Bitcoin ha cancellato giovedì il rialzo post-elettorale di mercoledì mentre il crollo dei titoli tecnologici si estendeva alle criptovalute, azzerando centinaia di milioni di dollari in posizioni a leva. La principale criptovaluta è scesa di quasi il 5% a circa 76.500 dollari, tornando vicino ai livelli precedenti al balzo di mercoledì oltre gli 80.000 dollari, mentre circa 428 milioni di dollari in posizioni long crypto sono stati liquidati nel giro di una sola ora.

Ethereum ha perso più del 5%, e gli altri principali token hanno registrato perdite comparabili, con circa il 90% delle prime 100 criptovalute in territorio negativo. Nel frattempo, il Nasdaq si è avvicinato al territorio di correzione, con produttori di chip e società di data center in calo per preoccupazioni sulla spesa AI e sulla supervisione democratica.

Wall Street non ha offerto rifugio. L'S&P 500 ha perso circa il 2,6% nella negoziazione di tarda mattina, mentre il Nasdaq è affondato di quasi il 4%, avvicinandosi a una correzione — un calo del 10% dal picco — secondo Reuters.

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Le elezioni sono parte della risposta, ma l'ansia sulla spesa AI e sui tassi di interesse sta aggravando i danni.

Il rialzo elettorale incontra il crollo AI

La vittoria democratica al Congresso ha inizialmente inquietato gli investitori che si attendevano una supervisione più rigorosa dei settori favoriti dal presidente Donald Trump. Le azioni sono salite mercoledì, con i trader che puntavano sul fatto che lo stallo politico avrebbe limitato i grandi cambiamenti di politica e che la discesa dei prezzi del petrolio avrebbe alleggerito l'inflazione. L'analista di Bitwise Europe André Dragosch ha detto a Decrypt che la vittoria democratica era "largely priced in" (già ampiamente scontata).

Giovedì è arrivata un'interpretazione diversa. Gli investitori hanno valutato cosa potesse significare il controllo democratico per il boom dei data center, in particolare negli stati in cui gli elettori si oppongono all'aumento dei costi dell'elettricità e alle nuove strutture.

La nuova configurazione politica sta già facendo muovere le cose. Gli elettori in almeno 29 giurisdizioni statunitensi hanno approvato restrizioni allo sviluppo dei data center, anche se non tutte le misure sono vincolanti. Secondo UBS, potenziali pause potrebbero minacciare il 30% delle aggiunte pianificate di capacità dei data center statunitensi nel 2028, secondo Reuters.

"Sospettiamo che ci sarà un qualche controllo su questo aggressivo sviluppo dell'AI", ha detto a Reuters la senior analyst di Swissquote Ipek Ozkardeskaya.

I produttori di chip e le società di infrastrutture AI hanno subìto il colpo per primi. L'indice dei semiconduttori di Filadelfia è sceso di circa l'8%, mentre CoreWeave e Nebius hanno avuto perdite a doppia cifra. Tesla è crollata di circa il 9,5%, estendendo le perdite dopo il forte investimento di Elon Musk a sostegno dei candidati repubblicani.

Gli investitori si stanno anche chiedendo quali siano i ritorni sui massicci investimenti in AI. L'S&P 500 ha registrato il suo più grande movimento ribassista intraday da mesi, scendendo di quasi il 4% in pochi minuti.

"Il mercato sta passando dalla promessa dell'AI al prezzo dell'AI", ha dichiarato a Reuters Ted Parkhill, amministratore delegato di Incline Investment Management.

La svolta politica minaccia anche le ambizioni della crypto a Washington. Il controllo democratico complica gli sforzi per rilanciare lo stallato Clarity Act, il proposto quadro normativo federale per le attività digitali. Il nuovo Congresso non entrerà in carica prima di gennaio. La politica da sola, tuttavia, non spiega la perdita di migliaia di dollari di Bitcoin in un'ora.

Perché il rimbalzo di Bitcoin è crollato

Il rialzo di mercoledì sembrava drammatico, ma gran parte della pressione d'acquisto proveniva da trader che chiudevano posizioni perdenti contro Bitcoin. Circa 378 milioni di dollari in posizioni short sono stati liquidati in un'ora mentre Bitcoin spingeva sopra gli 80.000 dollari, secondo i dati CoinGlass — con i dati sui futures che indicavano un riposizionamento piuttosto che un afflusso comparabile di nuovi acquirenti.

L'inversione di giovedì ha girato il meccanismo di liquidazione nella direzione opposta. Gli exchange chiudono automaticamente le posizioni long sottofinanziate quando i prezzi scendono, generando ulteriore vendita e le enormi candele rosse visibili sul grafico orario di Bitcoin. Nel complesso, le due sedute hanno azzerato circa 800 milioni di dollari in posizioni a leva — una misura di quanto denaro preso in prestito stia dietro alle oscillazioni di Bitcoin nella settimana elettorale.

La crypto era già vulnerabile prima delle elezioni. Il mercato aveva perso circa 300 miliardi di dollari di valore nel mese precedente, in mezzo a preoccupazioni per la spesa AI, l'aumento dei costi di finanziamento e le conseguenze dello scorso hack multimiliardario a Binance della settimana passata. I trader si attendono inoltre un altro rialzo dei tassi della Federal Reserve a dicembre, mentre l'inflazione persiste. Il rapporto sull'occupazione di ottobre di venerdì potrebbe modificare queste aspettative; tassi più alti generalmente danneggiano la domanda di investimenti speculativi.

Tecnicamente, la candela giornaliera di Bitcoin, ancora in formazione, rischia un pattern bearish engulfing che inghiottirebbe il corpo verde di mercoledì e cancellerebbe il breakout in una sola seduta. Il grafico orario mostra vendite dagli 80.000 dollari fino a quasi 76.100. La prossima prova è a 75.000 dollari, mentre la riconquista degli 80.000 potrebbe alleggerire la pressione — anche se la candela di giovedì non si è ancora chiusa, quindi il pattern resta non confermato.