Bitcoin è sceso a 75.000 dollari mentre i mercati delle criptovalute rimanevano sotto forte pressione, con la Federal Reserve che ha alzato i tassi di interesse per la prima volta in più di tre anni e il Senato americano che non è riuscito ad approvare la CLARITY Act, una rilevante legge sulla struttura del mercato crypto.

La Fed ha innalzato il suo principale tasso di politica monetaria di 25 punti base portandolo a un intervallo obiettivo del 3,75%-4% e ha segnalato che un ulteriore rialzo potrebbe arrivare entro quest'anno. Le azioni americane sono state miste e il petrolio è rimasto sopra i 100 dollari al barile, mantenendo l'attenzione saldamente focalizzata sull'inflazione.

Mercati crypto sotto pressione

Bitcoin è stato scambiato a 76.018,70 dollari, in calo dello 0,78%, con un funding rate dello 0,0076%. L'open interest si è attestato a 74,83 miliardi di dollari, in calo del 2,10%, mentre il valore di mercato era di 1,52 trilioni di dollari e il volume di scambi ha raggiunto 51,88 miliardi di dollari. Gli altri movimenti monitorati sono stati dello 0,00% e dello -0,59%, con 167,22 milioni di dollari di liquidazioni. Questi indicatori derivati sono le metriche che i trader osservano per prime in cerca di segnali di stress: i funding rate misurano il costo periodico del mantenimento delle posizioni sui futures perpetui, l'open interest tiene traccia del valore totale dei contratti in essere e le liquidazioni catturano le posizioni chiuse forzatamente quando il margine risulta insufficiente.

Ether è stato scambiato a 2.408,83 dollari, in calo dello 0,76%, con un funding dello 0,0054%. L'open interest si è attestato a 56,26 miliardi di dollari, in calo dell'11,48%. Il valore di mercato era di 293,54 miliardi di dollari, il volume di 31,25 miliardi, le altre variazioni monitorate sono state dello +0,50% e del -2,56%, e le liquidazioni hanno raggiunto 150,50 milioni di dollari.

Solana è stata scambiata a 98,24 dollari, in calo dell'1,20%, con 7,84 miliardi di dollari di open interest, in aumento 2,72%, un valore di mercato di 57,61 miliardi di dollari e 5,82 miliardi di volume. XRP è sceso del 7,76% a 1,281 dollari, mostrando 6,99 miliardi di dollari di open interest, in aumento del 6,76%, un valore di mercato di 80,49 miliardi di dollari e 2,83 miliardi di volume.

Alcuni token sono saliti nettamente. HYPE è salita del 3,36% a 79,926 dollari, mentre ZEC è balzata del 18,41% a 1.337,77 dollari. L'open interest di HYPE è aumentato del 21,67% a 2,98 miliardi di dollari, mentre quello di ZEC è cresciuto del 78,41% a 9,48 miliardi di dollari. ZEC ha inoltre mostrato guadagni dell'8,03% e del 45,51% negli altri periodi monitorati, con 52,80 milioni di dollari di liquidazioni.

La Fed attua il rialzo ampiamente atteso

La Federal Reserve ha messo in atto la mossa che i mercati si aspettavano, innalzando il suo principale tasso di politica monetaria di 25 punti base e portando l'obiettivo dei federal funds al 3,75%-4%. La banca centrale ha anche segnalato che un ulteriore aumento prima della fine dell'anno rimane possibile. L'inflazione è ancora troppo elevata per i responsabili politici, e l'ultimo balzo dei prezzi del petrolio ha aggiunto un'altra fonte di pressione. Storicamente, una volta che la Fed inizia a spingere più in alto i costi di finanziamento, tende a seguire con più di un aumento anziché fermarsi dopo la prima mossa. Le decisioni sui tassi contano per il mondo crypto perché costi di finanziamento più elevati aumentano i rendimenti disponibili su contanti e Treasury a breve termine, stringendo le condizioni di liquidità che avevano sostenuto la domanda di asset più rischiosi come le valute digitali.
La decisione è stata approvata con un voto di 12-0 al Federal Open Market Committee. I responsabili politici hanno anche detto che continueranno a mantenere liquidità sufficiente nel sistema bancario mentre i tassi salgono.

La Fed ha descritto l'economia americana come ancora in crescita a un ritmo sano. I funzionari hanno detto che gli eventi geopolitici hanno reso le prospettive più difficili da leggere, ma la spesa di consumatori e imprese ha retto, la produttività è stata solida e le aziende continuano a investire somme consistenti. Anche il mercato del lavoro è rimasto relativamente stabile, con la crescita dell'occupazione che ha seguito approssimativamente quella della forza lavoro disponibile e un tasso di disoccupazione praticamente immutato.

L'inflazione, tuttavia, è ancora sopra i livelli desiderati dalla Fed. I responsabili politici hanno detto che l'ultimo rialzo dei tassi è inteso a riportare più rapidamente l'inflazione verso l'obiettivo del 2% della banca centrale, con il ripristino della stabilità dei prezzi che rimane il focus principale.

Anche la BCE inasprisce

La Banca Centrale Europea ha alzato i costi di finanziamento la scorsa settimana per la seconda volta quest'anno, in risposta a un'altra impennata dell'inflazione legata al elevato dell'energia. La presidente della BCE Christine Lagarde ha definito la decisione una "scelta ovvia" e ha detto che il percorso di ritorno all'obiettivo di inflazione del 2% della banca, attualmente previsto entro la fine del 2027, potrebbe richiedere ancora più tempo.

"Le prospettive rimangono altamente incerte, con rischi al rialzo per l'inflazione e al ribasso per la crescita economica. Riteniamo che l'inflazione durerà più a lungo di quanto avessimo anticipato," ha detto Lagarde.

Le aspettative sui tassi cambiano negli Stati Uniti

Gli investitori negli Stati Uniti sono ora molto più convinti che anche la Federal Reserve stia preparando un rialzo dei tassi. Soltanto un mese fa, i mercati attribuivano a quell'evento una probabilità del solo 36%, con i trader che puntavano su dati sui prezzi più blandi e sull'esitazione del presidente della Fed Kevin Warsh a vincolare la banca centrale a una posizione politica più rigida per escludere un ulteriore aumento.

I commenti di Warsh alla riunione annuale della Fed a Jackson Hole, nel Wyoming, hanno iniziato a cambiare questa visione. Da allora, un'altra serie di dati sull'inflazione poco confortanti e un mercato del lavoro più robusto hanno dato ai trader ulteriori motivi per aspettarsi tassi più alti.

Il petrolio ha reso il problema ancora più difficile per la Fed. Il greggio è tornato sopra i 100 dollari al barile mentre il conflitto che coinvolge l'Iran spinge in alto i costi dell'energia, aggiungendo un'altra fonte di pressione sui prezzi proprio mentre la banca centrale decide cosa fare dopo.

Morgan Stanley ha ora modificato anche la propria previsione. Gli economisti della banca hanno detto lunedì che non si aspettano più tassi invariati per il resto dell'anno, ma piuttosto due aumenti. La loro nuova previsione punta sui recenti commenti di Warsh, la ripresa della salita del petrolio, l'inflazione legata alla rapida espansione dell'intelligenza artificiale, e il più ampio spostamento del mercato verso aspettative di politica monetaria più restrittiva. Morgan Stanley prevede ora un rialzo dei tassi questa settimana e un altro a dicembre. L'attenzione si sposta ora sui prossimi rapporti su inflazione e occupazione, che contribuiranno a determinare se le probabilità di una mossa a ottobre o dicembre si manterranno o svaniranno.

La battuta d'arresto della CLARITY Act approfondisce le perdite crypto

Bitcoin ha guidato un più ampio ribasso del mercato crypto martedì dopo che il Senato americano non è riuscito ad avanzare la CLARITY Act, rimuovendo uno dei più importanti sviluppi politici a breve termine che il settore stava seguendo mentre i mercati erano già nervosi per tassi di interesse più alti. Bitcoin è sceso fino al 5% a 76.110 dollari, estendendo le perdite iniziate prima del voto del Senato. Ether è sceso oltre l'8,3% in un certo momento, mentre alcune criptovalute più piccole sono cadute ancora di più. Per Bitcoin ed Ether è stato il calo più marcato da giugno.

Il voto procedurale sulla CLARITY Act si è concluso con 49 senatori a favore e 50. La legge necessitava di 60 voti per avanzare, restando indietro di 11 voti e mettendo in serio dubbio gli sforzi per approvare entro quest'anno una legge americana sulla struttura del mercato crypto. Le leggi sulla struttura del mercato stabiliscono le regole su come viene supervisionato il trading di asset digitali e da quali autorità — un quadro perseguito dal settore per portare chiarezza alla supervisione dei mercati crypto statunitensi.

L'insuccesso è arrivato nonostante entrambe le parti avessero fatto importanti compromessi. Il presidente americano Donald Trump ha accettato nel fine settimana regole etiche a cui in precedenza si era opposto. Tali disposizioni richiederebbero ai funzionari federali e ai loro coniugi di vendere partecipazioni finanziarie significative negli emittenti crypto oppure di trasferirle in un blind trust. Anche i procuratori generali statali avrebbero un ruolo nell'applicazione delle restrizioni. Secondo i negoziatori repubblicani, il prodotto finale della legge conteneva più di 120 richieste dei democratici. Il provvedimento era lungo più di 600 pagine, a indicare quanta trattativa fosse già avvenuta prima che il voto fallisse. Qualunque via d'uscita richiederebbe ai promotori della legge di raccogliere almeno altri 11 voti.

Mercati tradizionali e probabilità sui tassi

I futures sulle azioni americane erano leggermente in rialzo mercoledì mattina mentre gli investitori attendevano la decisione sui tassi di interesse della Federal Reserve. I futures sull'S&P 500 sono saliti dello 0,22%, quelli sul Nasdaq-100 dello 0,3%, e i futures sul Dow hanno guadagnato 113 punti, ovvero lo 0,2%.

I mercati si aspettavano fortemente un ulteriore rialzo dei tassi. I futures prezzavano una probabilità del 92% di un aumento di un quarto di punto mercoledì, mentre le probabilità di un altro aumento di un quarto di punto erano del 45% per ottobre e del 30% per dicembre. L'intervallo obiettivo della Fed si attestava al 3,5-3,75% prima della decisione.

Dopo l'annuncio, le azioni americane sono state per lo più in rialzo. L'S&P 500 ha guadagnato lo 0,3%, il Nasdaq Composite è salito dello 0,7%, mentre il Dow Jones Industrial Average è andato nella direzione opposta, perdendo 44 punti, ovvero lo 0,1%.

Le azioni asiatiche sono state miste. Il Nikkei 225 giapponese è sceso dello 0,34%, mentre il Topix è salito dello 0,7%. Il Kospi della Corea del Sud è salito dello 0,12% mentre il Kosdaq è sceso dell'1,05%. L'S&P/ASX 200 australiano ha guadagnato lo 0,24%, l'Hang Seng di Hong Kong è sceso dello 0,18%, e il CSI 300 cinese è calato dello 0,42%.

Anche il petrolio alimentava le preoccupazioni sull'inflazione. Il West Texas Intermediate è balzato del 4,4% a 105,83 dollari al barile, il massimo di chiusura dal 19 maggio, dopo che l'Arabia Saudita avrebbe, secondo quanto riportato, annullato alcune spedizioni in seguito ad attacchi di droni a un importante oleodotto di esportazione. Il Brent è salito del 2,9% a 108,75 dollari. Il greggio ha poi ridotto i guadagni dai massimi recenti ma è rimasto sopra i 100 dollari, con il Brent in calo del 3% a circa 105 dollari e il WTI in calo del 3% a circa 102 dollari.

I rendimenti dei Treasury sono saliti insieme alle aspettative che i prezzi possano rimanere elevati. Il rendimento dei Treasury a 10 anni era leggermente sopra il 5%, mentre quello a 30 anni ha raggiunto il 5,369%.

Cosa sapere

Bitcoin sta scivolando mentre tassi americani più alti, petrolio costoso e la battuta d'arresto della CLARITY Act accumulano ulteriore pressione sui mercati crypto.