Bitcoin, la criptovaluta più grande per capitalizzazione di mercato, si è ripresa da un sell-off mattutino giovedì, tornando sopra gli 82.000 dollari appena poche ore dopo essere scesa sotto gli 80.000 dollari. Il rimbalzo ha cancellato gran parte delle perdite seguite alla pubblicazione dei dati sull'inflazione americana più alti del previsto, che avevano fatto precipitare la criptovaluta da 84.000 a 82.700 dollari.

Pressione di vendita e forte oscillazione intraday

La crescente pressione di vendita di mercoledì ha spinto bitcoin sotto il livello di supporto di 82.000 dollari, secondo i dati di mercato. Dopo aver trascorso diverse ore a faticare per tornare sopra gli 82.000 dollari, il prezzo è sceso sotto gli 80.200 dollari verso mezzanotte, mentre gli investitori digerivano il rapporto sull'inflazione e valutavano come potrebbe spingere la Federal Reserve ad alzare nuovamente i tassi.

Il rapporto CPI di settembre è tra gli indicatori più seguiti delle pressioni sui prezzi statunitensi e un dato chiave per le decisioni sui tassi della Federal Reserve, rappresentando un punto focale ricorrente per i mercati che valutano il percorso dei costi di finanziamento. Poiché i mercati crypto negoziano ininterrottamente 24 ore su 24, tale valutazione si è svolta nelle ore notturne, prima dell'avvio delle negoziazioni regolari delle azioni statunitensi.

Nelle sei ore successive, bitcoin ha negoziato in un range ristretto tra 80.500 e 81.500 dollari durante un tiro alla fune tra rialzisti e ribassisti. Poco prima delle 4 di mattina ora della costa orientale, una seconda ondata di vendite ha spinto il prezzo a un minimo intraday di 79.694 dollari. Il rimbalzo è arrivato rapidamente, con bitcoin risalita a 82.520 dollari prima di ripiegare e consolidarsi sopra gli 82.000 dollari entro le 13:00.

Nonostante l'estrema volatilità, bitcoin è risultato solo marginalmente superiore rispetto a 24 ore prima, con una capitalizzazione di mercato quasi invariata a poco meno di 1.650 miliardi di dollari.

Le liquidazioni colpiscono più duramente i trader long

Nel mercato dei derivati, la volatilità ha colpito i trader rialzisti molto più duramente dei venditori allo scoperto. Le liquidazioni avvengono quando gli exchange chiudono automaticamente le posizioni con leva dopo che leite esauriscono il margine di un trader, e quando i prezzi scendono sono tipicamente i long — i trader che puntano all'aumento — a essere espulsi. Secondo i dati di Coinglass, circa 172 milioni di dollari in posizioni long su bitcoin sono state liquidate nell'arco di 24 ore, rispetto a 42 milioni di dollari in short. Nell'intero mercato crypto, le liquidazioni totali con leva hanno superato i 929 milioni di dollari, con le scommesse long azzerate che ne rappresentano oltre 777 milioni — un'entità che illustra quanta esposizione con leva sia stata smantellata durante l'oscillazione.

Politica della Fed al centro dopo un dato CPI in forte crescita

Secondo il rapporto sull'Indice dei Prezzi al Consumo (CPI) di settembre degli Stati Uniti, la lettura dell'inflazione più alta del previsto ha messo in dubbio le prospettive di un declino sostenibile dell'inflazione. Inoltre, mentre l'aumento dei prezzi del petrolio era considerato il principale motore, gli analisti di Bitunix hanno osservato che le pressioni sui prezzi si estendevano oltre l'energia, aumentando la probabilità di un ulteriore intervento della Federal Reserve.

"La Federal Reserve ha quindi basi più solide per mantenere un orientamento di politica restrittiva nel breve termine, con le probabilità implicite dal mercato di un rialzo dei tassi a ottobre tornate brevemente intorno al 50%", hanno scritto gli analisti in un briefing quotidiano.

Un orientamento restrittivo — mantenere i tassi a livelli elevati per raffreddare la crescita dei prezzi — aumenta il costo della leva nei mercati finanziari, stringendo le condizioni di liquidità alle quali asset a rischio come le criptovalute tendono a essere sensibili.

Nel frattempo, gli analisti hanno suggerito che l'attenzione si sposterà ora da un singolo rapporto CPI alla persistenza dell'inflazione e alla risposta della Federal Reserve ai prezzi più alti dell'energia con un ulteriore inasprimento. Se i rendimenti dei Treasury e il dollaro dovessero continuare a rafforzarsi, i mercati crypto potrebbero rimanere sotto pressione dal deleveraging, hanno avvertito. Tuttavia, se le aspettative sui tassi dovessero attenuarsi nuovamente, "la prossima prova sarà capire se $BTC può riconquistare le zone di liquidazione superiori e se qualsiasi rimbalzo sia supportato da una struttura di posizionamento più sana".