Bitcoin resta vicino a $64.000 mentre il risultato dell’AI di Microsoft sostiene i mercati azionari

Bitcoin ha scambiato vicino a $63.900 giovedì, in lieve calo, mentre i futures azionari statunitensi salivano grazie ai solidi risultati di Microsoft, che hanno rassicurato gli investitori sul fatto che l’elevata spesa per l’AI stia iniziando a ripagare, secondo i dati di CoinDesk. I futures sull’S&P 500 sono saliti dello 0,2% e i contratti Nasdaq 100 dello 0,4% dopo che l’indice era scivolato in una correzione, con Microsoft in rialzo dell’8% nel premarket dopo che la sua divisione cloud è cresciuta al ritmo più rapido in quattro anni, mantenendo al contempo sotto controllo la spesa.

È la lettura che il mercato voleva da tutto il mese. Mentre la scorsa settimana Alphabet ha alzato le previsioni di spesa inquietando gli investitori, Microsoft ha mostrato rendimenti in arrivo senza un conto più elevato — un segnale che la spesa in conto capitale per l’AI si sta trasformando in crescita. Bitcoin ha seguito da vicino questo trade, muovendosi insieme ai titoli dei semiconduttori e dell’AI più che per fattori legati alle criptovalute, e il suo movimento verso $64.000 arriva mentre i trader valutano anche segnali macro più ampi che hanno mantenuto gli asset rischiosi contrastati.

Bitcoin supera $65.000 mentre il rialzo del 15% di Microsoft guida il Nasdaq

Microsoft (MSFT) — con una capitalizzazione di mercato superiore a $3.000 miliardi — è sulla traiettoria per il suo maggiore rialzo dal forte rally Covid del 2020, con un +15% nelle contrattazioni iniziali dopo aver battuto le attese sugli utili nella serata di ieri. Questo sta aiutando il Nasdaq a guadagnare oltre il 2%, anche se Meta crolla del 9% dopo una mancata pubblicazione delle stime.

I nomi dell’infrastruttura AI stanno invertendo il recente calo, con Micron, SanDisk, Applied Materials, AMD e Intel tutti in rialzo a doppia cifra percentuale. Le criptovalute continuano a essere in gran parte ignorate dal denaro più aggressivo, ma stanno beneficiando in misura molto modesta, riportando bitcoin (BTC) a $65.000, in rialzo dello 0,8% nelle ultime 24 ore.

Apple scende del 2% dopo il superamento delle stime sugli utili

Apple (AAPL) ha riportato per il terzo trimestre fiscale un EPS di $2,02 contro le previsioni di Street di $1,89. Le vendite di $109,4 miliardi hanno superato le stime di $108,7 miliardi. I margini lordi del 50,1% hanno battuto la guidance aziendale di circa il 48%.

Almeno una parte del superamento di EPS e margini lordi sembra derivare da rimborsi tariffari. Le azioni sono in calo del 2,5% nel trading after-hours, ma il titolo è stato un porto sicuro nelle ultime settimane di volatilità, salendo del 15% mese su mese e scambiando giovedì molto vicino a un massimo storico.

Strategy registra una perdita di $8,2 miliardi nel secondo trimestre per il calo del prezzo di bitcoin

Strategy (MSTR), il maggiore detentore aziendale di bitcoin (BTC) al mondo, ha riportato giovedì una perdita netta di $8,2 miliardi nel secondo trimestre dopo che il calo del prezzo della criptovaluta ha cancellato miliardi di dollari dal valore delle sue partecipazioni in asset digitali. La perdita trimestrale è stata determinata quasi interamente da una svalutazione non realizzata di $8,32 miliardi sulle sue partecipazioni in bitcoin secondo la contabilizzazione al fair value. Il titolo non si muove alla notizia, poiché la perdita era già stata scontata dagli investitori.

La società deteneva 843.775 bitcoin al 26 luglio, in aumento del 25% dall’inizio dell’anno. Ai prezzi attuali, il patrimonio vale circa $54,8 miliardi, rispetto a un costo di acquisizione di $63,7 miliardi. Il rapporto arriva dopo un periodo di crescente attenzione degli investitori sulla capacità della società di sostenere una struttura finanziaria sempre più complessa basata su più classi di preferred stock, equity ordinaria e debito convertibile.

La società ha raccolto $17,06 miliardi tramite offerte azionarie at-the-market quest’anno, ha riacquistato $1,5 miliardi di note convertibili con uno sconto dell’8% e ha aumentato la propria riserva in dollari statunitensi a $3,75 miliardi, abbastanza per coprire più di due anni di pagamenti di dividendi sulle preferred e spese per interessi. "Our USD Reserve currently stands at $3.75 billion, which is enough to cover our existing preferred dividend payments and interest obligations for more than 2.1 years," ha affermato in una dichiarazione il Chief Financial Officer Andrew Kang.

La società ha inoltre venduto circa $218,4 milioni di bitcoin nell’ambito del nuovo BTC Monetization Program per rafforzare la liquidità e contribuire al finanziamento dei dividendi sulle azioni preferred, abbandonando la sua strategia di lunga data di accumulare bitcoin senza venderli.

Il presidente esecutivo Michael Saylor ha affermato che la società resta focalizzata sull’espansione di quello che definisce il proprio business di "Digital Credit" nonostante il prezzo più debole di bitcoin. "In the midst of this phase of muted bitcoin sentiment and market skepticism, we continue to evolve our business model and establish Digital Credit as a new asset class," ha detto Saylor.

Strategy ha anche istituito un programma di riacquisto azionario da $1 miliardo per le azioni ordinarie MSTR, anche se non ha ancora riacquistato alcun titolo. Separatamente, ha riacquistato circa $25 milioni di azioni preferred STRC con uno sconto rispetto al valore nominale e ha dichiarato l’intenzione di continuare ad acquistare questi titoli finché scambiano sotto la pari.

Coinbase scende dopo risultati deludenti nel secondo trimestre

Le azioni Coinbase (COIN) sono scese di circa il 5% nel trading after-hours di giovedì dopo che la piattaforma crypto ha pubblicato risultati del secondo trimestre che riflettono un altro periodo debole per il trading di asset digitali, poiché il calo dei prezzi delle criptovalute ha pesato su una delle principali fonti di ricavi dell’azienda.

La società ha registrato ricavi pari a $1,22 miliardi, contro aspettative di consensus di $1,29 miliardi. I ricavi da transazioni sono stati di $599 milioni, contro attese per $628 milioni. I ricavi da abbonamenti e servizi hanno totalizzato $555 milioni, contro stime di $599 milioni, mentre gli investitori cercavano segnali che le attività ricorrenti continuassero a compensare la debolezza dell’attività di trading.

I risultati arrivano dopo un trimestre difficile per i mercati crypto. Bitcoin è sceso di circa il 14% nel secondo trimestre mentre ether ha perso circa il 25%, riducendo sia i volumi di trading sia la volatilità sui mercati spot. Gli analisti si aspettavano un rallentamento in tutto il settore dopo l’indebolimento dell’attività in aprile e maggio, sebbene il trading sia migliorato moderatamente a giugno. Robinhood (HOOD), mercoledì, ha riportato che i ricavi dal trading crypto sono calati del 38% su base annua, a $100 milioni da $160 milioni.

In un post su X, il CEO Brian Armstrong ha richiamato l’attenzione sulle attività in espansione dell’azienda oltre lo spot trading, inclusi stablecoin, Base e prediction markets, osservando che Coinbase ha raggiunto una quota record del 10,3% del volume globale di trading crypto nel trimestre.

La CFO Alesia Haas ha adottato un tono più misurato, affermando che le condizioni del mercato crypto erano difficili poiché i volumi di trading spot del settore sono scesi di oltre il 20% e la capitalizzazione totale del mercato crypto è diminuita a doppia cifra. Ha aggiunto che tali condizioni hanno contribuito a un calo del 14% trimestre su trimestre dei ricavi totali di Coinbase.

Diversi istituti di Wall Street hanno abbassato le stime in vista dei conti e ridotto le previsioni EBITDA, poiché il calo dei prezzi crypto ha pesato sul trading istituzionale, sulle ricompense blockchain e sull’attività retail. Gli investitori hanno continuato a concentrarsi sugli sforzi di Coinbase per ridurre la dipendenza dalle commissioni di transazione. I ricavi da abbonamenti e servizi, che includono interessi USDC, staking, custodia, abbonamenti Coinbase One e servizi istituzionali, sono diventati una misura chiave della capacità dell’azienda di generare ricavi più stabili attraverso i cicli di mercato crypto. Gli analisti hanno inoltre seguito gli aggiornamenti sulle attività più recenti, tra cui derivati, prediction markets e Base, la rete layer-2 Ethereum di Coinbase.

La società terrà una conference call con gli investitori alle 5 p.m. ET.

Amazon registra un guadagno di $53,4 miliardi su Anthropic

Amazon (AMZN) ha riportato un EPS del secondo trimestre di $5,75, nettamente superiore alle stime di $1,81 dopo aver contabilizzato un guadagno di $53,4 miliardi sui suoi investimenti nella grande azienda di AI Anthropic. I ricavi di $200,6 miliardi hanno superato le previsioni di $195,6 miliardi e anche la guidance sui ricavi del terzo trimestre è superiore al consensus di Street. Le azioni sono in rialzo del 6% nel trading after-hours.

Il fondo Situational Awareness di Leopold Aschenbrenner liquida il portafoglio pubblico

La società di investimento focalizzata sull’AI di Leopold Aschenbrenner, Situational Awareness, è implosa. David Faber di CNBC ha riferito che il fondo ha chiuso tutte le sue partecipazioni pubbliche in "one enormous block trade", con sia le posizioni long sia quelle short vendute a un unico altro fondo.

Tra le posizioni long su cui Aschenbrenner e il suo team hanno subito forti perdite figurano SK Hynix, SanDisk, Micron e CoreWeave. Il fondo ha inoltre perso molto sulle posizioni short in società software come Adobe. Le posizioni long sopra menzionate sono tutte in rialzo oggi a doppia cifra percentuale, mentre i titoli software stanno crollando, incluso Adobe, in calo del 7%.

Separatamente, la società di investimento Citadel di Ken Griffin ha acquistato una grande parte del portafoglio azionario pubblico di Situational Awareness, secondo persone informate sui fatti citate dal Wall Street Journal. Il fondo, guidato dall’ex ricercatore di OpenAI, cercava acquirenti per le proprie partecipazioni mentre cercava nuovo capitale dopo pesanti perdite sui suoi investimenti in AI, che un tempo erano valutati circa $20 miliardi. Nonostante la vendita, Situational Awareness continua a detenere i suoi investimenti in società private, compresa la partecipazione nella startup di AI Anthropic.

I titoli dei data center escono dal tracollo

Ex miner di bitcoin trasformati in operatori di data center AI come IREN (IREN), Hut 8 (HUT), Cipher Mining (CIFR) e Keel Infrastructure (KEEL) hanno subito forti ribassi questa settimana insieme al continuo rovesciamento del trade momentum sull’AI. Tuttavia, la liquidazione riportata del fondo di Aschenbrenner sembra aver dato agli investitori il via libera per rientrare su questi nomi popolari dell’AI.

IREN, HUT, CIFR e KEEL nella mattinata di giovedì mostrano guadagni tra il 18% e il 28%, recuperando almeno in parte le perdite della settimana. Altri grandi rialzi: MARA Holdings (MARA), Riot Platforms (RIOT), CleanSpark (CLSK) e Bitdeer (BTDR) sono anch’essi in rialzo di circa il 20%. Galaxy Digital — che ha a sua volta importanti investimenti nei data center — avanza del 15,5%.

Don Wilson di DRW amplia il caso a favore dei perpetual futures

Don Wilson non ha finito di sostenere la sua tesi sui perpetual futures. Dopo il recente dibattito su questi prodotti, il fondatore e CEO di DRW ha pubblicato un altro thread per spiegare perché ritiene che i perp debbano essere regolamentati come futures, non come swap.

Wilson ha ricondotto la questione alle conseguenze del crollo di Enron e al Dodd-Frank Act, sostenendo che i regolatori hanno a lungo confuso le etichette giuridiche con il rischio effettivo di mercato. Ha affermato che exchange come Intercontinental Exchange (ICE) e CME hanno semplicemente riclassificato alcuni "swap" compensati centralmente come futures, senza modificare il funzionamento dei prodotti.

Il suo punto più ampio è che la regolamentazione dovrebbe seguire la sostanza economica e il rischio, non la terminologia. Se un contratto è standardizzato, compensato centralmente e scambiato su un futures exchange regolamentato, dovrebbe essere trattato come qualsiasi altro contratto futures.

Il fondo Situational Awareness di Leopold Aschenbrenner ha venduto tutto: David Faber di CNBC

David Faber riferisce che Situational Awareness ha liquidato tutti i suoi investimenti pubblici in "one enormous block trade", con sia le posizioni long sia quelle short vendute a un solo altro fondo.

Tra le posizioni long in cui Aschenbrenner e il team hanno subito forti perdite figurano SK Hynix, SanDisk, Micron e CoreWeave. Allo stesso tempo, il fondo ha perso molto anche sulle posizioni short in società software come Adobe. I long sopra menzionati sono oggi tutti in rialzo a doppia cifra percentuale, mentre i titoli software crollano, incluso Adobe, in calo del 7%.

Bitcoin supera $65.000 mentre il rialzo del 15% di Microsoft guida il Nasdaq

Microsoft (MSFT) — con una capitalizzazione di mercato superiore a $3.000 miliardi — è sulla traiettoria per il suo maggiore rialzo dal forte rally Covid del 2020, con un +15% nelle contrattazioni iniziali dopo aver battuto le attese sugli utili nella serata di ieri. Questo sta aiutando il Nasdaq a guadagnare oltre il 2%, anche se Meta crolla del 9% dopo una mancata pubblicazione delle stime.

I nomi dell’infrastruttura AI stanno invertendo il recente calo, con Micron, Sandisk, Applied Materials, AMD e Intel tutti in rialzo a doppia cifra percentuale. Le criptovalute continuano a essere in gran parte ignorate dal denaro più aggressivo, ma stanno beneficiando in misura molto modesta, riportando bitcoin (BTC) a $65.000, in rialzo dello 0,8% nelle ultime 24 ore.

L’inflazione ostinata mantiene in gioco un rialzo Fed a settembre, dice 21Shares

Il rapporto sull’inflazione di oggi ha offerto un certo sollievo in superficie, ma una misura sottostante delle pressioni sui prezzi probabilmente manterrà la Federal Reserve sulla strada di un rialzo dei tassi più avanti quest’anno, secondo Stephen Coltman, responsabile macro di 21Shares.

Mentre l’inflazione PCE headline è rallentata, la misura "supercore" — che esclude alimentari, energia, abitazione e utility — è rimasta vicina al 4% su base annua. "Bond investors are expecting a hike from the Fed in September, and this report will do nothing to change their minds, even with the softer-than-expected GDP number," ha detto Coltman in una nota.

Dopo la decisione della Fed di mercoledì di lasciare invariati i tassi, i partecipanti al mercato attribuiscono circa il 60% di probabilità a un rialzo di 25 punti base nella riunione di settembre, secondo CME FedWatch.

Lo yen balza contro il dollaro, suggerendo un intervento della BOJ

Il cambio dollaro/yen è appena crollato — il che significa uno yen in rialzo — di oltre due figure grandi nel giro di pochi minuti.

La rapidità e l’entità del movimento suggeriscono un intervento da parte delle autorità giapponesi, cioè acquisto di yen e vendita di dollari.

Il cosiddetto "carry trade" comporta che hedge fund e altri prendano a prestito yen per comprare asset denominati in dollari, sapendo di poter rimborsare quegli yen a un tasso di cambio più debole.

L’uscita da quel carry trade — che può essere innescata da un forte apprezzamento dello yen — provoca spesso vendite destabilizzanti in trend popolari, come il rapido crollo di bitcoin nell’agosto 2024. Per ora, i mercati continuano a salire, con bitcoin che torna verso $65.000 e il Nasdaq in rialzo di oltre il 2%.

I mercati ricevono un leggero miglioramento sul fronte inflazione

L’indice Core Personal Consumption Expenditures (PCE) per giugno è salito solo dello 0,1%, meglio delle previsioni dello 0,2%, e in calo rispetto allo 0,3% di maggio.

Su base annua, i prezzi core PCE sono aumentati del 3,3%, in linea con le attese e in calo rispetto al 3,4% di maggio.

Sebbene i prezzi PCE siano un indicatore chiave dell’inflazione osservato dalla Fed, si tratta di dati di giugno e il calendario sta per passare ad agosto.

In altre notizie economiche, la stima preliminare della crescita annualizzata del PIL nel secondo trimestre è stata solo dell’1,5% contro un’attesa del 2,1%. Le richieste iniziali di sussidio di disoccupazione hanno continuato a un ritmo molto lento, salendo a 197.000 rispetto alle 188.000 della settimana precedente.

I mercati non stanno reagendo molto: bitcoin continua con un modesto rialzo a $64.800 e i futures sul Nasdaq sono in rialzo dell’1,7% grazie a un aumento del 10% di Microsoft dopo gli utili di ieri sera. I rendimenti obbligazionari sono leggermente più alti, continuando ad assorbire la decisione della Fed di ieri di lasciare i tassi invariati e i commenti post-riunione del presidente Kevin Warsh.

Aave propone di lasciare 6 blockchain dopo il crollo dei depositi

Il protocollo di lending decentralizzato Aave sta valutando il ritiro da Sonic, Scroll, zkSync, Metis, Soneium e Aptos dopo che i ricavi generati dalle implementazioni sono scesi sotto i costi di supporto.

La proposta di governance copre $98,1 milioni di asset forniti e $15,6 milioni di debito su Aave. Le sei chiusure proposte rappresentano $12,8 milioni di asset forniti e $4,1 milioni di debito. I depositi su Sonic sono scesi del 74% in sei mesi a $7,6 milioni, mentre i depositi su Scroll sono diminuiti dell’86% a $2,2 milioni.

Aave bloccherebbe le nuove attività, ridurrebbe i limiti di supply e borrowing e aumenterebbe i tassi di interesse per incoraggiare gli utenti a rimborsare i prestiti e ritirare i propri asset dalle reti, che generano ciascuna meno di $5.000 di ricavi di protocollo.