Il mining di Bitcoin ha consumato più elettricità che mai nel 2025, ma la sua impronta di carbonio è aumentata più lentamente rispetto alla domanda di energia, secondo una ricerca preliminare del Cambridge Centre for Alternative Finance.

I risultati indicano una quota maggiore di elettricità proveniente da fonti a basse emissioni di carbonio, con l’idroelettrico diventato la principale fonte energetica singola del settore. Allo stesso tempo, la maggiore attività sulla rete Bitcoin ha continuato a spingere al rialzo le emissioni totali. Cambridge ha inoltre rilevato che molte società di mining stanno esplorando l’intelligenza artificiale e il calcolo ad alte prestazioni, sebbene l’adozione effettiva resti limitata.

Il consumo energetico del mining di Bitcoin è cresciuto più rapidamente delle emissioni

Il consumo annuo di elettricità di Bitcoin ha raggiunto circa 190 terawattora entro dicembre 2025, secondo la ricerca preliminare di Cambridge. Si tratta di un aumento significativo rispetto ai 138 terawattora di giugno 2024.

Alexander Neumueller ha presentato i dati all’inaugurale Energy Investors Forum di Dallas prima della pubblicazione del secondo Digital Mining Industry Report di Cambridge.

Nello stesso periodo, le emissioni di carbonio stimate sono aumentate più lentamente rispetto all’uso di elettricità. Cambridge ha stimato che le emissioni siano salite da circa 40 milioni di tonnellate metriche di CO2 equivalente a 48 milioni di tonnellate metriche. Ciò rappresenta una crescita di circa il 20%, rispetto a un aumento di circa il 38% del consumo elettrico.

La differenza è stata attribuita in larga parte ai cambiamenti nel mix elettrico utilizzato dai miner di Bitcoin. Le fonti energetiche a basse emissioni di carbonio hanno rappresentato il 59,4% del consumo totale di energia, rispetto al 52,4% dello studio precedente. L’idroelettrico ha superato il gas naturale diventando la principale fonte individuale di elettricità per il mining di Bitcoin. Per responsabili politici, operatori di rete e società che valutano il settore, i dati evidenziano perché sia la domanda elettrica totale sia la fonte di tale elettricità siano importanti nella valutazione dell’impatto ambientale del mining.

L’idroelettrico è diventato la principale fonte nel mix energetico del mining

La ricerca presenta un quadro più sfumato del profilo ambientale del mining di Bitcoin. La domanda totale di elettricità ha continuato ad aumentare, ma ogni unità di elettricità utilizzata dai miner aveva un’intensità di carbonio inferiore rispetto al passato, rallentando il ritmo di crescita delle emissioni.

Cambridge ha basato le sue ultime conclusioni principalmente sulle risposte a sondaggi fornite da società di mining che rappresentano poco più della metà dell’hashrate globale di Bitcoin. Neumueller ha affermato che la partecipazione è migliorata rispetto al rapporto precedente. Tuttavia, la ricerca basata su sondaggi può essere influenzata da quali società e regioni sono più disposte a divulgare dettagli operativi, rendendo importante il prossimo rapporto completo per comprendere la metodologia e la ripartizione regionale alla base delle stime preliminari.

Il precedente rapporto di Cambridge stimava il consumo annuo di elettricità del mining di Bitcoin a 138 terawattora e le emissioni a 39,8 milioni di tonnellate metriche di CO2 equivalente. In quello studio, le fonti sostenibili, comprese le rinnovabili e l’energia nucleare, fornivano il 52,4% dell’elettricità utilizzata dal settore.

Diversi fattori hanno contribuito a determinare gli ultimi risultati:

• La domanda di elettricità è aumentata a circa 190 terawattora con l’ingresso di più macchine per il mining nella rete.
• Le fonti a basse emissioni di carbonio sono salite al 59,4% del mix elettrico dichiarato.
• L’idroelettrico ha sostituito il gas naturale come principale fonte di energia per il mining di Bitcoin.
• L’Etiopia ha attirato attenzione come sede di mining dopo la disponibilità di ulteriore generazione idroelettrica.

L’aumento dell’attività sulla rete Bitcoin sembra aver superato i miglioramenti nell’efficienza dell’hardware di mining. Le macchine più recenti possono eseguire più calcoli utilizzando meno elettricità, ma la crescente concorrenza tra miner ha spinto al rialzo il consumo totale di energia.

Anche la geografia ha influito sul mix energetico riportato. Una copertura più ampia del sondaggio ha incluso più operazioni di mining in Paesi con consistenti risorse idroelettriche, tra cui l’Etiopia. La nuova capacità elettrica della Grand Ethiopian Renaissance Dam ha contribuito ad attirare società di mining in cerca di energia a costo inferiore. Anche i cambiamenti nella partecipazione ai sondaggi possono influenzare le stime delle fonti energetiche globali utilizzate dai miner di Bitcoin.

Cambridge afferma che l’interesse per AI e HPC è elevato, ma l’adozione resta agli inizi

Cambridge ha inoltre esaminato se i miner di Bitcoin si stiano spostando verso l’intelligenza artificiale e il calcolo ad alte prestazioni, spesso indicato come HPC. Circa una società intervistata su dieci aveva già destinato parte della propria capacità energetica all’AI o a servizi di calcolo accelerato.

L’interesse era molto più elevato della partecipazione attuale. Oltre il 40% dei miner che non erano entrati nel settore ha dichiarato di stare valutando attivamente l’AI o il calcolo ad alte prestazioni. Circa il 10% ha affermato di non avere piani per perseguire nessuna delle due attività. Neumueller ha avvertito che il solo interesse non dovrebbe essere considerato un impegno definitivo.

Le società di mining sono sempre più valutate da alcuni investitori per il loro accesso a terreni ed elettricità, piuttosto che solo per la loro produzione di Bitcoin. Diversi miner quotati in borsa hanno annunciato accordi di hosting AI o piani per convertire alcune strutture. Il sondaggio di Cambridge indica che tali progetti restano limitati nel settore più ampio.

Le società hanno citato una maggiore stabilità finanziaria e opportunità di ricavi più ampie come principali ragioni per valutare la diversificazione. Gli elevati costi di capitale sono stati identificati come il principale ostacolo. Molti operatori hanno inoltre affermato di preferire mantenere il mining di Bitcoin come attività principale.

Convertire un sito di mining di Bitcoin in un data center per AI richiede investimenti sostanziali. Le strutture per AI necessitano di raffreddamento avanzato, reti più robuste, infrastrutture affidabili e standard ingegneristici più elevati. L’accesso a terreni ed elettricità adeguati spesso non è sufficiente da solo, il che aiuta a spiegare il divario tra l’interesse diffuso e la distribuzione limitata riportata da Cambridge.

Nonostante questi ostacoli, quasi nove partecipanti al sondaggio su dieci hanno dichiarato di aspettarsi che l’AI e il calcolo ad alte prestazioni diventino più comuni nel settore del mining nei prossimi anni. Molti hanno inoltre individuato opportunità nella generazione di energia e nei servizi di rete, riflettendo il valore crescente dell’accesso affidabile all’elettricità.