Bitcoin è rimasto stabile vicino a 79.000 dollari lunedì 2 novembre, mentre si esauriva un'onda di liquidazioni di posizioni a leva durata 24 ore — e la ripulitura si è rivolta contro gli orsi. Le posizioni short hanno assorbito il 77,26% dei 29,16 milioni di dollari espulsi dai perpetual futures su Bitcoin nella finestra conclusasi lunedì alle 04:00 UTC, secondo i dati sui derivati.

La ripartizione indica che la maggior parte delle chiusure forzate ha colpito i trader che avevano posizionato su prezzi in calo. Quando un exchange liquida una posizione short, deve riacquistare l'asset per chiudere l'operazione; le liquidazioni di posizioni long, al contrario, comportano la vendita della posizione a mercato. In questa finestra, ciò ha significato che i riacquisti — non le vendite — hanno costituito la parte principale delle chiusure forzate nel mercato dei futures su Bitcoin. I perpetual futures — contratti derivati senza scadenza che replicano il prezzo spot — sono gli strumenti più scambiati nei mercati delle criptovalute, e gli exchange mantengono il prezzo dei contratti ancorato allo spot tramite un funding rate pagato periodicamente tra detentori long e short. Accanto ai conteggi delle liquidazioni, tale metrica di funding è uno degli indicatori standard utilizzati dai trader per misurare quanta leva è accumulata nel mercato.

Ethereum ha seguito lo stesso schema nella medesima finestra, hanno mostrato i dati sui derivati, a indicare che l'onda di liquidazioni orientata agli short si è estesa oltre Bitcoin. Il totale in dollari è contenuto secondo gli standard dei più grandi episodi di liquidazione delle criptovalute, che hanno raggiunto miliardi di dollari durante i passati picchi di volatilità; ciò che distingue questa finestra è la direzione del flusso, con la quota schiacciante delle chiusure forzate concentrata sul fronte ribassista.

Le liquidazioni si verificano quando il margine di un trader a leva non può più coprire le perdite potenziali, spingendo l'exchange a chiudere forzatamente la posizione al prezzo di mercato. Rapidi oscillazioni di prezzo in entrambe le direzioni possono innescare gruppi di tali chiusure, un fenomeno comunemente descritto nei mercati crypto come cascata di liquidazioni o "flush". Dopo che una simile ondata si esaurisce, le dashboard delle liquidazioni e i funding rate sono le metriche che gli osservatori di mercato tipicamente monitorano nelle sessioni successive per valutare se lo stress da leva si sia completamente dissipato o si stia ricompattando.

Questo contenuto è stato pubblicato per la prima volta su COINOTAG.