Secondo un rapporto di CoinShares, il percorso di rialzo di Bitcoin nel breve termine è diventato più difficile, sebbene lo scenario a più lungo termine possa stare migliorando.

In una nota pubblicata venerdì, James Butterfill, responsabile della ricerca presso il gestore patrimoniale europeo CoinShares, ha affermato che un’inflazione core più elevata del previsto aumenta la probabilità di una politica più restrittiva da parte della Federal Reserve e potrebbe mantenere bitcoin sotto gli $80.000 per il momento.

Tuttavia, secondo Butterfill, il quadro a più lungo termine per bitcoin potrebbe essere sostenuto dal mancato successo del programma di riacquisto di obbligazioni del Tesoro statunitense nel ridurre i rendimenti a lungo termine. Questo risultato potrebbe rafforzare la narrativa della svalutazione monetaria che ha sostenuto sia bitcoin sia l’oro.

“Il risultato è quindi una combinazione di politiche alquanto insolita per Bitcoin”, si legge nel rapporto. “I dati odierni sul CPI sono negativi ai margini, aumentando la probabilità di una politica monetaria più restrittiva e limitando potenzialmente il rialzo immediato.

“Ma l’apparente fallimento dell’attuale programma di acquisti del Tesoro aumenta la probabilità di un intervento molto più consistente in futuro.”

Il rapporto prosegue: “Se ciò accadesse, potrebbe diventare uno dei catalizzatori più potenti per Bitcoin nel medio termine.”

I dati pubblicati venerdì hanno mostrato che l’indice dei prezzi al consumo, esclusi alimentari ed energia, è aumentato dello 0,3% ad agosto rispetto al mese precedente, superando le aspettative.

Secondo il CME FedWatch Tool, i trader stimano all’85% la probabilità che i tassi di interesse siano più elevati dopo la riunione della Federal Reserve della prossima settimana. Lo strumento riflette i prezzi di mercato dei futures sui federal funds, non un esito garantito della politica monetaria. Storicamente, bitcoin ha registrato buone performance in un contesto di tassi di interesse bassi.

Allo stesso tempo, il programma ampliato di riacquisto di obbligazioni del Tesoro non è finora riuscito a ridurre in modo significativo i rendimenti a lungo termine. Se i rendimenti dovessero rimanere ostinatamente elevati, ha affermato Butterfill, potrebbe aumentare la pressione sul segretario al Tesoro Scott Bessent affinché trasformi l’iniziativa in un programma di acquisti molto più ampio, “in stile bazooka”, progettato per spingere al ribasso i costi di finanziamento.

Ad agosto Bitcoin ha registrato una delle sue migliori corse al rialzo degli ultimi anni, dopo che Bessent aveva annunciato che il dipartimento avrebbe raddoppiato le dimensioni dei riacquisti di obbligazioni a lunga scadenza. L’annuncio e il successivo aumento del prezzo di bitcoin hanno portato alcuni osservatori a sostenere che la tanto discussa strategia di investimento legata alla svalutazione monetaria fosse tornata.

La strategia di investimento legata alla svalutazione monetaria consiste nell’acquistare un’attività come copertura contro una perdita di valore della valuta. Bitcoin e oro hanno entrambi beneficiato di questa dinamica con l’indebolimento del dollaro.

Questo articolo è apparso per la prima volta su Bitcoin Magazine ed è stato scritto da Mathew Di Salvo.