Bitcoin si è mosso lateralmente mentre l’open interest ha continuato a salire, una configurazione che secondo l’analista crypto Alphractal ricorda gli schemi osservati durante il precedente mercato ribassista. Secondo Alphractal, l’aumento dell’attività sui derivati suggerisce che i partecipanti al mercato stiano costruendo posizioni mentre Bitcoin attende la sua prossima mossa rilevante.

Al momento della stesura, BTC era scambiato a $64,542, in rialzo dello 0.84% nelle precedenti 24 ore. Bitcoin ha registrato $12.43 miliardi di volume di scambi giornaliero e una capitalizzazione di mercato di $1.29 trilioni, secondo CoinMarketCap.

L’attività sui derivati di Bitcoin ricorda il ciclo ribassista 2021-2022

Il 26 luglio 2026, Alphractal ha evidenziato in un post su X un pattern rilevante in formazione nei mercati dei derivati su Bitcoin: https://x.com/Alphractal/status/2081132917871276046. L’analista ha affermato che l’open interest di Bitcoin sui primi 30 exchange è in aumento anche mentre il mercato più ampio resta in una fase ribassista.

Alphractal ha detto che la tendenza attuale appare simile alle condizioni osservate durante il mercato ribassista del 2021-2022, in particolare quando l’open interest viene misurato in BTC anziché in dollari statunitensi.

Questa distinzione è importante perché misurare l’open interest in Bitcoin elimina l’effetto delle variazioni del prezzo in dollari di BTC. Può offrire una visione più chiara della leva e dell’esposizione che i trader stanno assumendo nel mercato dei derivati.

Secondo Alphractal, il prezzo spot di Bitcoin non è l’unica parte del mercato che si muove in cicli. Anche l’attività sui derivati, inclusi leva e posizionamento, ha seguito schemi ricorrenti nei precedenti cicli di mercato. Sebbene nessun ciclo sia identico a un altro, l’analista ha affermato che il comportamento degli investitori mostra spesso somiglianze nei periodi di incertezza.

L’open interest indica una maggiore partecipazione al mercato dei futures

L’open interest si riferisce al numero totale di contratti futures e perpetual ancora aperti e non ancora chiusi. Quando l’open interest aumenta, spesso indica che capitale aggiuntivo sta entrando nel mercato dei futures.

Tuttavia, un open interest più elevato non significa di per sé che il prezzo di Bitcoin aumenterà. Indica invece che un numero maggiore di partecipanti al mercato sta costruendo posizioni, il che può aumentare la possibilità di oscillazioni di prezzo più ampie una volta che il mercato stabilirà una direzione più chiara. I trader spesso confrontano l’open interest con l’andamento del prezzo, i funding rate e i dati sulle liquidazioni per valutare se la leva si stia concentrando in modo eccessivo su uno dei due lati del mercato.

Nei precedenti periodi di mercato debole, l’aumento dell’open interest ha spesso preceduto fasi di maggiore volatilità, poiché le posizioni con leva venivano liquidate oppure beneficiavano dei successivi movimenti di prezzo. Per questo motivo, gli analisti stanno monitorando attentamente l’attività sui derivati per valutare se Bitcoin si stia avvicinando a un altro importante cambiamento di mercato.

Gli indicatori tecnici mostrano un rallentamento del momentum

Bitcoin era scambiato a $64,542, mentre gli indicatori tecnici suggerivano che il momentum rialzista si fosse indebolito dopo il recente rally.

Il Relative Strength Index, o RSI, si attestava a 51.20, con la linea di segnale a 53.82. L’RSI è rimasto vicino al livello neutrale di 50, indicando che la pressione d’acquisto si era attenuata e che né compratori né venditori avevano stabilito un controllo chiaro. Una lettura di questo tipo è comunemente associata a un mercato che si muove lateralmente in attesa di un catalizzatore più forte.

L’indicatore Moving Average Convergence Divergence, o MACD, è rimasto positivo. La linea MACD era a 374.32, sopra la linea di segnale a 345.38, mentre l’istogramma è rimasto rialzista a 28.94.

Sebbene queste letture riflettessero ancora una configurazione tecnica positiva, il restringimento del divario tra la linea MACD e la linea di segnale indicava che il momentum al rialzo si stava gradualmente indebolendo. Se questo schema persiste, Bitcoin potrebbe restare confinato in un intervallo prima di tentare un altro breakout o breakdown significativo.

BTC mantiene un livello chiave mentre i trader osservano la leva

Bitcoin è rimasto in una fase di attesa sopra $64,000, con segnali tecnici che indicano un indebolimento del momentum più che un’inversione confermata. Allo stesso tempo, il continuo aumento dell’open interest ha indicato che i partecipanti al mercato stanno diventando più attivi nei mercati dei futures.

Se la domanda d’acquisto si rafforza, il livello più elevato di attività sui derivati potrebbe contribuire a un altro movimento al rialzo. Al contrario, se i prezzi scendono mentre la leva continua ad aumentare, il mercato potrebbe affrontare una correzione più brusca con il disfacimento delle posizioni a leva.

Per ora, la combinazione di letture tecniche neutrali e open interest in aumento suggerisce che BTC si stia avvicinando a un altro importante punto decisionale, con le prossime sessioni di trading probabilmente decisive per stabilire se la domanda spot o il posizionamento a leva avrà l’influenza più forte sulla struttura di mercato di breve termine.