Il Bitcoin è salito di circa il 25% questa settimana, superando quota 78.000 dollari e toccando un massimo di 79.500 dollari, dopo che un aggiustamento di politica del Tesoro statunitense ha contribuito ad alleggerire la pressione sui rendimenti dei titoli di Stato a lunga scadenza.

Il Tesoro ha comunicato che raddoppierà l'entità delle proprie operazioni di riacquisto dei titoli di Stato a maggiore durata, portando gli acquisti a 4 miliardi di dollari per operazione, rispetto ai 2 miliardi precedenti. La mossa ha fatto scendere il rendimento del Treasury a 30 anni dal 5,34% a circa il 5,19%, dopo che aveva raggiunto massimi di 19 anni. Il programma regolare di riacquisti del Tesoro, introdotto nel 2024, è concepito per sostenere la liquidità dei titoli di Stato più datati e meno negoziati. Poiché i rendimenti dei Treasury a lunga scadenza fungono da parametro di riferimento per i costi di finanziamento nell'intera economia, i movimenti persistenti del titolo a 30 anni si ripercuotono spesso sugli asset rischiosi come azioni e crypto.

BREAKING: US Treasury Secretary Bessent says Treasury buybacks announced yesterday could now MORE than double, exceeding $4 billion per operation. Bessent said buybacks will increase “by at least double,” adding, “we have a big toolkit, so we’ll see.” This comes just hours… — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 20, 2026

BREAKING: US Treasury Secretary Bessent says Treasury buybacks announced yesterday could now MORE than double, exceeding $4 billion per operation.

Bessent said buybacks will increase “by at least double,” adding, “we have a big toolkit, so we’ll see.”

This comes just hours…

— The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) August 20, 2026

Il rialzo ha inoltre costretto un'ondata di trader ribassisti a uscire dalle proprie posizioni. Solo giovedì e venerdì sono state liquidate posizioni cortazioniste crypto per circa 4 miliardi di dollari, mentre i prezzi acceleravano verso l'alto. Le liquidazioni si verificano quando gli exchange chiudono forzatamente posizioni con leva che non soddisfano più i requisiti di margine, e la chiusura delle posizioni corte richiede il riacquisto delle monete, il che può amplificare ulteriormente un movimento al rialzo.

Gli analisti hanno precisato che il movimento non è stato trainato unicamente dal miglioramento delle condizioni macroeconomiche. Shawn Young, analista capo di MEXC Research, ha dichiarato: «Il Tesoro ha aperto una valvola di sfogo e il mercato crypto l'ha prezzato come un cambio di regime». Ha aggiunto che la spinta del Bitcoin verso i 70.000 dollari appare prematura, considerando che i Treasury rendono ancora poco sotto il 5%.

Jeff Ko, analista capo di CoinEx, ha descritto l'annuncio dei riacquisti come «un segnale, una sorta di put di politica sul segmento lungo della curva», più che come un vero cambiamento delle condizioni finanziarie. Ha precisato che non si tratta di quantitative easing.

Forte rimbalzo degli afflussi negli ETF

Gli ETF statunitensi su Bitcoin spot, che hanno ottenuto l'approvazione normativa nel gennaio 2024 e consentono agli investitori di esporsi al Bitcoin tramite normali conti di intermediazione, hanno registrato questa settimana afflussi netti per 1,6 miliardi di dollari. Il solo IBIT di BlackRock, il più grande dei fondi su Bitcoin spot, ha raccolto giovedì 503 milioni di dollari di tale totale. Il patrimonio complessivo degli ETF è salito oltre gli 85 miliardi di dollari, dai circa 70 miliardi di giugno.

ETFs bought $1,920,000,000 in $BTC this week. Biggest weekly inflow since October 2025. pic.twitter.com/c8rbuSmsRF — Ted (@TedPillows) August 22, 2026

ETFs bought $1,920,000,000 in $BTC this week.

Biggest weekly inflow since October 2025. pic.twitter.com/c8rbuSmsRF

— Ted (@TedPillows) August 22, 2026

L'analista Ted Pillows ha scritto su X che gli ETF hanno acquistato questa settimana 1,92 miliardi di dollari in BTC, il più grande afflusso settimanale da ottobre 2025. Ha affermato che il Bitcoin ha superato tutti i principali livelli di resistenza e si sta ora avvicinando alla zona tra 78.000 e 80.000 dollari, che ha definito l'area chiave da monitorare. A suo avviso, un movimento sostenuto al di sopra di tale intervallo confermerebbe la fine del mercato ribassista.

$BTC weekly candle is just insane. Breaking above every resistance level like it's nothing. Now, Bitcoin is moving towards its $78,000-$80,000 resistance zone. A reclaim of this will confirm the end of this bear market. pic.twitter.com/lxvivlLMkb — Ted (@TedPillows) August 21, 2026

$BTC weekly candle is just insane.

Breaking above every resistance level like it's nothing.

Now, Bitcoin is moving towards its $78,000-$80,000 resistance zone.

A reclaim of this will confirm the end of this bear market. pic.twitter.com/lxvivlLMkb

— Ted (@TedPillows) August 21, 2026

La società di ricerca Bernstein ha collegato il rimbalzo al miglioramento della liquidità, alla ripresa della domanda di ETF e a un contesto normativo più favorevole. Secondo la società, gli analisti si attendono un'attività normativa più rapida di SEC e CFTC su ambiti quali le azioni tokenizzate e i mercati predittivi.

Strategy torna in utile

Strategy, il più grande detentore aziendale di Bitcoin, in passato nota come MicroStrategy, detiene 840.447 BTC acquistati a un prezzo medio di 75.385 dollari. Con il Bitcoin scambiato intorno ai 78.000 dollari, le detenute della società mostrano ora un guadagno non realizzato superiore a 2 miliardi di dollari.

La società ha recentemente venduto circa lo 0,8% delle proprie disponibilità per sostenere i dividendi e i riacquisti delle proprie azioni preferenziali STRC. Bernstein si aspetta che Strategy riprenda ad acquistare man mano che STRC si riavvicina al proprio valore nominale di 100 dollari.

Ko ha indicato la media mobile a 200 giorni del Bitcoin, attorno ai 69.000 dollari, un indicatore ampiamente osservato del trend di lungo periodo, come livello tecnico chiave. Ha osservato che il Bitcoin è ora salito sopra tale livello e dovrà mantenerlo mentre i titoli di Stato continuano a offrire rendimenti vicini al 5%.