Bitcoin è rimasto sopra gli 80.000 dollari mentre l'oro si indebolisce e i funzionari della Federal Reserve avvertono che l'inflazione continua a richiedere una politica monetaria restrittiva. Il divario in crescita tra i due asset ha sollevato una domanda: se Bitcoin possa assorbire la pressione di tassi di interesse più alti meglio dell'oro, anche se i rendimenti dei Treasury in aumento mantengono il contesto macroeconomico al centro dell'attenzione.

Bitcoin e Oro Prendono Strade Diverse

La correlazione riportata tra Bitcoin e oro si è avvicinata a meno 0,9 per la prima volta in tre anni, un dato che indica movimenti di prezzo opposti. Tuttavia, quel dato da solo non conferma che Bitcoin si sia disaccoppiato dalle pressioni dei tassi di interesse.

La divergenza attira l'attenzione perché i due asset sono stati spesso raggruppati insieme — l'oro come riserva di valore tradizionale e Bitcoin frequentemente descritto in termini simili — quindi i movimenti in direzioni opposte risaltano su questo sfondo.

Wise ha evidenziato un calo di circa il 70% del rapporto $BTC/oro, notando che cali storici comparabili hanno rappresentato zone di fondo. Quel calo relativo a più lungo termine differisce dalla recente divergenza, un periodo durante il quale Bitcoin ha mostrato resilienza mentre l'oro si indeboliva.

Gli Avvisi della Fed Mantengono l'Attenzione sulla Pressione dei Tassi

La presidente della Cleveland Fed, Beth Hammack, ha avvertito che un'inflazione prolungata potrebbe cambiare il modo in cui famiglie e imprese considerano l'aumento dei prezzi. "Il rischio più grande che vedo con l'inflazione in questo momento è che possa iniziare ad affermarsi una mentalità inflazionistica", ha detto.

L'inflazione supera l'obiettivo della Fed da più di cinque anni. L'indice dei prezzi delle spese per consumi personali di luglio è aumentato del 3,7% rispetto all'anno precedente, al di sopra dell'obiettivo del 2% della banca centrale. La Fed ha alzato il proprio intervallo di riferimento a 3,75%–4% questo mese, e i funzionari hanno previsto un altro aumento entro fine anno. Hammack non ha specificato l'esito che preferirebbe per la prossima decisione sui tassi.

Quell'orientamento di politica monetaria è lo sfondo comune per entrambi gli asset: né Bitcoin né l'oro pagano un rendimento, quindi tassi reali più alti aumentano il rendimento disponibile sui Treasury — il parametro rispetto al quale vengono misurate le partecipazioni che non generano flussi di cassa.

Ha detto che i tassi reali hanno accounting di più dell'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato rispetto alle aspettative di inflazione. Ha attribuito l'aumento dei rendimenti alla forza dell'economia, agli investimenti in tecnologia in competizione per il capitale e agli aggiustamenti delle aspettative di politica monetaria.

I Livelli di Prezzo Mettono alla Prova la Resilienza di Bitcoin

Su questo sfondo, Bitcoin scambia sopra le sue medie mobili esponenziali a 10 e 20 giorni ma sotto le medie a 50, 100 e 200 giorni. Questa divisione lascia una forza a breve termine accanto a un quadro tecnico a più lungo termine più debole.

Gli analisti identificano resistenze a 71.645, 73.687 e 75.930 dollari con supporti a 69.423 e 67.167 dollari. Questi livelli fungono da punti di riferimento per valutare se la resilienza continui o sbiadisca, mentre la prossima decisione della Fed e i prossimi dati sull'inflazione segnano il calendario macro rispetto al quale verrà seguito il dibattito sul disaccoppiamento.

Fonte: CoinEdition