La Federal Reserve mercoledì ha alzato i tassi di interesse per la prima volta dal 2023, facendo muovere brevemente il prezzo di bitcoin in diverse direzioni contemporaneamente. La volatilità si è rivelata di breve durata: bitcoin si è rapidamente assestato e attualmente si trova un modesto 1% in più su un periodo di 24 ore.

Secondo il team di ricerca crypto del gestore di asset Grayscale, l'asset digitale leader difficilmente sarà turbato dalla decisione della Fed.

"Riteniamo che la mossa di ieri sia stata un aggiustamento di medio ciclo, non un cambiamento ciclico", ha scritto Zach Pandl, responsabile della ricerca della società, in una nota di giovedì. "E dubitiamo che gli uno o due rialzi dei tassi attesi per il 2026 portino a grandi cambiamenti nell'allocazione di capitale."

Bitcoin si è comportato bene — in passato, anche se non sempre — in un contesto di tassi di interesse bassi, e i precedenti round di restrizione della Fed hanno spesso coinciso con cali del prezzo del principale asset digitale. Tassi di interesse bassi significano più liquidità per gli investitori che possono assumersi rischi e acquistare asset come bitcoin.

Pandl ha aggiunto che quando la Fed ha iniziato ad alzare i tassi nel 2022 per contenere l'inflazione, la politica "probabilmente ha pesato sul prezzo di bitcoin" perché ha "inciso in modo significativo sul costo opportunità di detenere asset privi di interessi". Il meccanismo è semplice: asset come bitcoin non pagano rendimenti, quindi rendimenti più alti su liquidità e titoli di Stato alzano l'asticella per detenerli — una dinamica che Pandl si attende attenuata questa volta, dati i limitati rialzi attesi nel 2026.

Questa volta, però, la situazione ricorda più il 1997, ha sostenuto Pandl, quando la Federal Reserve ha effettuato un rialzo una tantum e il Nasdaq ha continuato a salire.

Il prezzo di bitcoin è attestato di recente vicino a 76.581 dollari, in rialzo del 18% negli ultimi 30 giorni. L'asset ha beneficiato in agosto della notizia che il Tesoro statunitense avrebbe almeno raddoppiato le operazioni di riacquisto a supporto della liquidità, in cui il governo riacquista titoli in circolazione per sostenere la liquidità nel mercato del proprio debito.

Gli Stati Uniti sono attualmente alle prese con una crisi di accessibilità ai costi, con l'inflazione che comprime le famiglie mentre i prezzi del petrolio salgono.

Il presidente della Federal Reserve Kevin Warsh ha detto che la banca centrale è concentrata sulla riduzione dell'inflazione. "Il fatto semplice è che l'inflazione è troppo alta, e lo è da troppo tempo", ha detto mercoledì.

Il presidente statunitense Donald Trump ha ripetuto più volte di volere tassi di interesse più bassi. Scrivendo mercoledì sulla sua piattaforma Truth Social, ha detto: "I tassi di interesse negli Stati Uniti dovrebbero essere dell'1%, o meno, perché siamo il miglior credito del mondo — DI GRAN LUNGA."

Questa divergenza — una Casa Bianca che spinge per tassi all'1% o meno accanto a una banca centrale concentrata sul riportare giù l'inflazione — definisce lo sfondo politico della previsione di Grayscale, con la questione se la Fed darà seguito agli uno o due rialzi attesi nel 2026 destinata a restare al centro dell'attenzione degli operatori di mercato.

Questo articolo è apparso per la prima volta su Bitcoin Magazine ed è scritto da Mathew Di Salvo.