il ribasso è arrivato in risposta al rapporto sull'inflazione dei prezzi al consumo di settembre, che ha mostrato una pressione sui prezzi in rafforzamento sia su base generale sia su base core.

Durante il sell-off, la capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute si è avvicinata a 2.750 miliardi di dollari. Ethereum, XRP e Solana sono stati sottoposti a rinnovata pressione di vendita, con gli investitori che hanno ridotto l'esposizione ad asset rischiosi. I rendimenti dei Treasury sono saliti dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione, aumentando le attese di un altro rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve e aggiungendo incertezza in vista della riunione di politica monetaria della banca centrale del 27-28 ottobre.

L'inflazione corre più veloce del previsto

Il rapporto sull'inflazione dei prezzi al consumo di settembre del Bureau of Labor Statistics (BLS) ha mostrato che l'inflazione generale al consumo è salita dello 0,6% su base mensile. Ciò si è tradotto in un aumento annuo del 3,7%, superiore al 3,6% previsto.

L'inflazione core, che esclude i volatili prezzi di alimenti ed energia, è salita dal 2,4% di agosto al 2,6% di settembre, superando il 2,5% previsto. I dati indicano che l'inflazione USA sta andando nella direzione sbagliata, il che potrebbe spingere la Federal Reserve ad alzare i tassi di interesse già questo mese. I dati core tendono ad avere un peso maggiore nellei della Fed, poiché i prezzi di alimenti ed energia possono oscillare fortemente di mese in mese e offuscare la tendenza di fondo.

Una complicazione chiave è che l'attuale inflazione è alimentata dalla crisi in corso in Medio Oriente, che continua a intensificarsi. Un rialzo dei tassi non fermerebbe la guerra, il che significa che l'inflazione potrebbe rivelarsi più persistente e a lungo termine.

I rendimenti dei bond balzano dopo i dati sull'inflazione

Questi timori spiegano perché i rendimenti dei bond USA hanno continuato a salire dopo la pubblicazione dei dati. Il rendimento del decennale è balzato al 5,24%, mentre i rendimenti del trentennale e del quinquennale sono saliti rispettivamente al 5,5% e al 5,05%. Gli analisti temono che questi parametri continueranno probabilmente a salire nel breve termine. In una dichiarazione recente, un analista di primo piano di PIMCO ha avvertito che il decennale raggiungerà il 6% per la prima volta dal 2000. Rendimenti a questi livelli aumentano i rendimenti disponibili sui titoli di Stato, inasprendo la competizione per il capitale che potrebbe altrimenti fluire verso asset più rischiosi.

Crescono le probabilità di un rialzo dei tassi della Fed

Le probabilità che la Federal Reserve alzi i tassi di interesse quest'anno sono continuate a salire sui mercati delle previsioni Polymarket e Kalshi, dove i trader scommettono sugli esiti di politica monetaria. I dati mostrano che la probabilità di un rialzo questo mese è salita al 37%, dall'87% di dicembre. La riunione della Fed del 27-28 ottobre è la prossima occasione schedulata per agire, dando a tali probabilità una scadenza concreta con l'avvicinarsi della decisione.

Il mercato crypto tende a sottoperformare quando la Fed alza i tassi e i rendimenti dei bond salgono. Bitcoin, come l'oro, è un asset privo di rendimento che tende a restare indietro quando gli investitori si spostano verso i bond. Questa dinamica spiega perché l'oro ha continuato a sottoperformare il mercato questo mese, e perché gli investitori americani stanno iniziando a ridurre le loro posizioni in ETF crypto.

Gli spot Bitcoin ETF hanno perso 278 milioni di dollari questo mese, una brusca inversione rispetto ai tre mesi precedenti, quando tali fondi avevano aggiunto oltre 6 miliardi di dollari in attivi. La tendenza si estende ad altri token: gli spot Ethereum ETF hanno perso oltre 695 milioni di dollari questo mese, mentre i fondi XRP hanno aggiunto 12 milioni di dollari. Poiché i dati sui flussi di fondo vengono pubblicati ogni giorno, queste cifre offrono un indicatore continuo della rapidità con cui gli investitori stanno adeguando la loro esposizione crypto.

I tecnici di Bitcoin puntano a un arretramento

Il grafico giornaliero mostra che Bitcoin ha raggiunto un picco a 87.348 dollari a settembre prima di ripiegare sull'attuale livello di 81.676 dollari. Il token è ora scivolato sotto il cruciale livello di supporto di 82.750 dollari — il suo punto più alto di maggio di quest'anno — e la discesa sotto tale livello ha confermato lo scenario ribassista.

Bitcoin è inoltre sceso sotto la sua media mobile a 50 giorni, mentre le due linee del MACD hanno formato una divergenza ribassista, un pattern che si verifica quando l'indicatore si muove al ribasso mentre l'asset sale. Il Relative Strength Index (RSI) ha continuato a scendere.

Il percorso di minor resistenza è quindi verso il basso. Il target iniziale da monitorare è 80.400 dollari, un livello situato vicino al ritraccio di Fibonacci del 23,6%. Se Bitcoin scendesse verso tale target, l'intero mercato crypto probabilmente continuerebbe a scendere.

Questo articolo ha finalità puramente informative e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento.

Questo articolo è apparso originariamente su The Market Periodical.