Il Bitcoin (BTC) inizia la nuova settimana intorno ai 63.000 dollari, mentre la storia del mercato ribassista sembra ripetersi con una chiusura settimanale al di sotto di una trendline di lungo periodo chiave. Con il mercato ancora intrappolato in un range ristretto, i trader osservano se il prezzo riuscirà a recuperare i livelli persi la scorsa settimana o se la recente rottura al ribasso manterrà il momentum contenuto.

Punti chiave:

• Il Bitcoin ha negoziato in un range compreso tra 57.700 e 67.300 dollari, ma la chiusura della scorsa settimana è arrivata con un calo al di sotto della media mobile a 200 settimane, posta a 64.216 dollari.
• I mercati prezzano una probabilità vicina al 70% che la Federal Reserve mantenga invariati i tassi a settembre, mentre i verbali della riunione di luglio sono attesi questa settimana.
• Il PIL giapponese del secondo trimestre è risultato inferiore alle attese, con una crescita dell'1,1%, mentre le analisi avvertono di un «restringimento globale» che potrebbe incidere sul Bitcoin e sugli altri asset rischiosi.

Il Bitcoin chiude la settimana sotto la media mobile a 200 settimane

L'andamento del prezzo del Bitcoin ha mostrato un modesto rimbalzo dopo la chiusura settimanale di domenica, con massimi locali di 63.655 dollari su Bitstamp.

Grafico BTC/USD su base oraria. Fonte: Cointelegraph/TradingView

I dati di TradingView mostrano che la coppia BTC/USD continua a muoversi lateralmente all'inizio della settimana, senza riuscire a infrangere nessuno dei due lati di un range di negoziazione ristretto.

L'analista Benjamin Cowen ha sottolineato che BTC/USD è tornato al di sotto della propria media mobile semplice a 200 settimane (SMA). Come riportato da Cointelegraph, questa media mobile è stata un elemento distintivo del mercato ribassista del 2022, quando è diventata resistenza ad agosto, prima che il Bitcoin entrasse nella propria fase di bottom di lungo periodo.

«È interessante notare come nell'estate sia del 2022 che del 2026 il Bitcoin abbia capitolato al di sotto della SMA a 200 settimane, sia poi rimbalzato e l'abbia ceduta di nuovo a metà agosto», ha scritto in un post su X.

Grafico BTC/USD su base settimanale con SMA a 200 settimane. Fonte: Cointelegraph/TradingView

Il trader e analista Rekt Capital ha aggiunto che il prezzo non è riuscito a raggiungere il proprio obiettivo di chiusura settimanale di 63.220 dollari, lasciando il mercato posizionato per un ulteriore ribasso.

«Un rifiuto da 63.220 dollari confermerebbe pienamente la rottura e porterebbe il prezzo più in basso nell'attuale range di circa 58.000-66.000 dollari (blu-blu)», ha dichiarato ai follower su X insieme a un grafico esplicativo.

Grafico BTC/USD su base settimanale. Fonte: Rekt Capital su X.com

Verbali della Fed in arrivo tra i dissensi sulla politica monetaria

Venerdì saranno pubblicati i dati preliminari dell'indice dei direttori agli acquisti (PMI) per i settori manifatturiero e dei servizi. I dati hanno mostrato di recente un trend in crescita, in divergenza rispetto a cifre sull'occupazione relativamente deboli, oggetto di revisioni al ribasso per diversi mesi.

Le pubblicazioni della scorsa settimana dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) e dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) hanno delineato un quadro dell'inflazione statunitense più morbido del previsto, spingendo a una rivalutazione delle future mosse sui tassi da parte della Federal Reserve.

Gli ultimi dati del FedWatch Tool di CME Group mostrano una probabilità vicina al 70% che la Fed mantenga i tassi nell'attuale intervallo del 3,50%-3,75%, contro il 42% di un mese fa.

Confronto delle probabilità sul tasso obiettivo della Fed per la riunione FOMC di settembre (screenshot). Fonte: CME Group

«Una coppia di rapporti che mostra un'inflazione in via di moderazione sta contribuendo a impedire che le prospettive per la politica monetaria diventino troppo restrittive», ha sintetizzato la risorsa di trading Mosaic Asset Company in un'analisi pubblicata domenica.

Mosaic ha osservato che, pur essendo arrivato al 3,4% su base annua, il CPI rimane ben al di sopra dell'obiettivo del 2% della Fed, un traguardo che il presidente Kevin Warsh continua a dire verrà raggiunto.

Mercoledì la Fed pubblicherà i verbali della riunione di luglio. In quella sede gli aumenti dei tassi sono stati sospesi in mezzo alla maggiore divisione tra i responsabili della politica monetaria sulla mossa dal 1970, un dettaglio rilevante per i mercati in cerca di indizi su se i policymakers rimangano divisi sul percorso di inflazione e tassi.

La settimana scorsa, la presidente della Federal Reserve Bank di Cleveland Beth Hammack, una delle tre voci dissenzienti che a luglio chiedevano un aumento dei tassi dello 0,25%, ha messo in dubbio che la pazienza del pubblico avrebbe tollerato un ritorno al 2% di inflazione della durata di diversi anni.

«Forse ci arriveremmo, ma se ci vogliono altri tre o quattro anni, va bene? È sufficiente?», ha dichiarato a un evento con la Dayton Area Chamber of Commerce a Kettering, in Ohio, secondo Bloomberg.

Il PIL giapponese delude e mette la Banca del Giappone al centro dell'attenzione

La banca centrale giapponese è sul radar dei trader di asset rischiosi questa settimana, dopo che i dati del PIL del secondo trimestre hanno mancato le attese di un ampio margine. Su base trimestrale e annua il PIL è cresciuto rispettivamente dello 0,3% e dell'1,1%, al di sotto delle previsioni dello 0,5% e del 2,0%.

La pubblicazione arriva mentre i mercati si aspettano che la Banca del Giappone (BoJ) aumenti i tassi dagli attuali livelli dell'1,0% a settembre, in un contesto di rendimenti obbligazionari in forte aumento e di continuo indebolimento dello yen. Cointelegraph aveva in precedenza riportato una rara azione congiunta sui mercati valutari dello yen da parte di Giappone e Stati Uniti, dopo che JPY/USD si era indebolito fino a nuovi minimi di 40 anni.

Probabilità sui tassi d'interesse della BoJ (screenshot). Fonte: RateProbability

I dati sul PIL comprendevano inoltre il primo calo dei consumi privati in otto trimestri, a suggerire che le misure di stimolo esistenti non riuscivano a sostenere la fiducia dei consumatori.

«Lo stimolo ai consumi derivante dalle misure di politica si sta già esaurendo e l'inflazione aumenterà nel secondo semestre, poiché le imprese trasferiranno sui prezzi i costi aumentati, deteriorando il potere d'acquisto dei consumatori», ha dichiarato a CNBC Norihiro Yamaguchi, economista capo per il Giappone presso Oxford Economics.

Lo yen ha evitato una forte volatilità dopo la pubblicazione del PIL, rimanendo lunedì intorno a 159 per dollaro.

Grafico USD/JPY su base a quattro ore. Fonte: Cointelegraph/TradingView

Commentando le conseguenze, Axel Adler Jr., collaboratore della piattaforma di analisi onchain CryptoQuant, ha segnalato possibili implicazioni per gli asset rischiosi.

Il rendimento dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni ha raggiunto lunedì il 2,93%, il livello più alto dal 1996.

«Per ora questo non è un segnale di vendita degli asset rischiosi. Ma il mercato si sta avvicinando a un punto importante: JGB > 3% + ulteriori aumenti dei tassi della BoJ + uno yen più forte + rendimenti dei Treasury statunitensi in aumento», ha scritto in un post su X.

«Se questi fattori si allineano, la normalizzazione dei tassi giapponesi potrebbe trasformarsi in un restringimento globale delle condizioni finanziarie e colpire azioni e Bitcoin.»

Grafico giornaliero dei rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a 10 anni. Fonte: Cointelegraph/TradingView

Il Bitcoin resta escluso mentre il sentiment dei consumatori si indebolisce e le azioni salgono

Azioni in rialzo accompagnate da un sentiment dei consumatori ai minimi storici stanno creando un nuovo segnale d'allarme per il Bitcoin, che appare sempre più trascurato.

Nell'ultima edizione della propria newsletter periodica, The Week Onchain, la piattaforma di analisi crypto Glassnode ha descritto una divergenza marcata tra Bitcoin e azionariato in termini di sentiment.

«La fiducia dei consumatori resta tra le letture più deboli dell'ultimo decennio anche dopo due miglioramenti consecutivi, mentre l'US Stock Market Index ha stabilito un nuovo massimo storico il 7 agosto e si mantiene poco al di sotto», si legge nella sintesi.

Letture dell'inflazione statunitense più morbide hanno contribuito a spingere l'S&P 500 ai massimi storici di 7.816 punti giovedì. Al tempo stesso, l'indagine sul sentiment dei consumatori della University of Michigan dovrebbe calare del 7,6% ad agosto.

«Un sentiment debole accanto a prezzi record sembra una contraddizione finché non si individua il motore: le famiglie che si aspettano un aumento del costo della vita e un indebolimento dell'economia si stanno spostando fuori dalla liquidità e verso gli asset. Il mercato azionario, trainato soprattutto dal trade sull'AI, è dove atterra quel capitale», ha commentato Glassnode.

Dati sul sentiment dei consumatori statunitensi. Fonte: University of Michigan

Il Bitcoin continua a restare escluso da questa rotazione di capitale. Un segnale di cambiamento, secondo Glassnode, sarebbe un rimbalzo duraturo degli afflussi istituzionali negli ETF spot su Bitcoin quotati negli Stati Uniti.

La settimana scorsa questi ETF hanno registrato uscite nette per 267,2 milioni di dollari, secondo i dati della società di investimento britannica Farside Investors. Solo uno dei cinque giorni di negoziazione si è chiuso con entrate nette, per un totale di appena 7,8 milioni di dollari.

Flussi netti degli ETF spot statunitensi su Bitcoin (screenshot). Fonte: Farside Investors

Le riserve di BTC sulle exchange crescono, al centro dell'attenzione gli afflussi delle balene

Le dinamiche di offerta del Bitcoin rappresentano l'ultimo elemento di attenzione per la propria traiettoria di prezzo, secondo un'analisi di CryptoQuant.

Le balene hanno iniziato a dominare gli afflussi verso le exchange, esacerbando un'assenza già esistente di interesse retail e facendo tornare a salire le riserve di BTC sulle exchange. Il whale ratio di Binance ha raggiunto 0,71 il 10 agosto, il livello più alto dai primi di marzo.

«I depositi sulle exchange non significano necessariamente vendite immediate, ma aumentano la quantità di BTC disponibile per la negoziazione o la copertura», ha commentato CryptoQuant.

Whale ratio di Binance. Fonte: CryptoQuant

Le riserve di BTC su Binance ammontavano domenica a 674.332 BTC, in aumento del 2,57% dall'inizio del mese e ai livelli più alti da novembre 2025.

«La tendenza di lungo periodo all'uscita del BTC dalle exchange potrebbe quindi indebolirsi», ha aggiunto CryptoQuant.

Riserve di BTC su Binance. Fonte: CryptoQuant

Come riportato da Cointelegraph, l'attività sulle exchange è stata guidata dai mercati derivati, con BTC/USD che si muove in un range ristretto dai primi di giugno. Su Binance, a inizio agosto il volume di negoziazione dei futures è stato otto volte superiore a quello dei mercati spot.