Il Bitcoin è scivolato sotto i 69.000 dollari, toccando il livello più basso in tre mesi dopo un ribasso che ha eroso oltre il 7% del suo valore negli ultimi due giorni. Il momento negativo si è esteso al più ampio mercato crypto, con la capitalizzazione totale in calo di oltre il 9% nella settimana passata. I dati di Coinglass mostrano che le liquidazioni long su base 24 ore nel settore crypto hanno raggiunto 1,31 miliardi di dollari. Le liquidazioni sono la chiusura forzata di posizioni long con leva da parte degli exchange quando i requisiti di margine non possono più essere soddisfatti, e le vendite forzate a cascata che ne seguono possono amplificare il ribasso mentre si sviluppa.

Ben Sotto la Bull Market Support Band

La bull market support band del Bitcoin è un indicatore sul grafico settimanale composto da due linee: la media mobile semplice a 20 settimane e la media mobile esponenziale a 21 settimane. I trader e gli analisti tecnici osservano da vicino lo scarto tra le due. Nei trend rialzisti, il Bitcoin tende a restare sopra la banda o a utilizzarla come supporto durante i ritracciamenti; quando il prezzo la rompe al ribasso, lo slancio o il trend in atto ha di solito perso la propria tenuta.

BTC ha messo alla prova la banda come supporto a inizio novembre, ma da allora è sceso ben sotto tale intervallo dopo un ribasso accelerato. La banda ora si colloca tra 73.570 e 76.530 dollari, e ci si attende che i trader monitorino attentamente quell'area come resistenza superiore nel caso in cui BTC lancias un rally di recupero.

Gli Deflussi dagli ETF Accelerano in Novembre

Gli deflussi dagli ETF su Bitcoin hanno raggiunto -1,88 miliardi di dollari finora questo mese, secondo i dati di SoSoValue. Gli ETF statunitensi spot su Bitcoin hanno registrato deflussi netti in sette degli otto giorni di trading di novembre finora, e il ritmo è accelerato nelle ultime sedute. Circa 1,44 miliardi di dollari sono usciti dai fondi nelle ultime cinque sedute, di cui 299,9 milioni l'11 novembre. Gli attivi netti totali sono calati da 102,26 miliardi di dollari del 4 novembre a 93,70 miliardi.

Poiché i fondi detengono bitcoin direttamente e acquistano o vendono l'asset per rispecchiare i flussi degli azionisti, i loro dati giornalieri sono diventati uno degli indicatori più seguiti della domanda istituzionale dal lancio dei prodotti nel gennaio 2024.

Il Ribasso dell'AI Sta Trascinando il Bitcoin

La giornata di deflussi più intensa del mese è stata il 5 novembre, quando 430,2 milioni di dollari sono usciti dagli ETF. Nella stessa seduta, il Nasdaq è crollato del 5,52%, la sua giornata peggiore da aprile 2025, Nvidia ha perso circa il 9% e il Bitcoin è scivolato sotto i 76.000 dollari.

Il Bitcoin ha scambiato in linea con i titoli tecnologici orientati all'AI per gran parte del 2026, e i miner costituiscono una parte significativa di questo legame, poiché molti hanno venduto BTC per finanziare la costruzione di data center AI. Questa spinta edilizia ha trasformato un numero crescente di miner quotati in ibridi tra operatori energetici e fornitori di infrastrutture AI, approfondendo la sovrapposizione tra i due mercati. Il 12 novembre, il consiglio di Nvidia ha annunciato che Jensen Huang si era dimesso da CEO, con effetto immediato. La notizia è arrivata su un settore già in sofferenza, e l'umore risk-off si è riversato direttamente sulle crypto.

L'Inflazione Robusta Mette in Gioco un Rialzo a Dicembre

Il core CPI è salito dello 0,3%, sopra la previsione dello 0,2%. La misura core esclude i volatili prezzi di alimentari ed energia, offrendo una lettura più stabile delle tendenze dell'inflazione sottostante. Il governatore della Fed Christopher Waller ha risposto mettendo sul tavolo un rialzo di mezzo punto, e i rendimenti dei Treasury sono spinti sopra il 5%. Le dichiarazioni pubbliche di un governatore in carica non fissano da sole la politica, ma i trader le analizzano per intercettare i segnali sulla direzione del dibattito interno alla Fed. Rendimenti più alti rendono più difficile detenere un asset privo di rendimento come il bitcoin, e i trader hanno begun a prezzare quel rischio in vista della riunione della Fed dell'8-9 dicembre.

Tutti gli Occhi sulla Media Mobile a 200 Settimane

BTC ora scambia appena sopra la propria media mobile semplice a 200 settimane, che si colloca vicino a 67.990 dollari. Pochi livelli di lungo termine hanno tanto peso per il bitcoin. La media a 200 settimane ha segnato zone vicino ai minimi dei cicli del 2015, 2018-19 e 2020, e il bitcoin vi ha rimbalzato all'inizio di quest'anno. Gli acquirenti di lungo termine hanno spesso considerato un tocco di questa linea come un punto di ingresso.

Il livello ha però ceduto in passato. Nel 2022, il bitcoin è rimasto per mesi sotto la media a 200 settimane prima di trovare un fondo. Poiché la linea è costruita sulle chiusure settimanali, una rottura o una riconquista si registra solo a settimana conclusa. Una chiusura settimanale sopra la linea manterrebbe intatto il supporto di lungo termine, mentre una rottura netta al di sotto aprirebbe la prospettiva di una correzione più profonda, con la riunione di dicembre della Fed a meno di quattro settimane di distanza.