I mercati delle criptovalute sono scattati nelle ultime 24 ore, con Bitcoin salito sopra i 69.000 dollari ed Ether in rialzo del 18% oltre la quota di 2.250 dollari, mentre un rally ampio guadagnava slancio.

Bitcoin ha guadagnato quasi l'8% in 24 ore, scambiandosi sopra i 69.100 dollari dopo aver sfiorato brevemente i 69.900 dollari durante la notte. Il movimento rappresenta un rimbalzo di oltre 5.700 dollari rispetto al minimo di mercoledì, intorno ai 64.100 dollari.

Ether ha fatto meglio di tutti, salendo di circa il 18% in 24 ore e portando il guadagno settimanale a circa il 20%, affermandosi come la migliore performance tra le principali criptovalute.

Il rally si è esteso oltre Bitcoin ed Ether, con la maggior parte delle principali criptovalute in forte aumento su base settimanale. Anche i titoli legati alle criptovalute hanno guadagnato, mentre gli investitori aumentavano l'esposizione agli attivi digitali.

Un deciso scioglimento di posizioni ribassiste ha alimentato il rally.

Quasi 1,4 miliardi di dollari in posizioni corte sono stati liquidati man mano che i prezzi salivano, costringendo i trader che avevano scommesso su ulteriori ribassi a ricomprare gli attivi per coprire le perdite. Nel trading a leva su derivati, le borse chiudono automaticamente le posizioni quando le perdite esauriscono il margine del trader; poiché coprire una posizione corta richiede l'acquisto dell'attivo, ogni chiusura forzata può spingere i prezzi al rialzo e innescare ulteriori liquidazioni — la dinamica a cascata nota come short squeeze. Le stesse meccaniche operano in senso inverso durante le fasi di vendita, quando le posizioni lunghe vengono chiuse forzatamente: per questo i dati sulle liquidazioni sono monitorati da vicino come indicatore di quanto un movimento di prezzi rifletta la leva finanziaria anziché la convinzione degli investitori.

Il rialzo è inoltre seguito alla decisione del Tesoro statunitense di raddoppiare a 4 miliardi di dollari i riacquisti di titoli di Stato a lungo termine, una mossa che ha contribuito a migliorare le aspettative sulla liquidità e l'appetito degli investitori per gli attivi più rischiosi. Attraverso il programma di riacquisto, il Tesoro ricompra titoli più vecchi ancora in circolazione, un approccio destinato a mantenere fluido il trading nel mercato dei titoli di Stato statunitensi — il più profondo e liquido al mondo, una base le cui condizioni si riflettono nella determinazione dei prezzi di altre classi di attivi, incluse azioni e criptovalute.

L'ampia avanzata segna un'inversione netta rispetto alla debolezza mostrata all'inizio della settimana, quando Bitcoin scambiava vicino ai 64.000 dollari e i principali token rimanevano sotto pressione.

Il rally indica un miglioramento dell'appetito per il rischio sui mercati cripto, anche se l'entità delle liquidazioni delle posizioni corte suggerisce che parte del movimento possa essere stata amplificata da acquisti forzati anziché dalla sola nuova domanda. Per i lettori che seguono l'evoluzione del movimento, i punti di riferimento consueti sono: se i volumi di trading a pronti reggono insieme ai prezzi, se l'open interest sui futures si ricostruisce su livelli più alti e come si comporta il mercato una volta che gli acquisti guidati dalle liquidazioni si esauriscono — i segnali che gli analisti utilizzano per distinguere i picchi guidati dalla leva finanziaria dai cambiamenti più duraturi.

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