Bitcoin ha superato gli 85.000 dollari e ha toccato gli 86.000 dollari mentre l'leva nel mercato delle opzioni ricominciava a costruirsi nei mercati dei derivati, estendendo una ripresa seguita a un'ampia uscita dei piccoli holder durante la debolezza di luglio-agosto. Il movimento ha portato Bitcoin sopra gli 85.000 dollari per la prima volta da gennaio.

I dati on-chain di Santiment hanno mostrato che 62.335 wallet con un importo tra 0,1 e 1 BTC sono scomparsi durante il ribasso, e altri 7.159 wallet con 1-10 BTC sono anch'essi spariti prima che Bitcoin tornasse sopra gli 80.000 dollari. Le variazioni hanno indicato una riduzione dell'esposizione dei piccoli holder e hanno preceduto un ampio short squeeze nei mercati crypto globali.

Glassnode ha segnalato che l'leva nel mercato delle opzioni si stava ricostruendo vicino agli 86.000 dollari, con put-call ratio open interest in aumento e il funding dei perpetual futures rimasto sotto il livello neutrale. Circa 648 milioni di dollari di posizioni crypto ribassiste sono stati liquidati mentre Bitcoin superava gli 85.000 dollari, e la zona tra 88.000 e 92.000 dollari rappresenta ora il prossimo ostacolo principale.

I piccoli holder hanno ridotto l'esposizione prima della ripresa

Il calo dei wallet indica una resa tra i piccoli holder piuttosto che una nuova accumulazione retail. I conteggi dei wallet non dimostrano che ogni indirizzo abbia venduto le proprie monete. Alcuni holder potrebbero aver consolidato i saldi, trasferito fondi o chiuso indirizzi inattivi. Ciononostante, il tempismo dà ai dati un chiaro segnale di mercato.\nSantiment ha collegato le variazioni dei wallet al rimescolamento di luglio-agosto. Il gruppo 0,1-1 BTC ha perso 62.335 wallet, e il gruppo 1-10 BTC ne ha persi altri 7.159. Insieme, le cifre mostrano che i piccoli holder retail e individuali hanno ridotto la propria presenza on-chain prima che Bitcoin salisse.

I conteggi dei wallet per coorte sono una lente on-chain ampiamente utilizzata per misurare la partecipazione retail, e questa sequenza può influire sull'offerta durante un rimbalzo. Gli holder spaventati che hanno venduto nel ribasso non controllano più quelle monete, e l'offerta trasferita può ora trovarsi presso acquirenti, custodi, exchange o wallet più grandi. Lo spostamento non garantisce un rally sostenuto, ma può ridurre la pressione di vendita di questi gruppi.

Bitcoin è poi tornato sopra gli 80.000 dollari prima di superare gli 85.000. La ripresa è seguita alla ridotta esposizione dei piccoli holder, un tempismo che ha distinto la resa dei wallet dal momento successivo, anziché mostrare che l'acquisto retail aveva causato il breakout.

Lo short squeeze alimenta il breakout

Il superamento degli 85.000 dollari ha costretto i trader ribassisti a chiudere le posizioni, e gli exchange hanno registrato circa 648 milioni di dollari di liquidazioni crypto ribassiste durante il breakout. Le liquidazioni degli short possono accelerare i guadagni a spot mentre gli exchange chiudono le posizioni in perdita e acquistano asset per regolare il collaterale. Lo squeeze ha aggiunto carburante per i trader a leva dopo che Bitcoin ha superato il livello psicologico.

L'elevata leva e il trading attivo 24 ore su 24 rendono i mercati crypto particolarmente inclini a queste reazioni a catena, poiché le posizioni in perdita possono essere chiuse automaticamente a qualsiasi ora quando il margine si assottiglia.

Il calo dei prezzi del petrolio ha migliorato l'appetito per il rischio durante il movimento. Questo contesto ha aiutato il recupero degli asset rischiosi, anche se non ha eliminato l'esposizione alla volatilità. I mercati crypto possono invertire rapidamente quando il posizionamento nei derivati diventa affollato, soprattutto dopo un evento di liquidazione improvviso.

L'leva delle opzioni si ricostruisce mentre il funding resta sotto il neutrale

Glassnode ha riportato che la leva lunga si stava ricostruendo nel mercato delle opzioni mentre Bitcoin toccava gli 86.000 dollari. I put-call ratio open interest, che confrontano i contratti put ribassisti con i contratti call rialzisti, sono saliti, mostrando maggiore attività sia sull'esposizione al rialzo sia sulla protezione al ribasso. Il dato non corrispondeva alle condizioni euforiazze vicino al precedente massimo di Bitcoin.

Il funding dei perpetual futures, il pagamento periodico scambiato tra trader long e short che mantiene i prezzi dei perp ancorati allo spot, è rimasto sotto il livello neutrale, secondo l'aggiornamento. Il funding non è diventato aggressivamente positivo, suggerendo che i trader non avevano ricostruito un'esposizione lunga aggressiva sui contratti perpetual. Questa distinzione separa l'attuale ripresa dai rally guidati da una leva unilaterale.

Da 88.000 a 92.000 dollari è il prossimo ostacolo

Bitcoin ora affronta la zona tra 88.000 e 92.000 dollari come prossimo test principale. Un movimento sostenuto sopra tale intervallo rafforzerebbe la struttura di mercato 2026 individuata nell'assetto tecnico, mentre il mancato superamento esporrebbe il a prese di profitto e a un nuovo test dei supporti inferiori.

Le proiezioni tecniche legate all'assetto individuano un possibile movimento sopra i 100.000 dollari entro fine anno se Bitcoin supera l'intervallo. Tale percorso dipende da una domanda continua, da un posizionamento stabile nei derivati e da liquidità fresca adeguata. I dati attuali confermano che i piccoli holder sono usciti prima della ripresa e che gli short seller hanno assorbito la prima pressione del breakout.

Per ora, l'leva nel mercato delle opzioni rimane al di sotto degli estremi visti vicino al massimo precedente. Bitcoin può continuare a salire senza eccessi speculativi, purché funding e open interest evitino un'impennata improvvisa. I trader osservano se i wallet inizino a tornare mentre il mercato si avvicina alla fascia tra 88.000 e 92.000 dollari.

Questo articolo è stato pubblicato originariamente su Blockonomi.