Gli ETF spot Bitcoin USA hanno chiuso la settimana conclusasi il 23 ottobre con 301,2 milioni di dollari di entrate nette, secondo i dati di Farside Investors. IBIT di BlackRock ha rappresentato 565,7 milioni di dollari di quel totale — più dell'intero mercato insieme — mentre FBTC di Fidelity e ARKB di ARK 21Shares hanno entrambi registrato deflussi netti settimanali. Il complesso è tornato in territorio positivo solo perché i guadagni di IBIT hanno superato i prelievi degli altri fondi concorrenti.

I totali di flussi netti aggregano le sottoscrizioni e i rimborsi giornalieri di ogni fondo, quindi un singolo dato di testa può nascondere forti divergenze tra gli emittenti — uno schema emerso ripetutamente questa settimana.

Gli acquisti di inizio settimana guidati da IBIT

Il registro di Farside mostra che gli ETF spot Bitcoin USA hanno assorbito circa 1,07 miliardi di dollari nelle prime tre sedute di trading. Il 19 ottobre, il complesso ha registrato 526,7 milioni di dollari di entrate nette, interamente trainate da IBIT — una seduta in cui un solo prodotto ha fornito tutta la domanda netta del mercato.

Lo slancio si è raffreddato martedì, quando i flussi totali sono scesi a 23,2 milioni di dollari. IBIT ne ha aggiunti altri 29,9 milioni e FBTC ha raccolto 3,6 milioni di dollari, ma BITB di Bitwise ha perso 10,3 milioni di dollari, erodendo questi acquisti.

Il 21 ottobre è stata la seconda seduta più grande della settimana con 524,8 milioni di dollari, guidata da IBIT con 235 milioni. FBTC ha seguito con 212,7 milioni di dollari, mentre GBTC di Grayscale e BITB di Bitwise hanno aggiunto rispettivamente 32,6 milioni e 19,2 milioni di dollari. Entrate minori in ARKB, EZBC e nel Bitcoin Mini Trust di Grayscale hanno completato la giornata.

I fondi concorrenti affrontano forti prelievi a metà settimana

Dopo tre giorni consecutivi di entrate, i flussi hanno invertito la rotta giovedì 22 ottobre, quando cinque fondi hanno registrato deflussi combinati per 635,6 milioni di dollari. IBIT ha guidato le uscite con 254,1 milioni di dollari, FBTC ha seguito con 217,5 milioni e ARKB ha perso altri 109,4 milioni. Quella seduta ha preparato il terreno ai deflussi di 137,9 milioni di dollari dagli ETF Bitcoin di venerdì, mostrando quanto rapidamente la direzione di una settimana può invertirsi prima che l'ultima seduta si concluda.

Venerdì ha portato altri 137,9 milioni di dollari di deflussi netti segnalati. IBIT ha perso 110,3 milioni di dollari e FBTC ha registrato 31,8 milioni di dollari in uscite, mentre MSBT di Morgan Stanley ha attratto 4,2 milioni di dollari — solo una compensazione parziale. I dati di venerdì restano aperti, poiché HODL di VanEck non aveva ancora riportato al 24 ottobre, il che significa che il totale finale della potrebbe ancora variare una volta che ogni emittente avrà presentato i propri dati.

Ciononostante, IBIT ha chiuso la settimana con 565,7 milioni di dollari di entrate nette, un bottino superiore all'intero guadagno di mercato di 301,2 milioni di dollari.

IBIT interrompe una serie di due settimane di deflussi

Tra i fondi concorrenti, FBTC ha subìto il maggiore impatto settimanale con 116,6 milioni di dollari, seguito da ARKB con 99,6 milioni di dollari di deflussi. GBTC è sceso di 51,8 milioni di dollari. Le uscite di venerdì da IBIT hanno rappresentato circa lo 0,17% dei 65,88 miliardi di dollari di attivi netti dichiarati — un promemoria del fatto che anche giornate di rimborsi a nove cifre si traducono in variazioni frazionarie su una base di tale dimensione, una delle ragioni per cui un singolo fondo può determinare se il registro del complesso risulta positivo o negativo.

Le uscite tardive non hanno cancellato la domanda registrata in precedenza nella settimana. I dati di Farside mostrano che gli ETF Bitcoin hanno perso 678,9 milioni di dollari nella settimana iniziata il 5 ottobre, con altri 228,4 milioni di dollari usciti la settimana successiva — un totale combinato di 907,3 milioni di dollari. Gli ultimi 301,2 milioni di dollari di entrate hanno recuperato circa un terzo di quel calo. Poiché i flussi riflettono le sottoscrizioni e i rimborsi del mercato primario, gli osservatori dei flussi ETF leggono i dati come un indicatore diretto di quanto capitale questi veicoli assorbono o cedono — e la settimana ha dimostrato che il complesso può registrare un guadagno netto anche mentre la maggior parte dei singoli fondi continua a segnare deflussi.