Bitcoin ha chiuso agosto con un guadagno di quasi il 25%—il suo agosto più forte dal 2017—e ha terminato il mese di nuovo sopra la media mobile a 50 mesi per la prima volta dall'inizio del cripto inverno dello scorso anno. Su Myriad Markets, i trader prezzano il 77% di probabilità che BTC raggiunga $84,000 prima di scendere a $55,000. Settembre, tuttavia, è storicamente il mese più debole per Bitcoin, e il grafico giornaliero mostra già un prezzo in stallo sotto un muro di resistenza che tiene da fine agosto.

Il primo giorno di settembre, Bitcoin ha scambiato intorno a $77,500, in calo di circa l'1,3% nella giornata, dopo aver concluso uno dei mesi più potenti del ciclo. Il rally storico che ha portato i mercati cripto dalla "paura" all'"avidità estrema" in tempi record sembra essersi raffreddato—sollevando la domanda di dove andrà il prezzo di Bitcoin da qui.

Le origini del rally

Per contesto, il recente rally risale alla decisione del 19 agosto del Segretario al Tesoro Scott Bessent di raddoppiare le dimensioni dei riacquisti di obbligazioni a lungo termine, una mossa di liquidità che ha spinto i rendimenti del Tesoro fortemente al ribasso e ha innescato uno short squeeze nel settore cripto—i trader che avevano scommesso contro Bitcoin sono stati costretti a ricomprarlo al salire dei prezzi, accelerando il movimento. All'incirca nello stesso periodo, la Securities and Exchange Commission ha proposto un framework per i contratti di investimento in criptoattività, aggiungendo un vento favorevole regolamentare alla salita.

Il rally si è poi raffreddato dopo che il presidente della Fed Kevin Warsh ha usato il suo primo discorso di Jackson Hole da presidente per avvertire che i numeri dell'inflazione "sono più preoccupanti" rispetto a quelli del mercato del lavoro, facendo rinascere le discussioni su un rialzo dei tassi alla riunione della Fed del 15-16 settembre. Bitcoin ha superato brevemente gli $81,000 nei giorni successivi alla notizia dei riacquisti prima di scendere di nuovo sotto gli $78,000. Ha chiuso agosto con un guadagno mensile di circa il 25%, riprendendosi da un minimo di 21 mesi vicino a $59,300 toccato a giugno.

Su Myriad, un mercato di previsione creato da Dastan, la società madre di Decrypt, i trader scommettono pesantemente sul fatto che il rally abbia ancora spazio per correre. La linea si attesta al 77% che Bitcoin raggiunga $84,000 prima di ridiscendere a $55,000—una lettura sbilanciata che riflette lo slancio di agosto più di quanto mostrino attualmente i grafici. I mercati di previsione come Myriad permettono agli utenti di scommettere su risultati discreti, quindi la cifra del 77% è un indicatore di probabilità basato su denaro reale del posizionamento della folla, non una previsione di prezzo.

Prezzo di Bitcoin: cosa dicono i grafici

Bitcoin ha aperto settembre esattamente dove agosto si era chiuso, a $78,571, prima di scivolare a un minimo giornaliero di $77,440. Si tratta di un pullback modesto, ma arriva proprio sotto una zona di resistenza che si è dimostrata tenace vicino alla linea dei $82,500.

L'indice di forza relativa (RSI), che misura se un asset è in ipercomprato o ipervenduto su una scala da 0 a 100, si attesta a 66,1 sul grafico giornaliero. È territorio rialzista, sebbene stia avvicinandosi al livello di 70 dove i trader si aspettano tipicamente l'inizio della presa di profitto.

L'Average Directional Index (ADX), che misura la forza del trend indipendentemente dalla direzione, si attesta a un solido 43,7—ben oltre la soglia di 25 che conferma la presenza di un trend autentico. È una lettura molto più robusta rispetto all'azione laterale e senza direzione che un ADX basso segnerebbe.

C'è però una complicazione. Le medie mobili esponenziali a 50 e 200 giorni rimangono in un incrocio ribassista, con la media a 50 giorni sotto quella a 200 giorni. Questo viene tipicamente letto come un segnale di avvertimento di lungo periodo anche durante un rally, perché significa che la struttura del trend di lungo termine non si è ancora completamente girata al rialzo—è semplicemente il prezzo attuale ad averla sopravanzata. Tuttavia, il divario si sta restringendo, il che potrebbe indicare un futuro incrocio rialzista.

Allargando la vista al grafico mensile emerge la storia più interessante. Bitcoin ha trascorso praticamente tutta la seconda metà del 2025 fino a luglio 2026 in una traiettoria discendente, scambiando sotto la sua media mobile a 50 mesi—la linea lenta che livella quattro anni di andamento dei prezzi. Ciò è accaduto solo poche volte nella storia di Bitcoin: durante il mercato ribassista 2018-2019 che ha seguito il top del 2017, e di nuovo nel crollo del 2022 dopo i fallimenti di Terra/LUNA e FTX. Entrambi furono cripto inverni a tutti gli effetti.

La candela mensile di agosto—la barra verde più grande del grafico—ha riportato il prezzo di Bitcoin sopra quella media, consegnando il mese con le migliori prestazioni da novembre 2024. Si tratta di un cambiamento tecnico significativo. Tuttavia, l'RSI mensile si attesta a un neutro 50,6 e l'ADX mensile a 23,7, appena sotto la soglia di 25 che confermerebbe un trend autentico anziché un rimbalzo. In altre parole, il superamento della media ha posto fine al segnale d'inverno, ma non ha ancora confermato un nuovo trend rialzista.

Contesto macro e venti contrari stagionali

Il contesto macro che ha guidato il rally di agosto non è scomparso. Il programma di riacquisti del Tesoro prosegue fino al trimestre di rifinanziamento del 4 novembre, gli ETF spot su Bitcoin hanno continuato ad attrarre afflussi netti per tutto il mese, e il processo di normazione cripto della SEC sta andando avanti anziché fermarsi. Gli afflussi negli ETF contano qui perché quei fondi detengono Bitcoin effettivo, quindi un acquisto sostenuto si traduce in domanda sull'asset sottostante e non solo in posizionamento su derivati.

Una media a 50 mesi riconquistata, combinata con un ADX giornaliero che conferma un trend autentico anziché rumore, offre ai rialzisti un argomento strutturale concreto: il segnale d'inverno che ha tenuto per circa 10 mesi si è appena rotto, e il capitale che segue i tende a inseguire questo tipo di svolta una volta confermata su un intervallo temporale superiore.

Ciononostante, settembre sta lavorando contro i rialzisti prima ancora che appaia un nuovo catalizzatore. Dal 2013, settembre è stato il mese di calendario più debole per Bitcoin, e quest'anno tale freno stagionale è accentuato dal tono restrittivo di Warsh a Jackson Hole e da una riunione della Fed il 15-16 settembre in cui le probabilità di un rialzo dei tassi sono aumentate. Per i lettori che osservano i prossimi sviluppi, la decisione della Fed di settembre e la capacità di Bitcoin di superare la zona di resistenza a $82,500 sono i punti di controllo a breve termine che metteranno alla prova tanto l'ottimismo del mercato di previsione quanto la cautela dei grafici.

Livelli chiave da osservare

Resistenza: $81,455-$82,538 (zona di confluenza immediata); $92,003-$100,091 (zona d'oro mensile)

Supporto: $73,670-$75,157 (zona d'oro giornaliera); $68,858 (minimo di agosto)

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