Bitcoin è salito fino a 86.332 dollari lunedì, il suo massimo in otto mesi e un prezzo che il mercato non vedeva da gennaio. Il movimento ha colto di sorpresa un'ondata di posizioni a leva dal lato sbagliato: CoinGlass ha registrato 877,31 milioni di dollari di liquidazioni crypto nelle ultime 24 ore, di cui 740,79 milioni provenienti da posizioni short travolte dal rally.

Con il sentiment rialzista che torna sul mercato crypto, la domanda nella mente della maggior parte degli investitori è cosa succederà dopo. Le prossime prove del rally arrivano presto: un incontro tra Donald Trump e Xi Jinping il 24 settembre, una lettura dell'inflazione PCE il 30 settembre e il rapporto sull'occupazione di settembre il 2 ottobre.

Il movimento nel contesto

La candela giornaliera in formazione di lunedì ha aperto a 81.152 dollari e ha chiuso con un guadagno del 4,98%, quasi eguagliando la performance registrata da Bitcoin la settimana scorsa. L'avanzata ha prolungato un rimbalzo iniziato vicino ai 62.000 dollari il 17 agosto e ha riportato l'asset sopra gli 80.000 dollari nell'arco di un solo mese.

Anche dopo quel rimbalzo e un aggressivo short squeeze la settimana scorsa, Bitcoin rimane poco oltre il 30% al di sotto del record di ottobre 2025 sopra i 126.000 dollari, e la perdita da inizio anno si è ridotta a meno del 3%. Questo lascia un notevole margine tra il prezzo attuale e i massimi.

Gli short alimentano il movimento

Le liquid sono la contropartita meccanica del trading a leva: quando un movimento di prezzo esaurisce il margine di un trader, l'exchange chiude forzatamente la posizione in automatico.

CoinGlass ha registrato 877,31 milioni di dollari di liquidazioni sui mercati crypto nelle ultime 24 ore, e 740,79 milioni di quel totale—circa l'84%—sono derivati da posizioni short azzerate mentre il prezzo di Bitcoin saliva. Più di 126.000 account sono stati liquidati nel periodo, e il singolo ordine più grande è stata una posizione BTC/USDT da 11,29 milioni di dollari su Binance, secondo i dati CoinGlass.

Bitcoin ha rappresentato 491,48 milioni di dollari del totale, mentre Ethereum ha aggiunto 195,11 milioni. Il pattern è diventato familiare durante questo rally: gli short seller continuano a scommettere contro il trend, e ogni spinta al rialzo li costringe a uscire dalle posizioni, aggiungendo carburante al movimento invece di limitarlo.

Il vento in coda macro

Il calo dei prezzi del petrolio ha fatto parte del lavoro pesante. Il Brent è sceso per quattro sedute di fila nella speranza che Washington e Teheran possano allentare le tensioni in vista dell'Assemblea Generale delle Nazioni Unite di questa settimana, riducendo la pressione sugli asset sensibili all'inflazione in generale.

I trader si stanno anche posizionando in vista dell'incontro previsto tra Donald Trump e Xi Jinping il 24 settembre, un vertice che i mercati seguono tipicamente per segnali sullo stato delle relazioni commerciali USA-Cina. Nel frattempo, il rendimento dei Treasury a 10 anni è scivolato nuovamente vicino al 4,9% dopo aver toccato questo mese il suo massimo da ottobre 2023. La discesa dei rendimenti riduce tipicamente il costo opportunità di detenere un asset privo di rendimento come Bitcoin, rendendolo più attraente rispetto alle obbligazioni.

Il Chief Investment Officer di Bitwise, Matt Hougan, ha dichiarato a CNBC che l'"inverno crypto" è finito e che i mercati potrebbero entrare nel "più forte e più lungo mercato rialzista nella storia delle crypto."

Non tutti concordano sul fatto che questa definizione abbia retto in passato. Bitcoin ha scambiato sopra gli 85.000 dollari l'ultima volta durante la discesa di gennaio verso i 77.000 dollari, e Standard Chartered aveva definito un minimo precedente "primavera crypto" già a giugno, solo per vedere il mercato sprofondare di nuovo.

Le prossime tre settimane

Il Relative Strength Index, che misura quanto i mercati siano surriscaldati in un dato momento, mostra che Bitcoin è attualmente in ipercomprato, con i trader disposti a pagare per l'asset più di quanto il suo trend recente supporterebbe naturalmente. Quella lettura, combinata con la volatilità elevata del mercato, punta nella stessa direzione: Bitcoin si è mosso molto, velocemente, e si merita almeno una pausa o un ritorno sulla zona di supporto tra 79.071 e 80.355 dollari prima del prossimo tratto.

Una chiusura settimanale sotto quella zona indebolirebbe la struttura rialzista; il mantenimento al di sopra lascia intatta la strada verso nuovi massimi.

Bitcoin sta attualmente testando una zona di resistenza. Una rottura al di sopra potrebbe portare i prezzi fino a 95.000 dollari—un guadagno aggiuntivo di circa il 15%—prima che entri nel mirino un'altra importante zona di volume. Detto questo, con Bitcoin così surriscaldato, potrebbe essere opportuna la prudenza. Dopo un lungo e prolungato inverno crypto, movimenti di questo tipo possono sembrare più naturali di quanto sarebbero in altre circostanze, e i trader che scommettono su un continuo rialzo hanno motivi per mantenere le proprie posizioni.

I trader dei mercati predittivi, dal canto loro, cavalcano l'onda dell'ottimismo. Su Myriad, un mercato predittivo sviluppato da Dastan, la società madre di Decrypt, i trader prezzano attualmente probabilità del 50% che Bitcoin tocchi i 90.000 dollari entro la fine del mese, e del 28% che raggiunga i 92.500 dollari.

I prossimi passi di Bitcoin dipendono da un calendario di dati che non controlla. Trump e Xi sono attesi a New York il 24 settembre. L'indicatore di inflazione preferito della Federal Reserve arriva il 30 settembre, il rapporto sull'occupazione di settembre segue il 2 ottobre, e i dati sui prezzi al consumo arrivano il 14 ottobre.

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