Bitcoin è tornato sopra $65.000 dopo che una pausa nelle ostilità ha attenuato parte della pressione immediata sui mercati energetici, ma diversi eventi macroeconomici e di mercato questa settimana potrebbero determinare se la ripresa proseguirà o si fermerà.

Secondo Reuters, l’Iran ha segnalato che avrebbe continuato a trattenersi da attacchi di ritorsione finché gli Stati Uniti avessero fatto lo stesso. Il greggio West Texas Intermediate è sceso di circa il 5%, riducendo parte della pressione inflazionistica creata dal conflitto.

Anche dopo quel calo, il greggio resta su livelli elevati dopo aver superato $100 al barile la scorsa settimana. L’interruzione dei traffici marittimi che ha contribuito ad alimentare il rally non è stata risolta, lasciando i prezzi dell’energia abbastanza alti da restare rilevanti per l’inflazione e per la politica delle banche centrali.

L’importanza di questa settimana deriva dalla concentrazione di potenziali catalizzatori. Bitcoin affronta la decisione della Fed, la riunione della Bank of Japan, le trimestrali delle principali società tecnologiche e le tensioni irrisolte sul mercato petrolifero mentre scambia vicino a una resistenza tecnica, lasciando meno spazio per valutare qualsiasi singolo evento in modo isolato.

Bitcoin affronta un test chiave vicino a $67.370

Bitcoin continua a mantenersi sopra il livello di ritracciamento di Fibonacci 0,236 vicino a $63.700 e sopra la media mobile semplice a 50 giorni intorno a $63.300, sulla base del grafico BTC/USD Bitstamp fornito e datato 27 luglio 2026. I ritracciamenti di Fibonacci identificano livelli in cui un movimento precedente spesso si interrompe temporaneamente, mentre le medie mobili mostrano il prezzo medio pagato in un determinato numero di sessioni. Questi livelli possono diventare auto-rinforzanti quando un numero sufficiente di trader li monitora e agisce di conseguenza.

L’area intorno a $63.700 e $63.300 ha assorbito l’ultimo arretramento e ha mantenuto intatta la ripresa dal minimo di giugno. L’ostacolo più vicino è il massimo del 27 luglio vicino a $65.680. Un movimento sopra quel livello potrebbe estendere il rimbalzo, anche se la resistenza più importante si trova sul ritracciamento di Fibonacci 0,382 vicino a $67.370.

Una chiusura giornaliera sopra $67.370 aprirebbe spazio verso la media mobile semplice a 100 giorni vicino a $69.500. Quella media è ancora in calo, rendendola un test chiave per capire se Bitcoin stia modificando la sua struttura di medio periodo o stia soltanto rimbalzando al suo interno.

La successiva area di resistenza è formata dal ritracciamento di Fibonacci 0,5 vicino a $70.300 e dalla media mobile semplice a 200 giorni intorno a $72.000. L’indice di forza relativa si attestava vicino a 54, indicando un momentum moderatamente positivo senza una lettura di ipercomprato. Ciò lascia spazio a un ulteriore rialzo, anche se il solo momentum non conferma un breakout.

Il rischio petrolio non è scomparso

L’energia è una delle componenti principali che alimentano l’inflazione complessiva, e l’inflazione complessiva è un punto centrale per i responsabili della politica monetaria. Per Bitcoin, i prezzi del greggio contano soprattutto attraverso il loro effetto sulle aspettative di inflazione, sui rendimenti obbligazionari e sulle decisioni delle banche centrali.

CNBC, citando dati di Lloyd’s List Intelligence, ha riferito che 53 navi hanno attraversato lo Stretto di Hormuz nella settimana fino al 20 luglio, in calo del 66% rispetto alle 157 della settimana precedente. Gli attraversamenti di petroliere e navi gasiere, che trasportano la maggior parte del greggio del Golfo e del gas naturale liquefatto, sono scesi a 30 da 90.

Circa un quinto del petrolio mondiale transita normalmente attraverso lo Stretto di Hormuz. Il traffico che continua a passare per quella via d’acqua si muove in finestre ristrette, quando gli operatori giudicano accettabile il rischio.

Nuovi attacchi o un attacco alle infrastrutture energetiche potrebbero spingere rapidamente i prezzi del petrolio di nuovo sopra $100, aumentando i rendimenti e invertendo alcune delle condizioni che hanno aiutato Bitcoin a recuperare $65.000.

La decisione della Federal Reserve resta un rischio

Bitcoin non produce reddito, quindi le variazioni dei rendimenti degli asset sicuri possono influenzarne l’attrattiva relativa. Rendimenti più alti dei Treasury aumentano il costo opportunità di detenere Bitcoin, mentre un dollaro statunitense più forte significa che ogni dollaro di domanda in entrata acquista meno.

Il Federal Open Market Committee dovrebbe riunirsi il 28 e 29 luglio, secondo il calendario della Federal Reserve, con comunicato e conferenza stampa fissati per mercoledì. Gli economisti si aspettano ampiamente che il tasso di riferimento resti tra il 3,5% e il 3,75% per la quinta riunione consecutiva.

Il rischio risiede nella possibilità di una politica più restrittiva. CBS News ha riferito che quasi la metà dei policymaker ha indicato nella riunione di giugno che sosterrebbe un aumento dei tassi più avanti quest’anno, mentre i mercati ora attribuiscono circa una probabilità su tre a un rialzo questa settimana. Nove dei 18 partecipanti hanno previsto almeno un aumento prima della fine dell’anno, contro otto che hanno previsto nessuna variazione e uno che ha previsto un taglio. La proiezione mediana del tasso di fine anno è salita al 3,8% dal 3,4%.

Il presidente Kevin Warsh ha allontanato la Fed da una forward guidance esplicita e a giugno ha rifiutato di presentare le proprie proiezioni, rimuovendo un segnale che gli investitori usano di solito prima di una decisione sui tassi. In questa riunione non è previsto nemmeno un dot plot.

Questo rende particolarmente importante il linguaggio del comunicato e della conferenza stampa. Senza un nuovo dot plot, gli investitori hanno meno segnali programmati per distinguere una pausa limitata a una sola riunione da una più ampia tolleranza verso tassi più alti nel corso dell’anno.

Per Bitcoin, il rischio è asimmetrico. Una conferma dei tassi è in gran parte già prezzata e probabilmente produrrebbe una reazione limitata. Un rialzo, o una pausa accompagnata da un linguaggio che mantenga aperta la possibilità di una mossa a settembre, spingerebbe i rendimenti al rialzo in un mercato non pienamente posizionato per quell’esito.

Durante il ciclo di inasprimento tra il 2022 e il 2023, i cali più bruschi di Bitcoin hanno seguito le sorprese di politica monetaria più da vicino dei rialzi stessi, secondo Coindoo. I movimenti peggiori sono arrivati dopo uno spostamento delle aspettative da 50 a 75 punti base nella settimana precedente la decisione di giugno 2022. Le aspettative per questa riunione sono cambiate su una scala temporale simile, con la probabilità di un rialzo circa raddoppiata in 11 giorni a metà luglio.

La politica della Bank of Japan aggiunge rischio di carry trade sullo yen

I tassi di interesse giapponesi vicini allo zero hanno reso lo yen la valuta principale più economica da prendere in prestito per due decenni, contribuendo a finanziare posizioni a leva nei mercati globali. Man mano che la Bank of Japan aumenta i tassi, quel finanziamento diventa più costoso e le posizioni finanziate con yen presi in prestito possono essere ridotte o chiuse.

La Bank of Japan dovrebbe riunirsi il 30 e 31 luglio, due giorni dopo la Fed, secondo il suo calendario ufficiale. Un messaggio restrittivo potrebbe rafforzare lo yen e rendere meno attraenti gli investimenti finanziati in yen, spingendo gli investitori a vendere asset liquidi su diversi mercati.

Bitcoin non deve essere acquistato direttamente con yen presi in prestito per subirne l’effetto. I mercati crypto scambiano in modo continuo e possono diventare una fonte iniziale di liquidità quando i portafogli a leva vengono ridotti.

Indicazioni equilibrate della Bank of Japan, accompagnate da nessuna variazione dei tassi, manterrebbero contenuta quella pressione. Un aumento a sorpresa, o un segnale chiaro che il prossimo rialzo si sta avvicinando, potrebbe muovere bruscamente lo yen e aumentare la volatilità delle crypto. Una Fed restrittiva seguita da una BOJ restrittiva inasprirebbe le condizioni finanziarie da entrambe le direzioni nell’arco di tre giorni.

Le trimestrali tecnologiche metteranno alla prova la propensione al rischio più ampia

Per gran parte di questo ciclo, Bitcoin ha scambiato come una versione a beta più elevato del Nasdaq, muovendosi spesso nella stessa direzione ma con oscillazioni più ampie. Molte istituzioni detengono sia azioni tecnologiche sia crypto asset, quindi una correzione del settore tecnologico che riduce i budget di rischio può raggiungere rapidamente le posizioni crypto.

Microsoft pubblica i risultati il 29 luglio, insieme a Meta. Amazon e Apple seguono il 30 luglio.

Una forte crescita del cloud, domanda pubblicitaria o indicazioni sui ritorni dell’intelligenza artificiale potrebbero sostenere le azioni e aiutare Bitcoin a mantenere la ripresa. Previsioni deboli o preoccupazioni per una spesa eccessiva sull’AI potrebbero avere l’effetto opposto.

La tempistica potrebbe rendere difficile separare i singoli fattori. Microsoft e Meta pubblicano i risultati nello stesso giorno della decisione della Fed, mentre Amazon e Apple li diffondono poco prima della decisione della Bank of Japan.

Gli afflussi di stablecoin indicano capitale disponibile

Secondo CryptoQuant, le stablecoin associate agli investitori statunitensi stanno tornando sugli exchange.

Le stablecoin detenute su un exchange possono essere impiegate immediatamente, quindi l’aumento degli afflussi incrementa la quantità di capitale posizionato per comprare senza dimostrare che acquisti siano già avvenuti. La guida ufficiale alle metriche di CryptoQuant afferma che gli afflussi verso exchange spot possono rappresentare una potenziale pressione d’acquisto.

I depositi inviati a piattaforme di derivati possono invece sostenere posizioni long o short e possono aumentare la volatilità. Un aumento dei volumi spot insieme a una chiusura giornaliera oltre la resistenza mostrerebbe che quel capitale viene impiegato. Saldi in crescita mentre il prezzo si ferma sotto la resistenza mostrerebbero che lo stesso denaro resta in attesa ai margini.

Cosa confermerebbe la ripresa

Il rimbalzo di Bitcoin acquisirebbe credibilità se la pausa nelle ostilità reggesse, se il traffico nello Stretto di Hormuz recuperasse abbastanza da spingere i prezzi del greggio più in basso e se la Fed evitasse di segnalare una mossa sui tassi a settembre. Trimestrali tecnologiche solide e acquisti spot sostenuti dai saldi in stablecoin aggiungerebbero ulteriore supporto.

Sul grafico, la prima conferma sarebbe una chiusura giornaliera sopra $67.370. La media mobile semplice a 100 giorni vicino a $69.500 ha un peso maggiore come test di medio periodo.

La configurazione si indebolirebbe se Bitcoin perdesse il cluster di supporto difeso la scorsa settimana. Ciò esporrebbe la recente area di scambio intorno a $62.000, seguita dal minimo di giugno vicino a $57.800.

Bitcoin ha riconquistato $65.000 dopo una pausa nelle ostilità che potrebbe invertirsi rapidamente. Questa settimana mostrerà se quel movimento sarà sufficiente a spingere il prezzo oltre la resistenza, o se banche centrali restrittive e una rotta marittima interrotta riporteranno pressione sul mercato.

Disclaimer: Questo articolo ha finalità esclusivamente informative e analitiche e non costituisce consulenza finanziaria o di investimento. Eventi geopolitici, decisioni delle banche centrali e trimestrali societarie possono causare volatilità improvvisa, mentre i livelli tecnici e i dati on-chain non possono garantire performance future.

Metodologia: I livelli di Bitcoin si basano sul grafico BTC/USD Bitstamp fornito e datato 27 luglio 2026. Le informazioni geopolitiche e sul mercato petrolifero provengono da Reuters e CNBC, che citano dati sui traffici marittimi di Lloyd’s List Intelligence. Le aspettative sulla Federal Reserve e le proiezioni di giugno provengono da CBS News e dalla Federal Reserve. Le date delle riunioni sono tratte dalla Federal Reserve e dalla Bank of Japan, le date delle trimestrali dalle pagine ufficiali di investor relations delle società, e l’interpretazione delle stablecoin da CryptoQuant.