ETF Bitcoin: -773,5 milioni di dollari in due giorni, ma gli indicatori on-chain puntano all'accumulo

Gli ETF spot su [$BTC] Bitcoin hanno registrato deflussi complessivi di 773,5 milioni di dollari il 22 e il 23 ottobre, e la principale criptovaluta ha perso il 3,45% nelle due sedute, continuando a segnalare perdite in vista del fine settimana. I deflussi sono arrivati durante una settimana di flussi ETF spot netti negativi dal 20 al 23 ottobre.

Gli ETF spot detengono bitcoin direttamente ed emettono quote negoziabili tramite conti di intermediazione tradizionali, motivo per cui i loro report giornalieri sui flussi sono comunemente letti come un indicatore della domanda degli investitori istituzionali e della finanza tradizionale. Mentre i flussi ETF sono diventati negativi, gli indicatori on-chain si sono mossi nella direzione opposta. L'analista CW8900 ha riferito che l'indicatore della variazione annuale delle holdings dei whale di Bitcoin — che traccia la variazione netta dell'offerta detenuta dai maggiori holder on-chain di bitcoin su una finestra mobile di dodici mesi — si avvicinava al territorio positivo. La pressione di vendita derivante dalla distribuzione dei whale è in calo da luglio, e la variazione delle holdings di $BTC è salita da -282k $BTC a -39k $BTC. In meno di tre mesi, ha osservato l'analista, i whale hanno acquistato 243k $BTC.

Il MVRV Percentile colloca il mercato in una fase di accumulo iniziale

Il 1° luglio, quando Bitcoin veniva scambiato a 59,3k dollari, il MVRV Percentile aveva raggiunto lo 0%. La metrica si è ripresa fino al 32% a fine settembre, per poi arretrare al 25%.

L'indicatore normalizza i dati MVRV su una scala dallo 0% al 100%. Il rapporto MVRV sottostante confronta il valore di mercato del bitcoin con il suo realized value — il valore aggregato di tutte le monete misurato ai prezzi a cui si sono mosse l'ultima volta on-chain. Valori estremamente bassi riflettono una profonda sottovalutazione, mentre valori elevati indicano euforia di mercato e fasi di sovraestensione. Letto in quel contesto storico, l'attuale MVRV Percentile colloca il mercato in una fase di accumulo iniziale o intermedia, ha riferito l'analista.

Anche il grafico dei prezzi sul timeframe a 3 giorni ha rivelato una struttura rialzista in atto, a sostegno della visione rialzista di lungo termine di un cambio di regime di mercato.

Le scorte sugli exchange si riducono mentre acquirenti e venditori dei futures restano bilanciati

Dal 22 settembre, il flusso di exchange a 30 giorni è positivo, con più $BTC in uscita dagli exchange che in entrata. L'offerta prontamente disponibile per la vendita sugli exchange si sta quindi riducendo — un sviluppo generalmente considerato un segno di acquisto.

Nel frattempo, l'indice di posizionamento a 30 giorni nel mercato dei futures èito a +0,3, rispetto a -0,5 di una settimana prima. La lettura è positiva ma molto vicina a zero, a indicare che acquirenti e venditori hanno mantenuto un equilibrio, senza che nessuna delle parti avesse un vantaggio.

L'analista ha messo in guardia: un passaggio verso deflussi netti dagli exchange, combinato con valori negativi dell'indice di posizionamento, sarebbe un forte segnale d'allarme di un'ulteriore pressione ribassista. Con l'indice di posizionamento in oscellazione vicino allo zero, la direzione dei flussi ETF giornalieri e il saldo del flusso di exchange a 30 giorni si profilano come i dati da osservare nelle prossime sedute.

Riepilogo

I deflussi settimanali degli ETF spot su Bitcoin si sono accompagnati a valori neutri dell'indice di posizionamento. Tuttavia, il ciclo di mercato di lungo termine sembrava trovarsi in una fase di accumulo, come dimostrano gli acquisti dei whale e i deflussi di monete dagli exchange.

Fonte: CryptoNewsNet · Articolo originale: AMBCrypto