James Son, chief market strategist della società di wealth management Wellington-Altus, ha dichiarato esaurito il pattern più osservato del mercato delle criptovalute: il ciclo di mercato quadriennale organizzato attorno all'halving di Bitcoin.

In un'intervista pubblicata il 14 ottobre 2026, Son ha affermato che il ciclo quadriennale e il ciclo di halving sono finiti. Secondo il titolo del report, lo strategista prevede un breakout a 86.000 dollari per Bitcoin (BTC).

Il ciclo di halving ha a lungo rappresentato il pilastro dell'analisi di mercato crittografica. L'halving di Bitcoin è un evento preprogrammato — che si verifica circa ogni quattro anni, ovvero ogni 210.000 blocchi — che dimezza la ricompensa ricevuta dai miner per l'aggiunta di nuovi blocchi alla rete. L'halving più recente è avvenuto ad aprile 2024 — il quarto nella storia di Bitcoin — riducendo il sussidio per blocco da 6,25 BTC a 3,125 BTC.

Secondo la teoria del ciclo quadriennale, ogni halving è stato storicamente seguito da un periodo di significativo apprezzamento dei prezzi e da una successiva correzione brusca, come osservato dopo gli halving del 2012, 2016 e 2020. Questo schema ha fatto dell'halving uno dei punti di riferimento più citati per tempificare le fasi rialziste e ribassiste di Bitcoin.

Le dichiarazioni di Son segnano una rottura significativa con lo schema centrato sull'halving che ha dominato l'analisi di mercato crittografica per più di un decennio. Poiché tale schema è stato così profondamente radicato nei commenti di mercato, il suo rifiuto traccia una linea di demarcazione tra due cose spesso confuse: l'halving come evento protocollare, fisso nel codice di Bitcoin e in corso indipendentemente dagli esiti di mercato, e l'halving come modello di previsione, che gli analisti possono rivedere o abbandonare. La tesi di Son è un argomento a favore della seconda.
Per i lettori che valutano questa posizione, il dato storico è il parametro di confronto: gli halving del 2012, 2016 e 2020 sono stati ciascuno seguiti da apprezzamento e poi da correzione, quindi il comportamento dell'attuale mercato rispetto a tale schema è la prova su cui si concentrerà il dibattito. Il protocollo stesso fissa un orizzonte definito per la disputa — secondo il calendario dei 210.000 blocchi, il prossimo halving è previsto attorno al 2028, quando il sussidio scenderà da 3,125 BTC a 1,5625 BTC.

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