Bitcoin colma il divario di rendimento di tre mesi con lo S&P 500 mentre l'obiettivo dei 90.000 dollari guadagna slancio

Bitcoin ha improvvisamente riguadagnato il terreno relativo perso nei confronti dello S&P 500 nei tre mesi precedenti. In altre parole, la criptovaluta aveva reso peggio delle azioni statunitensi a grande capitalizzazione per tutto quel periodo, ma il suo deciso rally delle ultime 72 ore si è rivelato abbastanza forte da colmare l'intero divario di rendimento in breve tempo.

Il confronto tra Bitcoin e lo S&P 500 è un metodo standard con cui gli analisti verificano se le criptovalute guidino o seguano l'appetito di rischio più ampio sugli asset azionari; ecco perché il calo del rapporto registrato in tre mesi — e la sua improvvisa inversione — assume un significato che va oltre il grafico del prezzo stesso di Bitcoin.

Secondo il grafico "session rewind" di Glassnode, negli ultimi tre mesi il rapporto di rendimento relativo BTC/S&P 500 è sceso da circa 3x a quasi 2,2x. Tuttavia, il deciso rally di Bitcoin nelle ultime quattro sedute ha riportato il rapporto a circa 2,82x. Sebbene lo S&P 500 resti in crescita di circa il 20% rispetto al punto di partenza del grafico, fissato a settembre 2025, Bitcoin ha chiaramente dimostrato la capacità di recuperare rapidamente il terreno perduto.

Cosa ha spinto Bitcoin a colmare questo divario in pochi giorni?

Il recupero arriva dopo il rally del prezzo di BTC da 62.000 a circa 78.000 dollari in pochi giorni. Oltre al movimento del prezzo, altri fattori hanno aiutato Bitcoin a sovraperformare lo S&P 500: il mercato degli ETF su Bitcoin ha registrato 1,92 miliardi di dollari nell'ultima settimana, le aspettative attorno alla normativa crypto statunitense hanno continuato a crescere e le azioni del Tesoro hanno contribuito a calmare le tensioni sul mercato obbligazionario. Gli ETF spot su Bitcoin, approvati negli Stati Uniti nel gennaio 2024, sono da allora diventati uno dei principali canali attraverso cui gli investitori istituzionali ottengono esposizione a BTC, motivo per cui le loro cifre sui flussi settimanali vengono osservate come segnale di domanda.

Ciò non significa, tuttavia, che il sottorendimento di Bitcoin sia definitivamente finito o che un nuovo mercato rialzista sia garantito. In conseguenza del rally, l'indice RSI è ormai entrato in territorio di ipercomprato. L'Indice di Forza Relativa (Relative Strength Index) è un oscillatore di momentum che misura la velocità e l'entità delle recenti variazioni di prezzo, con letture superiori a 70 tradizionalmente considerate il segnale che un asset risulta eccessivamente esteso. Come ha mostrato lo schema storico, ogni corsa in territorio di ipercomprato o ipervenduto ha comportato una correzione, e lo stesso esito potrebbe verificarsi nuovamente.

Dove è diretto Bitcoin?

Nonostante l'incertezza, The Kobeissi Letter avrebbe innalzato la probabilità assegnata a un Bitcoin che chiude il 2026 sopra i 90.000 dollari, con la stima balzata dal 12% al 48% in soli tre giorni. I tempi sono degni di nota, poiché questo cambiamento è avvenuto contestualmente alla liquidazione di posizioni in criptovalute con leva per 3,5 miliardi di dollari tra il 20 e il 21 agosto — per liquidazione si intende la chiusura forzata delle posizioni con leva quando i prezzi si muovono contro l'operatore.

L'analisi recente di AMBCrypto offre ulteriore contesto, indicando che il rimbalzo di Bitcoin ha rafforzato la sua struttura rialzista, con un solido supporto tra 61.849 e 63.111 dollari e un'offerta residua limitata sopra i 75.733 dollari. Una rottura sopra questo livello potrebbe aprire la strada verso la fascia 83.307–84.569 dollari, dove si trova un altro importante cluster di offerta. I punti di riferimento per valutare se il recupero regga sono quelli già visibili nei dati: le cifre dei flussi ETF, l'evoluzione della normativa crypto statunitense e il permanere del rapporto BTC/S&P 500 in prossimità del livello recuperato.

Riepilogo

Il balzo del prezzo di Bitcoin sopra i 75.000 dollari ha aiutato la criptovaluta a colmare il divario di rendimento di tre mesi con lo S&P 500. Dopo il rally rialzista, molti si attendono ora che la prossima mossa di BTC porti il prezzo sopra i 90.000 dollari entro la fine del 2026.

Fonte: AMBCrypto