Il Bitcoin guida le previsioni di JPMorgan sui rendimenti a lungo termine

JPMorgan Asset Management ha incluso per la prima volta il Bitcoin nelle sue Long-Term Capital Market Assumptions 2027, collocando la criptovaluta al vertice delle classifiche dei rendimenti attesi per 13 classi di attivo nel prossimo decennio.

La 31a edizione del rapporto prevede un rendimento composto annualizzato del 10% per il Bitcoin su un periodo di 10-15 anni. I fondi comuni di investimento immobiliare (REIT) si collocano al secondo posto con l'8,2%, seguiti dai titoli small cap al 7,7% e dai large cap statunitensi al 7,5%. L'oro è previsto con un rendimento del 5,5%.

A tali tassi, 100 dollari investiti in Bitcoin crescerebbero fino a 259 dollari in 10 anni grazie alla capitalizzazione composta, rispetto a 206 dollari per i large cap statunitensi e 171 dollari per l'oro.

L'inclusione del Bitcoin è significativa perché i consulenti pensionistici e i registered investment adviser utilizzano le ipotesi sui mercati dei capitali a lungo termine per costruire i modelli di allocazione. Nelle precedenti 30 edizioni del rapporto, il Bitcoin non aveva una figura di rendimento atteso. JPMorgan gli ha ora assegnato una previsione e lo ha collocato al di sopra delle altre class di attivo elencate.

Il rapporto evidenzia anche il rischio associato a tale proiezione di rendimento. Il rendimento aritmetico del Bitcoin è del 20,9%, rispetto a un rendimento composto del 10%, una differenza di 10,9 punti percentuali attribuita all'erosione da volatilità. Il divario corrispondente per i large cap è di 1,45 punti percentuali. La volatilità annualizzata del Bitcoin è indicata al 55%, contro il 18% delle azioni. Quell'intervallo mostra l'erosione da volatilità in azione: con oscillazioni annuali ampie quanto il 55% indicato, il risultato composto si colloca ben al di sotto della semplice media dei guadagni annui.

La previsione non descrive il Bitcoin come un'alternativa meno volatile alle azioni. Indica invece che il rendimento previsto comporta fluttuazioni notevolmente maggiori. La performance del Bitcoin viene inoltre valutata rispetto ai REIT e ai titoli small cap, e non solo rispetto all'oro.

JPMorgan ha definito la tesi della svalutazione monetaria a favore del Bitcoin "wide of the mark" e ha collocato l'oro vicino al fondo della classifica. Anche la tempistica della previsione è notevole: il rendimento del Treasury a 10 anni è superiore al 5%, mentre le previsioni di JPMorgan sui rendimenti obbligazionari globali sono ai massimi di due decenni. Anche in tali condizioni, la banca ha collocato il Bitcoin al primo posto per rendimento composto atteso. Poiché tale proiezione funziona come input di pianificazione a lungo termine per i modelli di allocazione piuttosto che come previsione di mercato a breve termine, la cifra del 10% costituisce ora un riferimento che le future edizioni del rapporto potranno confermare o rivedere.

Mercati crypto e indicatori macro

Le principali criptovalute sono salite tra il 2% e il 4%. Zcash ha guidato gli attivi elencati, salendo del 13% a 1.285 dollari. Bitcoin ha guadagnato il 2% a 83.400 dollari, Ethereum è salito del 4% a 2.465 dollari, Solana è aumentata del 3% a 107 dollari e HYPE è avanzata del 4% a 81 dollari.

Gli altri principali altcoin in movimento hanno incluso ENA, +12%; PYTH, +11%; NEAR, +11%; e VVV, +9%.

Il petrolio è sceso del 10% a 99 dollari, mentre l'oro è salito dello 0,2% a 4.150 dollari. Anche i futures azionari statunit si sono mossi al rialzo con il calo dei prezzi del petrolio, con il Dow in rialzo dello 0,1% e i futures Nasdaq in rialzo dello 0,6%.

Microsoft, Alphabet, Goldman Sachs, Qualcomm, Caterpillar, McDonald's e Western Digital si sono aggiunte alle società che si oppongono alle versioni tokenizzate delle loro azioni negoziate sulla piattaforma OKX-ICE. Il numero di società nella lista è salito da nove a 16 in quattro giorni. Con 16 nomi, la lista rappresenta ora un conteggio corrente delle opposizioni degli emittenti alla negoziazione di azioni tokenizzate sulla piattaforma.

Il report di staking del quarto trimestre di Bitwise ha indicato che lo staking di Ethereum ha raggiunto un record di 43,8 milioni di ETH, pari al 35,9% dell'offerta totale e a circa 106 miliardi di dollari ai prezzi attuali. Si tratta del sesto trimestre consecutivo di crescita. Poiché l'ETH in staking è impegnato nel processo di validazione della rete, la quota di offerta è un indicatore strutturale per Ethereum piuttosto che una metrica di trading a breve termine.

La Commodity Futures Trading Commission statunitense ha stabilito l'agenda del suo primo Frontier Forum, in programma per il 28 ottobre. L'evento esaminerà come l'intelligenza artificiale potrebbe rimodellare i mercati dei derivati e come gli agenti AI degli stessi trader potrebbero operare sotto le regole esistenti.

Mastercard ha aperto l'accesso anticipato ad Agent Pay for Machines, consentendo agli agenti di intelligenza artificiale di scoprire servizi ed effettuare pagamenti entro limiti di spesa stabiliti dagli esseri umani.

I wallet collegati all'exploit di Drift di aprile, del valore di 295,7 milioni di dollari, hanno trasferito 25.700 ETH, per circa 61,6 milioni di dollari, a Tornado Cash, un servizio di mixing di criptovalute, nel giro di circa due ore dopo due mesi di inattività.

Gli sviluppatori di Zcash hanno selezionato il blocco 3.543.405 per l'aggiornamento NU7, atteso intorno al 5 novembre. L'aggiornamento ridurrà i tempi di blocco da 75 a 25 secondi e chiuderà definitivamente Sprout, il pool di privacy originale della rete.

ETF e mercati dei token

Gli ETF Bitcoin hanno registrato 23 milioni di dollari di afflussi netti lunedì. Gli ETF su Ether hanno registrato 26 milioni di dollari di deflussi netti.

Le principali meme coin erano per lo più in rialzo: DOGE e SHIB sono salite rispettivamente del 4%, PEPE ha guadagnato il 9%, PENGU è aumentata dell'8%, TRUMP è salita dell'8%, SPX ha guadagnato il 7% e BONK è avanzata del 7%.

I leader della catena di Robinhood erano misti. Pons è salita del 10% a una capitalizzazione mercato di 195 milioni di dollari, AI ha guadagnato il 20% a 90 milioni di dollari e Cashcat è aumentata del 12% a 115 milioni di dollari. Orbio è salita dell'85%, Hookr ha guadagnato il 20%, Boner è avanzata del 25% e Priors è aumentata del 33%.

Su Solana, KIMCHI è salita di 650 volte a una capitalizzazione di mercato di 30 milioni di dollari, Pill ha guadagnato il 280% a 2,4 milioni di dollari e Stonk è salita del 23%. Ansem ha guadagnato il 10% a 100 milioni di dollari.

Papertrade ha guidato i protocolli on-chain per entrate giornaliere con 2,5 milioni di dollari, seguita da Pump.fun con 2,18 milioni di dollari e Hyperliquid con 1,92 milioni di dollari.

Pump.fun ha presentato Kimchi come ultimo partner applicativo e ha lanciato una nuova campagna pubblicitaria chiamata "pill your friends". Collector Crypt ha riportato record su molteplici misure dopo l'integrazione con la distribuzione di Pump.fun. In totale sono stati aperti 106.023 pacchetti in un solo giorno, il doppio del precedente record, generando oltre 22 milioni di dollari di entrate lorde. Gli utenti attivi giornalieri sono aumentati di sei volte, da 1.000 a oltre 6.200, mentre il numero di wallet unici che detengono almeno un collezionabile tokenizzato ha superato i 20.000 per la prima volta.

OpenSea ha reso la sua applicazione mobile disponibile per tutti gli utenti per la prima volta dopo una beta chiusa.

Mercato NFT

I leader NFT erano per lo più in rialzo. CryptoPunks è salita del 4% a 31,3 ETH, Bored Ape Yacht Club ha guadagnato l'8% a 5,99 ETH e Pudgy Penguins è aumentata del 2% a 2,45 ETH.

Invisible Friends ha guidato le collezioni elencate con un guadagno del 150%, seguita da Statements al 41% e Good Vibes Club al 36%. Fidenza è salita del 20%.