Bitcoin (BTC) ha scambiato a 81.712,12 dollari il 23 ottobre, trovandosi ancora una volta a un bivio prima di un potenziale movimento più drammatico. Grandi ordini spot di balene stanno emergendo come fattore chiave per la prossima mossa di Bitcoin, formando un livello di supporto appena sotto gli 80.000 dollari. A differenza delle posizioni con leva sui derivati, gli ordini spot rappresentano BTC che effettivamente cambia mani, ed è per questo che vengono osservati come indicatore di dove si trova la domanda reale.

Il recente recupero oltre gli 83.000 dollari non ha prodotto un breakout più ampio e si è invece risolto in un altro liquidity sweep — un rapido movimento che ripulisce gli ordini in attesa prima che il prezzo torni al range precedente. Le balene hanno mostrato disponibilità ad acquistare dopo ogni piccola correzione, e il loro recente posizionamento punta all'attesa di un movimento sotto gli 80.000 dollari. I dati dell'orderbook mostrano un accumulo concentrato nell'intervallo tra 78.000 e 79.000 dollari, con circa 58,8 milioni di dollari di liquidità disponibile a quei livelli.

I volumi di scambio di BTC sono scesi a circa 26 miliardi di dollari in 24 ore, il punto medio del loro range degli ultimi tre mesi. Bitcoin non è riuscito a superare gli 85.000 dollari, tornando invece a settimane di scambi laterali emovimenti di prezzo limitati a un range.

Gli ordini spot continuano a seguire il mercato dei futures

I recenti ordini di liquidità spot continuano a seguire i mercati futures di Bitcoin. Al 23 ottobre, i mercati dei futures avevano fino a 10 volte il volume degli scambi spot, il che significa che la maggior parte dell'attività si chiude con contratti anziché con trasferimenti fisici di BTC. La convinzione individuale è visibile anche nell'orderbook: uno dei più grandi ordini spot su Binance era valutato 58 milioni di dollari, mentre un altro consistente ordine di balena è stato piazzato a 77.500 dollari per un valore di 25 milioni di dollari.

Su Binance, il mercato dei derivati ha dominato gli scambi spot per gran parte del 2026, uno dei periodi più lunghi di dominio puro dei derivati. Ciononostante, gli ordini spot delle balene continuano a essere attentamente monitorati per segnali di inversioni e liquidità disponibile.

A fine ottobre, Bitcoin scambia anche vicino a livelli chiave di cost basis — i prezzi medi ai quali le coorti di detentori hanno acquistato i loro BTC, sotto i quali una coorte si trova in perdita non realizzata. A 81000 dollari, una rottura sotto la cost basis media degli ETF potrebbe innescare vendite più profonde. L'attuale liquidità si trova appena sopra la cost basis delle balene più recenti che hanno accumulato BTC durante il 2026.

Le previsioni a breve termine hanno menzionato un possibile calo a 75.000 dollari, anche se quello scenario richiederebbe la rimozione sia della liquidità spot che dei derivati sul lato ribassisto prima di qualsiasi movimento al ribasso. Nonostante le battute d'arresto, Bitcoin scambia tranquillamente sopra il suo prezzo realizzato medio di circa 53.000 dollari — il prezzo medio approssimativo al quale le monete si sono mosse l'ultima volta on-chain.

La volatilità è rimasta relativamente bassa, poco sopra l'1% negli ultimi 30 giorni. L'indicatore è tornato a una baseline più bassa dopo un picco a settembre, mentre Bitcoin entra in un altro periodo di range. Il riaggiustamento attuale avviene con una lettura del sentimento neutra di 50 punti, senza un chiaro potenziale per un movimento direzionale.

Anche il mercato delle opzioni supporta il livello degli 80.000 dollari

Il mercato delle opzioni di Deribit indica che i trader sono più propensi a considerare gli 80.000 dollari come livello di supporto a breve termine. In quell'intervallo, le opzioni call — contratti che beneficiano dei movimenti al rialzo — superano le opzioni put, che beneficiano dei movimenti al ribasso, suggerendo che le balene possano attendersi un recupero. Le opzioni put dominano al livello di 75.000 dollari, indicando la minaccia di una capitulazione più profonda.

Recentemente, una grande balena ha inviato oltre 163 milioni di dollari in BTC a Deribit, una mossa che suggerisce la scala e il comportamento di un market maker. La prossima scadenza mensile delle opzioni del 30 ottobre potrebbe anche cambiare la direzione del prezzo di Bitcoin, con il regolamento dei contratti in essere del mese. Su Deribit, il livello di 78.000 dollari rappresenta il massimo dolore per i trader di opzioni — lo strike al quale il maggior numero di contratti in essere scadrebbe senza valore.

L'azione del prezzo di Bitcoin nella sua fascia inferiore vicino agli 80.000 dollari è attentamente osservata per un potenziale recupero e una riconquista di fasce superiori oltre gli 85.000 dollari. Le opzioni call sono più numerose a 88.000 e 98.000 dollari, suggerendo che quei livelli potrebbero innescare ottimismo direzionale per un breakout più significativo.