Bitcoin è finito sotto pressione il 25 luglio, mentre i più ampi fattori macroeconomici contrari si sono intensificati, con il Nasdaq-100 sceso al livello più basso dal 5 maggio tra crescenti preoccupazioni per l’elevata spesa in intelligenza artificiale da parte delle principali società tecnologiche.

Il prezzo di Bitcoin è calato del 2.49% a $64,017, poiché le liquidazioni sul Nasdaq guidate dal comparto tecnologico e un rendimento del 4.71% sul Treasury USA a 10 anni hanno favorito prese di profitto difensive. Gli ETF spot su BTC hanno registrato gli afflussi più deboli in tre settimane, attirando solo $33 milioni mentre alcuni acquirenti si sono spostati verso le obbligazioni.

BTC sta inoltre testando un importante supporto rappresentato da una trendline ascendente a 4 ore. La perdita di questa inclinazione esporrebbe il livello psicologico di $60,000.

Al momento della stesura, la principale criptovaluta era scambiata a $64,017.51, in calo del 2.49% nelle precedenti 24 ore. Il volume giornaliero degli scambi ha raggiunto $22.84 miliardi, secondo i dati di CoinMarketCap, indicando un aumento della pressione di vendita dopo che BTC aveva recentemente toccato un massimo intraday vicino a $66,900 il 21 luglio.

La cautela del mercato è aumentata poiché Bitcoin mostra una correlazione più stretta con i titoli tecnologici ad alta crescita. Questa relazione è rilevante perché Bitcoin viene scambiato sempre più tramite prodotti istituzionali e portafogli macro, rendendo le variazioni della propensione al rischio azionario e dei rendimenti obbligazionari più importanti per la liquidità crypto di breve termine.

Il sell-off dei titoli tecnologici pesa sulle crypto

I dati di TradingView mostrano che l’indice Nasdaq-100 ha chiuso la seduta precedente a 28,128 punti, segnando un minimo di undici settimane. Il ritracciamento azionario è stato determinato dai timori degli investitori che le ingenti spese in conto capitale per infrastrutture di IA possano ridurre i flussi di cassa aziendali nel breve termine e aumentare l’onere del debito per le principali società tecnologiche.

Un esempio citato è stato l’acquisto da parte di Alphabet di azioni SpaceX per $94 miliardi durante un’offerta pubblica iniziale di giugno, a conferma della portata dell’allocazione di capitale nel settore tecnologico.

Peter Andersen, Chief Executive Officer di Andersen Capital Management, ha commentato il movimento affermando:

“People are thinking, how do we make sense of all this spending, and how much more patient do we have to be before we actually see it translate to actual profits?”

Questo approccio di conservazione del capitale nei mercati tradizionali ha incoraggiato un posizionamento più difensivo negli asset digitali, dove i trader hanno preso profitto invece di mantenere esposizione ad asset volatili. Per i trader crypto, la debolezza dei titoli tecnologici può inoltre irrigidire il sentiment verso asset percepiti come sensibili alla duration o dipendenti dalla liquidità, soprattutto quando i rendimenti dei Treasury aumentano nello stesso momento.

La domanda istituzionale di Bitcoin mostra segnali di rallentamento

Parallelamente al calo delle azioni, i canali di domanda istituzionale per gli asset digitali hanno mostrato segnali di limitazione. I dati di SoSoValue indicano che gli ETF spot su Bitcoin hanno registrato appena $33 milioni di afflussi netti nella settimana conclusa il 24 luglio. Il totale ha rappresentato la raccolta settimanale più debole per questi prodotti in tre settimane.

Il rallentamento delle allocazioni ha coinciso con un movimento rilevante nei mercati del reddito fisso. Il rendimento del Treasury USA a 10 anni è salito al 4.71%, il livello più alto da gennaio 2025.

Rendimenti più elevati sulle obbligazioni governative prive di rischio modificano il costo opportunità del detenere asset crypto più volatili. Quando il debito pubblico offre rendimenti garantiti a questi livelli, gli allocatori istituzionali spesso riducono l’esposizione ad asset ad alto beta come Bitcoin.

Questo tipo di riallocazione macro riduce la liquidità di base disponibile per sostenere i prezzi spot delle crypto durante le flessioni dei mercati azionari. Il ritracciamento di Bitcoin dal massimo del 21 luglio vicino a $66,900 indica che i partecipanti al mercato hanno preferito la sicurezza della liquidità o del reddito fisso rispetto alla difesa dei livelli di supporto locali. Di conseguenza, la combinazione tra liquidazioni dei titoli tecnologici e aumento dei rendimenti ha prodotto un arretramento tattico.

I dati sui flussi degli ETF restano importanti perché i prodotti spot sono diventati un indicatore visibile della partecipazione istituzionale dal loro lancio. Afflussi sostenuti possono contribuire ad assorbire l’offerta spot, mentre afflussi più deboli lasciano l’azione dei prezzi più esposta al posizionamento con leva e ai flussi di trading di breve termine.

Livelli tecnici di Bitcoin sotto osservazione

Sul grafico a 1 giorno, la candela giornaliera di Bitcoin si attestava a $64,017.51, posizionando l’asset appena sotto la linea gialla del suo nastro di medie mobili a $64,266.14. La resistenza superiore di lungo periodo resta definita da una trendline rossa più alta a $77,301.64.

L’indicatore Aroon sul timeframe giornaliero presenta un quadro misto per il momentum di lungo periodo. La linea Aroon Up è al 71.43%, mentre la linea Aroon Down è al 14.29%. Un livello chiave di resistenza orizzontale si trova a $67,303.10, in linea con le zone di distribuzione strutturale di inizio giugno.

Sul grafico a 4 ore, Bitcoin sta testando una significativa trendline viola inclinata verso l’alto, che ha agito da supporto dinamico dall’inizio di luglio. Il Relative Strength Index a 4 ore è sceso a 35.85 e viene scambiato sotto la sua media mobile gialla a 42.67, collocando l’asset vicino alla zona di ipervenduto.

Allo stesso tempo, l’indicatore Moving Average Convergence Divergence mostra una configurazione ribassista. La linea MACD blu ha incrociato al ribasso la linea di segnale arancione, a -342.39 contro -155.51, mentre le barre rosse dell’istogramma si stanno ampliando.

L’azione immediata dei prezzi mostra un cluster di ordini di vendita intorno alla trendline a 4 ore, suggerendo che gli speculatori di breve termine stanno coprendo attivamente l’esposizione spot. Anche le barre dei volumi sugli intervalli più brevi sono aumentate durante i movimenti ribassisti, indicando che il tentativo di breakdown è sostenuto da una distribuzione attiva e non da uno slittamento dovuto a bassa liquidità.

La combinazione tra l’incrocio MACD negativo e la rottura sotto la media mobile di breve termine suggerisce che i venditori detengono attualmente il vantaggio tattico nel breve periodo. Se la chiusura giornaliera terminerà sotto la pendenza ascendente, la struttura passerebbe da un normale ritracciamento correttivo verso un’inversione strutturale più ampia.

Livelli al ribasso che potrebbero invalidare la configurazione rialzista

Se la trendline ascendente a 4 ore venisse rotta in modo conclusivo su base di chiusura giornaliera, la principale configurazione rialzista rischierebbe l’invalidazione. In tale scenario, un breakdown esporrebbe il supporto psicologico a $60,000, con un supporto orizzontale strutturale secondario più in basso a $60,688.54.

Ulteriori rischi al ribasso potrebbero derivare da liquidazioni long a cascata nel mercato dei derivati se il livello di $63,000 non dovesse reggere. Una violazione di queste principali basi orizzontali aprirebbe la strada a retest più profondi dei minimi di maggio, cancellando il momentum di recupero costruito nelle ultime tre settimane.

Per ora, l’attenzione del mercato resterà probabilmente concentrata sulla capacità di Bitcoin di riconquistare l’area della media mobile di breve termine vicino a $64,266.14 e stabilizzarsi sopra la trendline ascendente a 4 ore, mentre i flussi degli ETF e i rendimenti dei Treasury forniscono il principale contesto macro per la propensione al rischio.

Disclosure: Questo articolo non rappresenta un consiglio di investimento. I contenuti e i materiali presenti in questa pagina sono esclusivamente a scopo educativo.