Il Bitcoin ha prolungato la sua serie di perdite per la quarta seduta consecutiva mentre i trader valutavano i crescenti ostacoli derivanti dalla ripresa delle uscite dagli spot ETF e dalle mutate aspettative sulla politica della Federal Reserve. BTC è sceso a 63.963 dollari, ritirandosi modestamente dal massimo settimanale di 67.000 dollari.

Riprendono le uscite dagli spot ETF su Bitcoin

I dati raccolti da SoSoValue mostrano che gli spot ETF su Bitcoin hanno perso oltre 240 milioni di dollari in asset venerdì. Un giorno prima, questi fondi avevano registrato riscatti per un totale di 225 milioni di dollari. Le uscite consecutive hanno posto fine a una serie di otto giorni di afflussi.

I flussi degli spot ETF su Bitcoin sono monitorati da vicino perché questi prodotti sono diventati un importante canale regolamentato per l'esposizione al Bitcoin nei mercati statunitensi. Afflussi sostenuti possono indicare una domanda più forte da parte di investitori istituzionali e consulenti, mentre i riscatti possono rimuovere una fonte di supporto sul mercato spot.

Nonostante i recenti prelievi, gli afflussi cumulativi del mese rimangono oltre i 233 milioni di dollari. Tale cifra, tuttavia, impallidisce rispetto ai 6,8 miliardi di dollari di uscite registrati tra maggio e giugno combinati.

Le uscite di venerdì sono state guidate da IBIT di BlackRock, che ha perso oltre 212 milioni di dollari in asset, seguito da FBTC di Fidelity, che ne ha persi 28 milioni. Altri spot ETF su Bitcoin non hanno registrato attività nella giornata.

Stagione degli utili e tensioni geopolitiche alimentano le speculazioni sui rialzi dei tassi

Le rinnovate uscite dagli ETF hanno coinciso con l'inizio della stagione degli utili aziendali e con un'intensificazione del conflitto tra Stati Uniti e Iran. Diverse grandi aziende americane hanno già pubblicato i risultati trimestrali, con reazioni di mercato orientate al ribasso.

Le azioni Tesla sono scese dopo che l'azienda ha riportato un flusso di cassa libero negativo legato alla continua spesa per iniziative di intelligenza artificiale. Intel ha inizialmente rallied su cifre di crescita superiori alle attese prima di invertire la rotta e chiudere la seduta con un calo dell'8%. Anche Alphabet, società madre di Google, ha visto le proprie azioni scendere dopo aver annunciato un aumento della spesa capitale annuale a 205 miliardi di dollari.

Nel frattempo, l'intensificazione del conflitto tra Stati Uniti e Iran ha spinto gli investitori a scontare una maggiore probabilità di rialzi dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve per contrastare le pressioni inflazionistiche. Secondo i dati AAA, i prezzi della benzina sono saliti a 4,111 dollari al gallone, mentre il petrolio Brent ha raggiunto i 100 dollari e il West Texas Intermediate (WTI) è salito a 94 dollari.

I dati di mercato indicano che le probabilità implicite di un rialzo dei tassi della Fed alla prossima riunione di mercoledì sono balzate al 38%, rispetto al 13% precedente. Su Polymarket, la probabilità di un rialzo dei tassi nel corso di quest'anno ha superato il 70%.

L'assunto di fondo tra i trader è che il conflitto militare determini una nuova impennata dell'inflazione, potenzialmente costringendo la Fed a intervenire. Christopher Waller, tradizionalmente considerato uno dei policymaker più colombe della Federal Reserve, ha recentemente dichiarato che sostenerebbe un aumento dei tassi di interesse se l'inflazione di base dovesse salire.

Per il Bitcoin, il contesto dei tassi è importante perché tassi di politica più elevati tipicamente restringono le condizioni finanziarie e aumentano il relativo appeal degli asset che generano rendite. Ciò può pesare sulla domanda di asset senza rendita in periodi in cui gli investitori stanno già riducendo l'esposizione ai mercati più rischiosi.

Le società di mining costituiscono un'ulteriore pressione di vendita

Un altro fattore di rischio per il Bitcoin è il potenziale che grandi detentori, in particolare le società di mining, liquidino le proprie partecipazioni. MARA Holdings detiene attualmente 36.303 BTC, avendo venduto una parte delle proprie riserve da un picco di oltre 53.000 monete. Riot Platforms, CleanSpark e Hut 8 detengono anch'esse sostanziose riserve di Bitcoin.

Queste aziende stanno spostando sempre più il proprio focus operativo dal mining di criptovalute verso l'intelligenza artificiale, una transizione che richiede ingenti investimenti di capitale. Poiché i miner possono detenere grandi saldi di BTC nei loro bilanci, i cambiamenti nella strategia di tesoreria, nelle esigenze di spesa capitale o nelle condizioni di finanziamento sono spesso monitorati dai trader come potenziali fonti di offerta aggiuntiva.

L'analisi tecnica indica un ulteriore potenziale ribassista

Dal punto di vista tecnico, il ritiro del Bitcoin ha seguito la formazione di un pattern di doppio massimo a 67.018 dollari, che rappresenta i livelli di prezzo più alti raggiunti sia a giugno che a luglio. Questo pattern indica tipicamente la riluttanza degli acquirenti a spingere i prezzi sopra quella soglia.

Il declino ha anche coinciso con l'avvicinamento del Bitcoin alla sua media mobile esponenziale a 100 giorni (EMA), un livello che ha agito come resistenza sostanziale. Sia l'indice di forza relativa (RSI) che l'indicatore MACD hanno invertito la rotta e si sono orientati al ribasso.

Al ribasso, i trader stanno tenendo d'occhio il livello dei 60.000 dollari come obiettivo di supporto chiave. Al contrario, un movimento decisivo sopra il doppio massimo di 67.018 dollari invaliderebbe l'impostazione tecnica ribassista e suggerirebbe il potenziale per ulteriori guadagni.